Страница 12 из 24
Для текущих затрат существует бюджетирование (планирование доходов и расходов), которое позволяет дисциплинированно совершать траты и экономить. Накопления на предметы капитального характера – это накопления, которые должны осуществляться вами тоже по плану. Но тут нет особой науки, просто откладывайте запланированную сумму ежемесячно.
А вот третья часть, которая предназначена на долгий срок, и является как раз объектом нашего рассмотрения и исследования. Как ее сохранить и приумножить? Как обеспечить наши потребности на всю долгую жизнь? Вот эти вопросы мы и будем изучать. Именно эти деньги вы копите на интервалах времени в 10–15 лет или больше.
Важно отметить, что ни при каких обстоятельствах не следует смешивать эти три вида денег. Получили зарплату – разложите ее на три части и никогда не путайте их между собой. Иногда выясняется, что ваш первоначальный план деления доходов на три основных направления не выдерживает столкновения с жизнью. Он трещит по всем швам. Что ж, надо спокойно сесть и пересмотреть план. А потом опять его выполнять.
Например, в разговоре 1, приведенном на Шаге 4, инвестор выделял на инвестиции по 6 тысяч рублей в месяц (72 тысячи в год) при доходе семьи 40 тысяч рублей в месяц (480 тысяч рублей в год). Он должен составлять инвестиционный план именно для этой суммы – 72 тысячи рублей в год. Он не рассматривает 480 тысяч рублей всех годовых доходов семьи как объект инвестиций. Но при этом он не будет в своем инвестиционном плане учитывать ни коммунальные расходы на свою квартиру, ни покупку телевизора для семьи. Это расходы покрываются из других источников, из первой и второй части доходов.
Предметом этой книги являются только третья – инвестиционная – часть доходов и долговременные же расходы. Поэтому план, который мы будем составлять, называется личным инвестиционным планом. А план, который включает все доходы и расходы, обычно называют финансовым планом. Так вот, мы не будем рассматривать финансовый план семьи.
Есть и еще одна причина, почему период в 10–15 лет является тем минимальным периодом, на который мы будем планировать. Она связана не с доходами и расходами семьи, а с поведением тех инструментов, которые позволят нам сберегать и накапливать. Дело в том (и мы уже слегка касались этого), что рынок на интервалах в 10–15 лет начинает проявлять особые свойства. Рынок начинает вести себя довольно последовательно и более регулярно. Это позволяет инвестирующему на длинный срок человеку чувствовать себя более спокойно в отношении своих доходов. Вообще-то вопрос о поведении инструментов рынка – это тема третьей главы, но раз мы уже коснулись этого интересного вопроса, то я позволю себе маленькое отступление. Я выделил это отступление курсивом. Кто не хочет отвлекаться, может его пропустить без ущерба для основной темы нашего обсуждения.
Дело в том, что на длинных горизонтах в 10–15 и более лет поведение рынка становится закономерным, а инвестиции гораздо менее рискованными, чем на коротких сроках. Я хотел бы показать это на реальных данных по изменению цен акций различных компаний.
Возьмем для примера компанию «Джонсон и Джонсон» (Jonson&Jonson – JNJ). Это известная компания, которая разрабатывает, производит и продает различные медицинские товары и товары личной гигиены по всему миру. Наиболее известные ее бренды: Baby Oil, Colgate, Listerine, Band-Aid. Но есть и множество других брендов. Кроме того, она производит медицинское оборудование. Это большая компания. Ее стоимость – более 380 миллиардов долларов. На бирже ее акции котируются под символом (тикером – ticker) JNJ. Давайте рассмотрим, как менялась цена акций JNJ за последние 45 лет. Для этого откроем сайт finance.yahoo.com и в строку поиска
введем символ JNJ. Мы увидим страницу с графиком изменения цены со временем. Если выбрать над графиком Max (что означает: «на максимальный период времени»), то мы увидим график, показывающий, как менялась цена акции компании с 1970 года до настоящего времени:
График 2.1. Изменение цены акции Jonson&Jonson с 1970 года
Как мы видим, цена акций в некоторые годы снижалась, в некоторые – повышалась, но в целом цена росла. Мы хотим понять, верно ли, что на интервалах в 15 лет цена стабильно росла, а не падала. Чтобы оценить эти изменения, давайте составим таблицу. Допустим, инвестор купил акции 1 января 1970 года и продал через 15 лет, 1 января 1985 года. Заработал ли он? Далее, допустим, другой инвестор (или тот же самый) купил акции через 5 лет после первого – 1 января 1975 года, а продал тоже через 15 лет – 1 января 1990 года. Как у него дела? Третий инвестор (а может быть, это все тот же упорный человек) купил акции этой компании еще через 5 лет, 1 января 1980 года, а продал тоже через 15 лет – 1 января 1995 года. И так далее. Всего у нас получится 7 вариантов покупок и продаж. И мы сможем, вероятно, заметить некоторую закономерность. В таблицу 2.1. сведены все полученные данные.
Смотрим и видим: хотя в некоторые годы цена акций снижалась (например, за 5 лет с января 1975 по январь 1980 года цена снизилась с 1,89 до 1,43, а также с января 2005 по январь 2010 года цена снизилась с 67,16 до 65,20), но, в какой бы год мы ни купили акцию, через 15 лет у нас во всех случаях получился существенный рост цены. Рост происходил ВСЕГДА, во всех семи случаях. Иногда рост был относительно небольшим – в 2,5 раза за 15 лет (см. колонку «Рост»), иногда огромным – в 13,4 раза, но всегда мы видим только рост за пятнадцать лет.
Таблица 2.1.
Изменения цены акций JNJ за 15 лет
Может быть, это просто особенная компания такая?
Давайте возьмем другую. Например, The Kroger Co (KR). В Yahoo информация о цене ее акций дается только с 1980 года. В таблицу 2.2. сведены данные по цене акций этой фирмы за пять 15-летних периодов.
Видим аналогичную картину. Хотя на некоторых более коротких периодах есть снижение цены (например, с 1985 по 1990 годы и с 2000 по 2005 годы), но за все периоды длительностью в 15 лет, которые мы проверили, цена только росла. Иногда только в 3,3 раза за 15 лет выросла, иногда в 5,1 раза, но во всех случаях росла.
Возьмем еще фирму. Equifax (EFX). Информация о ее цене тоже только с 1980 года. Причем только с марта. Хорошо. Возьмем серии по 15 лет с 1 марта по 1 марта. В таблице 2.3. представлены результаты за пять 15-летних периодов.
Таблица 2.2.
Изменения цены акций KR за 15 лет
Таблица 2.3.
Изменения цены акций EFX за 15 лет
Опять рост на всех 15-летних периодах.
Тогда давайте сделаем вот что. Поступим по-другому. Возьмем индекс S&P 500. Он показывает суммарную цену 500 крупнейших компаний США (немного неточно сформулировал, но для начала, для общего понимания – нормально). На рынке существуют такие специальные фонды (мы позже обсудим их подробнее), которые копируют этот индекс. Поэтому, покупая акции этих фондов, можно сказать, что мы покупаем весь индекс: мы при этом как бы покупаем акции сразу всех 500 крупнейших фирм США. Посмотрим, что будет, если мы покупаем этот индекс на 15 лет, тоже начиная в разные годы. Для этого индекса Yahoo дает нам график начиная аж с 1955 года. Так что мы сможем собрать информацию по 10 точкам покупки. Вот таблица: