Страница 1 из 5

Российская банковская система в условиях кризиса

Наркевич Сергей

С. М. Дробышевский, П. В. Трунин, С. С. Наркевич, М. Э. Дмитриев

Введение

В предкризисные годы банковская система Россия значительно окрепла и стала более зрелой. Но, как показали события осени – зимы 2008 г., проблема ее устойчивости остается острой. В данном исследовании была проведена оценка устойчивости банковского сектора с учетом рисков, возникающих в отраслях реального сектора экономики. Исследование проводилось для разработанных нами макроэкономических сценариев, в связи с чем был проанализирован потенциал устойчивости российских банков к макроэкономическим шокам.

Из-за невозможности применения достаточно «тонких» аналитических методов нам пришлось осуществить непосредственное сценарное прогнозирование балансов российской банковской системы. Основные параметры прогноза были гармонизированы с показателями макроэкономических сценариев. На основе полученных стилизованных балансов мы рассчитывали финансовые результаты банков в зависимости от уровня невозврата кредитов заемщиками из небанковского сектора в случае реализации кризисных сценариев (сценария оттока капитала и «китайского» сценария).

Работа имеет следующую структуру. В первом разделе дается анализ развития ситуации в российском банковском секторе по мере углубления финансового кризиса в стране. Рассматриваются основные тенденции и закономерности развития кризиса, масштаб проблем в банковской системе, меры государственной антикризисной политики. Этот анализ служит отправной точкой для оценки масштабов возможных потерь банковской системы РФ в результате кризиса.

Содержащийся во втором разделе сценарный макроэкономический прогноз развития экономики РФ строится на основе структурной эконометрической модели российской экономики. Эта модель представляет собой систему регрессионных уравнений и тождеств, описывающих динамику основных показателей социально-экономического развития Российской Федерации. Эта система отражает связи и направления взаимодействий макропеременных в экономике России. Общая схема спецификации модели, которая уточнялась по мере получения результатов предварительной оценки альтернативных спецификаций, свидетельствует не столько об истинных причинно-следственных связях экономических макропеременных, сколько о среднесрочной корреляции этих переменных в результате реальных экономических процессов и проводимой государством политики.

Наконец, в третьем разделе дается оценка возможных потерь банковской системы вследствие кризиса и предлагаются методы их смягчения или даже недопущения. Предлагаемый подход строится на использовании информации, содержащейся в банковских балансах. Он позволяет оценивать просчитываемые последствия реализации сформулированных макроэкономических сценариев не только для банковской системы в целом, но и применительно к конкретным банкам и их группам. При этом консолидированный баланс банковской системы по группам банков строится после тщательного анализа балансов как групп банков, так и отдельных банков.

Работа завершается выводами относительно осуществляемой в России экономической политики и рекомендациями по ее дальнейшему осуществлениею.

I. Анализ ситуации в российском банковском секторе, складывающейся по мере развития финансового кризиса

1. Положение клиентов российских банков[1]

Важным показателем стабильности национальной банковской системы является состояние экономики в целом. Кредитные риски, которым подвергаются банки, осуществляя свою деятельность, тесно связаны со стадиями экономического цикла. Это объясняется влияниям, которое цикл оказывает на доходы и финансовое положение заемщиков. Кроме того, экономические агенты, являющиеся источником средств для банковской сферы, также реагируют на изменения в экономической конъюнктуре. В данном разделе будет оцениваться положение, в котором оказались основные контрагенты банковской системы, с точки зрения их влияния на банки.

Инвесторы, вкладчики и кредиторы

Первый удар кризиса российская банковская система выдержала достойно. Доверие к банкам утрачено не было, набега на банки вкладчиков не произошло. Наоборот, в последнее время регистрируется устойчивый приток вкладов населения, привлекаемый увеличенными ставками по депозитам и работающей государственной гарантией по вкладам.

Обычно продолжительный период роста доходов сопровождается повышением оценок собственного благополучия и будущего развития событий со стороны домохозяйств и влечет за собой снижение доли сбережений в доходе. И наоборот, стандартной реакцией домохозяйств на текущее и ожидаемое снижение дохода является увеличение в структуре расходов доли сбережений. На такой эффект применительно к домохозяйствам развитых стран указывают, например, американские исследователи в работе Parker, Preston, 2002 или исследователи банковского кризиса в Норвегии: Norges Bank, 2004.

Казалось бы, можно утверждать, что российские домохозяйства в условиях продолжающегося кризиса будут увеличивать объемы сберегаемых средств, в результате чего общее предложение сбережений на российском финансовом рынке должно увеличиться, что позволит хотя бы отчасти компенсировать невозможность привлечения средств из-за рубежа. Однако валовые сбережения в российской экономике в значительной степени зависят от накоплений, формируемых государством. Именно ростом государственных накоплений можно объяснить нестандартное поведение сбережений в российской экономике. Представленная на рис. 1 диаграмма демонстрирует долю сбережений в ВВП при прямом подсчете и с убранной сезонностью (скользящее среднее по четырем периодам). Видно, что на пик экономического бума в 2007–2008 гг. приходится фактический рост доли сбережений в ВВП. А начало кризисов в 1998 и 2008 гг. повлекло за собой снижение сберегаемой части дохода.

Подобная динамика сбережений является важным контрциклическим фактором, который не дает возможности однозначно определить направление финансовых потоков в российской экономике. Во время экономического бума значительная часть доходов эффективно изымалась государством и направлялась на накопления в виде иностранных активов, в то время как частные сбережения, вероятно, снижались. Предполагается, что период кризиса государство будет расходовать накопленные средства, поддерживая экономическую активность. Одновременно рост сбережений со стороны домохозяйств будет действовать в противоположном направлении, а общая динамика сбережений будет зависеть от разницы в воздействии этих двух факторов. С точки зрения финансовой системы итоговым результатом будет, скорее всего, увеличение объемов сбережений, направляемых в банковскую систему частными вкладчиками, при снижении доли государственных средств.

Источник: Росстат.

Рис. 1. Доля сбережений в ВВП России

В то же время не стоит ожидать быстрого размораживания кредитных рынков в развитых странах. Там банковская система до сих пор не решила основные проблемы, включая вопрос с проблемными активами на балансах многих банков. И хотя российские банки не были в какой-либо значительной степени вовлечены в торговлю секьюритизированными активами, притока средств вряд ли стоит ожидать до той поры, пока не восстановятся глобальные финансовые рынки.

Заемщики

Домашние хозяйства. До начала кризисных явлений в России в сентябре 2008 г. домашние хозяйства находились в благоприятном положении. Результатом этого стала позитивная динамика объемов кредитования домашних хозяйств банковской системой. Увеличение спроса на кредиты со стороны населения поддерживалось за счет нескольких факторов.

Основными источниками информации о российских банках являются Банк России и база данных Интерфакс – ЦЭА (Центр экономического анализа). В дополнение к этим источникам будут использоваться данные Агентства по страхованию вкладов, Росстата, а также информация по финансовым рынкам от ММВБ и агентства «CBonds».