Страница 12 из 22
Два брата (Джон Франклин Марс и Форрест Эдвард Марс) и их сестра (Жаклин Бэджер Марс) – одни из самых богатых людей в мире. В рейтинге самых богатых людей планеты журнала «Форбс» в 2003 г. они заняли 21-е место, а чистая стоимость принадлежащих каждому из них активов составляет около 10 млрд долл. Состояние семьи оценивается в 30 млрд долл., что превышает годовой валовой национальный продукт многих стран.
Информация о деятельности компании закрыта для посторонних. Поскольку Mars, Inc. частная компания, принадлежащая узкому кругу лиц, и ее акции не обращаются на фондовом рынке, компания не обязана раскрывать информацию о своей деятельности и предоставлять ее широкой общественности. Эта компания, например, не публикует на дорогой глянцевой бумаге ежегодные отчеты о проделанной работе и финансовых показателях, украшенные изображениями довольных, улыбающихся акционеров, клиентов и работников. Компания рекламирует свои товары, но не имеет специального подразделения по связям с общественностью, которое занималось бы укреплением имиджа предприятия, издавая пресс-релизы и организуя пресс-конференции, где журналистам рассказывалось бы о той огромной пользе, которую компания приносит обществу[29].
Mars Inc. конечно же предоставляет финансовую отчетность налоговым органам в соответствии с законами стран, в которых она ведет деятельность. Возможно, компания также информирует о состоянии своих счетов и кредиторов, например банки, для получения кредитов. Впрочем, у меня нет никакой возможности выяснить, занимала ли она вообще когда-либо деньги.
Не подлежит сомнению, что компания также соблюдает все требования законодательства, касающиеся вопросов трудовых отношений, качества и безопасности продукции, а также природоохранные нормы. По крайней мере, я никогда не слышал, чтобы кто-либо утверждал обратное. Компания Mars Inc., должно быть, платит своим сотрудникам конкурентоспособную заработную плату и предоставляет им хорошие условия труда. В противном случае вряд ли предприятию удалось бы привлечь 30 тыс. способных и мотивированных работников и менеджеров, труд которых и обеспечивает компании ее успех. Едва ли три человека могут эффективно управлять таким крупным бизнесом без квалифицированной помощи.
Итак, Mars Inc. весьма необычна по сравнению с другими крупными международными компаниями. Но так ли плох выбранный ее владельцами тип организации бизнеса? Семейный бизнес такого типа широко распространен в большинстве бедных стран. И критику, звучащую сегодня в адрес крупных, прежде всего международных компаний, принадлежащих узкому кругу лиц или членам одной семьи, можно было бы вполне отнести и к компании Mars, Inc.
Критики крупных компаний считают, что внимание крупных фирм должно быть направлено на достижение таких целей, как честное ведение бизнеса, прозрачность, подотчетность, социальная ответственность. Эти цели должны дополнять или даже подменять традиционную цель – извлечение максимальной прибыли[30]. О компании Mars, Inc. эти критики могли бы сказать, что, кроме извлечения максимальной прибыли, она не достигает ни одной из этих целей. Они также сочли бы несправедливым то, что Mars, Inc. полностью принадлежит влиятельной и богатой семье, тогда как простым людям не позволено иметь акции этой компании и участвовать в ее управлении. Если бы все компании имели подобную структуру собственности, рынки ценных бумаг перестали бы существовать, поскольку они существуют для того, чтобы мелкие акционеры могли торговать своими акциями.
Критики могли бы также указать на то, что информация о работе компании является закрытой и, следовательно, ее финансовую отчетность и деятельность никак нельзя назвать прозрачными, что одна семья контролирует огромный объем экономических ресурсов, но при этом ни перед кем не отчитывается об их использовании, что компания не проявляет социальной ответственности сверх того, что требует законодательство, а владельцы компании, по-видимому, считают, что достаточным проявлением их социальной ответственности является уплата налогов и соблюдение законов. На самом же деле единственная цель любой компании – производство высококачественной продукции, сбыт этой продукции во всем мире по конкурентоспособным ценам и извлечение прибыли для собственников.
В последние несколько лет все большее внимание стал привлекать к себе вопрос о роли, которую крупные компании играют в бедных странах. Начались дискуссии о необходимости подтолкнуть крупный бизнес к работе на благосостояние всей страны, а не только на обеспечение интересов владельцев и управляющих. Часто называют по меньшей мере три взаимосвязанные причины неэффективности крупных компаний в бедных странах.
• Во многих бедных странах корпоративное управление неэффективно. Например, именно это стало главной причиной азиатского финансового кризиса.
• В большинстве бедных стран акционерная собственность крупных компаний сконцентрирована в руках нескольких крупных инвесторов. Расширение круга акционеров компаний обеспечит развитие рынков капитала, в частности за счет появления стимула к торговле ценными бумагами на бирже.
• Компании не уделяют внимания вопросу о социальной ответственности, поэтому они должны вести свою деятельность в соответствии с одним из недавно предложенных стандартов социальной ответственности.
В данной главе я попробую проанализировать предлагаемые объяснения низкой эффективности компаний и выяснить, насколько они состоятельны. Этот анализ представляет определенную сложность, поскольку среди самих критиков крупных корпораций зачастую нет единого понимания таких понятий, как корпоративное управление, развитие фондового рынка, корпоративная социальная ответственность и структура собственности.
Следует признать, что есть множество примеров компаний, которым не удалось обеспечить эффективность своей экономической деятельности. Цель этой книги – исследовать главные причины неэффективности бизнеса и рассмотреть меры, которые могло бы принять государство для решения этой проблемы. Однако я считаю, что указанные выше причины неэффективности крупных компаний не относятся к числу главных. Неслучайно я привел в качестве примера компанию Mars, Inc. Более того, излишнее внимание к ним мешает сосредоточиться на истинных причинах. В результате ответственность за неэффективность экономической деятельности компаний переносится на их же собственников и управляющих, а вовсе не на факторы, которые и определяют эффективность бизнеса, а именно законодательство, государственную политику и институты.
Типы компаний в зависимости от структуры собственности
Одна из главных тем при обсуждении проблемы эффективности крупных компаний – вопрос о том, кто является их собственником. Принадлежат ли они другим компаниям, финансовым учреждениям, таким как банки или пенсионные фонды, частному лицу, отдельной семье, узкому кругу инвесторов, большому числу акционеров или, наконец, государству? Для большей ясности изложенных ниже соображений я прежде всего приведу типологию компаний в зависимости от структуры собственности, а также данные о том, кому принадлежат компании как в богатых, так и в бедных странах, насколько это позволяет имеющаяся в моем распоряжении статистика.
По структуре собственности целесообразно выделять следующие три типа компаний:
• Компании, принадлежащие узкому кругу лиц: все акции принадлежат только одному инвестору или ограниченному числу инвесторов, каждый из которых владеет крупным пакетом акций.
• Компании, с контрольным пакетом акций в руках одного инвестора (контролирующий инвестор): одному инвестору или группе инвесторов со сходными интересами и целями принадлежат не все акции, но их контрольный пакет. В роли такого инвестора может выступать богатое частное лицо, семья или крупное финансовое учреждение (если это разрешено законодательством страны, в которой оно зарегистрировано), другая компания или государство. Иногда такого инвестора называют стратегическим. Остальные акции распределены между широким кругом лиц, каждому из которых принадлежит лишь малая доля общего числа акций. Такие акционеры называются портфельными инвесторами, так как в их портфеле ценных бумаг есть акции и других компаний. Этих инвесторов также называют пассивными инвесторами, поскольку они не принимают активного участия в управлении компанией.
29
У компании есть веб – сайт (http://www.mars.com), но он, кажется, предназначен только для привлечения новых работников. На сайте есть описание деятельности компании и указана информация о некоторых дочерних предприятиях, но нигде не упоминается головной офис, расположенный недалеко от Вашингтона, и ничего не сказано о нынешних владельцах компании.
30
См. заявление о целях и задачах Глобального форума корпоративного управления, созданного Всемирным банком и Организацией экономического сотрудничества и развития (http://www.gcgf.org/about.htm).