Страница 24 из 24
Несколько примеров, чтобы было понятно, о каких цифрах может иногда идти речь. Одна тысяча долларов, вложенная в конце 1989 года в покупку акций компании Dell Computer, к концу 1999 года (через 10 лет) превратились в 890 тысяч долларов! Да, произошел рост в 890 раз!
Если вы вложили в конце 1989 ту же сумму 1 тысячу долларов в акции сети магазинов Home Depot (материалы для строительства и ремонта), то через 10 лет вы стали владельцем состояния 37 тысяч долларов (рост в 37 раз).
Вложения в акции фирмы Microsoft дали бы вам за эти же 10 лет рост в 96 раз. Из той же одной тысячи долларов получаются 96 тысяч долларов.
Акции Berkshire Hathaway (BKR-A) за 37 лет с мая 1980 года до настоящего времени (2018) выросли в цене в 787 раз (с 320 до 251860 долларов за штуку). Это 19,5 % среднего роста цены ежегодно.
Вот почему сотни миллионов людей на планете гадают, кто будет через 10 лет таким победителем, в кого вложить сегодня свои пару тысяч долларов? Мы не будем гадать. Наша идея состоит в том, чтобы покупать акции разных, но обязательно хороших компаний.
Шаг 20. Главный секрет инвестирования
Возможно, самая главная идея, которую надо усвоить любому рациональному инвестору, и, может быть, самая главная мысль этой книги состоит в том, что если купить акцию хорошей компании и держать ее долго, то либо вы будете получать от нее постоянные дивиденды в размере большем, чем дают купоны по облигациям, либо цена акции обязательно и существенно вырастет. Либо произойдет и то, и другое вместе. ПРАКТИЧЕСКИ БЕЗ ВАРИАНТОВ! Цена может вырасти больше или меньше, но она обязательно будет расти на длинных интервалах времени, если компания постоянно имеет прибыль. Вот такая замечательная новость.
Тут сразу возникают вопросы. Откуда уверенность, что будет именно так? И что значит: «хорошая компания»?
Хорошая компания – это компания, которая стабильно получает прибыль. А совсем замечательно, если прибыль ее год от года еще и растет. А уверенность возникает потому, что у акций компании, которая получает стабильную прибыль, нет других вариантов, кроме как расти в цене на длинных интервалах времени.
Что такое длинные интервалы? Не менее трех-пяти лет, но лучше десять лет и более.
Почему нет других вариантов? Для ответа на этот вопрос надо рассмотреть, что может компания делать с полученной прибылью. Если фирма стабильно получает прибыль, то куда эта прибыль может расходоваться?
Вариантов немного. Направлений использования прибыли только три:
– выплата дивидендов;
– обратный выкуп фирмой своих акций на рынке;
– сохранение прибыли в самой компании с целью использования ее для развития бизнеса.
Выплата дивидендов – это понятно. В этом случае акционер сразу и непосредственно получает доход. Причем, если прибыль у фирмы возникает постоянно, то и доход акционера получается постоянным.
Что такое обратный выкуп (buyback) акций, и зачем он нужен? Тут ответ подлиннее. Фирма может вместо выплаты дивидендов своим акционерам сделать им подарок в виде увеличения ценности каждой акции, которые у них на руках. Для этого фирма выкупает с рынка собственные акции (фирме не запрещено покупать и продавать свои собственные акции, она, как и любое другое лицо, может торговать на бирже, в том числе – собственными акциями). После такого выкупа в свободном обращении акций становится меньше, а доля каждой оставшейся в обращении акции в общем капитале компании – больше.
Например, если на начало года акций в свободном обращении у данной компании было 10 миллионов штук, и вы владели 10 акциями, то вы были участником бизнеса фирмы на одну миллионную долю. Если в процессе обратного выкупа фирма купила на рынке за текущий год 1 миллион своих акций, то в свободном обращении на рынке осталось только 9 миллионов штук акций. И вы с вашими 10 акциями теперь уже владеете одной девятисоттысячной частью бизнеса, что на 11 % больше того, что у вас было в начале года. Вы увеличили свою долю участия в фирме. Кроме того, поскольку акций на рынке стало обращаться на 10 % меньше, чем год назад, то, при условии, что спрос на них не изменился, цена акций возрастет (в соответствии с экономическим законом спроса-предложения). Вы, как владелец акций фирмы, почувствуете это в виде прироста текущей цены акций этой компании и, соответственно, в виде увеличения текущей стоимости всего вашего инвестиционного портфеля.
Теперь еще вопрос: зачем эти сложности, если фирма может порадовать акционеров, просто выплатив им дивиденды наличными? Дело в том, что при выплате дивидендов возникает двойное налогообложение. Сначала необходимо уплатить налог на прибыль, который фирма заплатит при получении прибыли еще до того, как решит выплатить дивиденды. Но при выплате дивидендов каждый из акционеров получает доход, а с него по закону нужно уплатить подоходный налог (в данном случае – налог на дивиденды). Вот и получается, что, прежде чем 1 доллар заработанной фирмой прибыли попадет в карман ее акционера, с него дважды снимут налог. В случае обратного выкупа акций налог на прибыль фирме придется заплатить точно так же, а вот налога на дивиденды не будет, поскольку не будет и самих дивидендов.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «ЛитРес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.