Страница 3 из 5
Рис. 4. Пассивы кредитных организаций
Источник: Интерфакс – ЦЭА.
Рис. 5. Собственный капитал российских банков
Собственный капитал – важнейший фактор финансовой устойчивости любого банка. Именно собственные средства позволяют кредитным организациям абсорбировать убытки в случае их возникновения. Размеры достаточности капитала по отношению к активам, взвешенным по уровню риска, рассчитываются по методикам Базель II[4] и позволяют определить способность банковских организаций выдерживать потери от основных видов деятельности. Данные по общему размеру капитала и показателю достаточности капитала Н1 первых по размеру активов 100 российских банков (список Интерфакс-100) представлены на рис. 6. Рост показателя достаточности капитала в течение последнего времени является положительным фактором для устойчивости банковской системы. Тем не менее необходимо учитывать, что банки таким образом формируют подушку безопасности для поглощения будущих потерь по кредитным операциям, и значительная часть их собственного капитала может быть направлена на списание убытков.
Источник: Интерфакс – ЦЭА.
Рис. 6. Собственный капитал и достаточность капитала банков из списка Интерфакс-100
Рынок ценных бумаг, выпускаемых кредитными организациями[5], столкнулся со значительными трудностями после начала острой фазы финансового кризиса в России. Некоторое снижение в конце 2008 г. сменилось резким ростом объема долговых бумаг, по данным на 1 февраля 2009 г., которое перешло в столь же резкое падение, по данным на 1 марта 2009 г. К лету 2009 г. объем ценных бумаг, эмитированных кредитными организациями, стабилизировался на уровне около 550 млрд руб., что примерно на 30 % ниже февральского пика (рис. 7). При этом большая часть снижения объема ценных бумаг в обращении произошла за счет векселей.
Источник: Банк России.
Рис. 7. Ценные бумаги, выпущенные кредитными организациями, в обращении вне банковской системы
Кредиты Банка России и межбанковские кредиты
Рынок межбанковских кредитов (МБК) состоит из кредитов, предоставляемых коммерческими банками друг другу, и кредитов, которые коммерческим банкам предоставляет Банк России, действуя как кредитор последней инстанции. Бульшую часть кредитов выдает Центральный банк РФ, и именно его действия существенно изменили структуру пассивов российской банковской системы в сторону увеличения доли МБК. Стоимость средств представлена межбанковской ставкой по кредитам коммерческих банков и ставкой рефинансирования по кредитам Банка России. На рис. 8 четко видна тенденция к увеличению ставки рефинансирования с началом острой фазы кризиса в России. Одновременно с повышением целевой ставки монетарные власти резко увеличили объемы кредитования банковской системы.
Резкий рост доли средств Банка России в структуре пассивов российской банковской системы обусловлен активной политикой монетарных властей по предоставлению денежной ликвидности банковском у сектору. С середины октября 2008 г. Банк России расширил список бумаг, принимаемых в качестве обеспечения по ломбардным кредитам. Кроме того, в дополнение к ломбардным кредитным аукционам Центральный банк РФ начал проводить кредитные аукционы без обеспечения. Первые три аукциона в октябре были проведены на общую сумму 1,4 трлн руб., что отразилось на соответствующем изменении в пассивной части баланса коммерческих банков, по данным на 1 ноября 2008 г. Одновременно Центральным банком осуществлялась поддержка курса рубля по отношению к бивалютной корзине, что выражалось в продаже активов банка, номинированных в иностранной валюте. Таким образом, увеличивая предложение иностранной валюты для частного сектора, Банк России уменьшал рублевую денежную массу.
Источник: Банк России.
Рис. 8. Ставки на рынке МБК
Источник: Банк России. http://www.cbr.ru/statistics/
Рис. 9. Баланс Банка России
Подобные разнонаправленные действия монетарных властей можно объяснить стремлением избежать снижения количества денег в экономике и одновременно сгладить чрезмерные колебания курса рубля. Можно сказать, что уменьшение рублевой денежной массы из-за продажи иностранных активов компенсировалось предоставлением Банком России кредитов без обеспечения в рублях. Такие шаги соответствуют классической политике Центрального банка в моменты резкого оттока капитала: ужесточение политики на рынке иностранной валюты и ослабление монетарной политики внутри страны. При этом изменения в пассивах банка выражались в небольшом снижении количества наличных денег в обращении в декабре 2008 г. и феврале – апреле 2009 г., а также в увеличении количества средств на счетах в Банке России и увеличении капитала с 1 января 2009 г. Баланс Центрального банка РФ представлен на рис. 9.
Депозиты
Депозиты занимают наиболее важное место среди всех источников средств банковской системы. До кризиса доля депозитов в общем объеме пассивов составляла около 60 %, однако из-за резкого увеличения кредитования банковской системы со стороны Центрального банка она снизилась до 50 %. Более того, изменились как объемы средств, привлекаемых с помощью депозитов, так и структура самих депозитов. Динамика средств, привлеченных в виде депозитов кредитными организациями, представлена на рис. 10[6]. Обращает на себя внимание резкое падение объема депозитов по итогам октября 2008 г., вызванное изъятием средств вкладчиков. Однако действия монетарных властей и правительственных органов позволили быстро локализовать проблему и начиная с 2009 г. перенаправить поток сберегаемых средств на депозиты в российских банках. Динамика депозитов в разрезе групп экономических субъектов представлена на рис. 11.
Стабилизация и умеренный рост на рынке депозитов являются, безусловно, положительной тенденцией. Она демонстрирует доверие населения и компаний к банковской системе и позволяет ориентироваться на повышение эффективности финансовой системы в дальнейшем. Тем не менее необходимо отметить три момента, которые могут негативно сказаться на стабильности финансовой системы в случае ухудшения макроэкономических показателей.
Источник: Банк России.
Рис. 10. Депозиты по видам
Источник: Банк России.
Рис. 11. Депозиты по группам экономических субъектов
Во-первых, необходимо помнить о том, что масштабный набег вкладчиков на банки был предотвращен во многом благодаря существованию инструмента государственной гарантии вкладов. Увеличение суммы вклада, возврат которой гарантирован государством, до 700 тыс. руб. с 1 октября 2008 г. позволило даже привлечь дополнительные средства населения: с начала 2009 г. депозиты населения росли все время, за исключением небольшого снижения по итогам марта. Отражением этого роста стало увеличение потенциальных обязательств государства перед вкладчиками в случае банкротства одного или нескольких банков.
4
Подробное описание методик Базель II см.: BIS, 2006; описание методик, используемых Банком России, – Инструкцию Центрального банка РФ от 16 января 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков» и Методику (алгоритмы) расчета показателей финансовой устойчивости банка. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/formul_m.pdf
5
По методологии Банка России статья «Ценные бумаги, кроме акций, не включаемые в широкую денежную массу» учитывает выпущенные кредитными организациями финансовые инструменты, являющиеся близкими заменителями денег: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и банковские акцепты, обращаемые вне банковской системы.
6
В терминах Банка России «переводные депозиты» соответствуют средствам на счетах до востребования, а «другие депозиты» – средствам на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств.