Страница 20 из 141
Когда NASDAQ начала работу в феврале 1971 года, на ней было всего 250 компаний. Ее первое достижение – статус первой электронной фондовой биржи в мире. К 1996 году объем торгов превысил 500 миллионов акций в день, а сегодня на площадке обращаются бумаги более 3200 компаний и число растет. Среди всех американских бирж именно NASDAQ (ныне официально – NASDAQ OMX Group) лидирует по количеству первых публичных размещений акций (IPO).
Главное преимущество NASDAQ в том, что сюда проще попасть. Требования к компаниям мягче, чем у NYSE, а расходы значительно ниже. Поэтому на NASDAQ особенно много технологических и биотехнологических компаний – тех, которые ориентируются на быстрый рост. Совокупная рыночная стоимость IT-сектора на бирже превышает 2 триллиона долларов.
В отличие от аукционной модели NYSE, NASDAQ работает через сеть из более чем 600 маркетмейкеров – дилеров, конкурирующих между собой за лучшие цены покупки и продажи. Они объединяют покупателей и продавцов со всего мира и обеспечивают ликвидность рынка, то есть возможность быстро купить или продать акции.
Онлайн-торговля NASDAQ
NASDAQ – внебиржевой рынок (OTC). Торги проходят по телефону и через компьютерные сети, а не на физическом биржевом этаже. Сегодня NASDAQ – крупнейшая фондовая биржа в мире, и по количеству ежедневно торгуемых акций она стабильно опережает все остальные площадки.
Дивиденды – как получать прибыль от акций
Дивиденды – выплаты акционерам, не зависящие от рыночной цены акций. Компания делится прибылью с владельцами своих акций, если сочтет, что может себе это позволить. Решение о размере и периодичности выплат принимает совет директоров. Обычно дивиденды важны для инвесторов, которые делают ставку на доход, поэтому такие акции часто называют доходными. Многие компании платят дивиденды ежеквартально, но иногда выплачивают и разовые бонусные дивиденды – например после особенно удачного года.
Когда вы изучаете компанию, обратите внимание на количество ее акций в обращении – то есть тех, что проданы инвесторам и сотрудникам. Хорошее правило для новичков – выбирать компании с минимум пятью миллионами акций в обращении. Это говорит о высокой ликвидности, и вы сможете легко купить или продать акции. Однако чем больше акций выпущено, тем меньше дивиденды на одну акцию: прибыль делится на всех владельцев.
Совокупная доходность
Многие инвесторы оценивают результаты по росту или падению цены акций, забывая о дивидендах. Владельцы облигаций, наоборот, смотрят на процентный доход и редко учитывают колебания цены. И тот и другой подход недостаточно точен.
Чтобы понять, насколько выгодна инвестиция, нужно учитывать совокупную доходность – рост цены плюс дивиденды. Так можно сравнить акции с другими инструментами – корпоративными и муниципальными облигациями, казначейскими бумагами, фондами и т. д.
Пример расчета:
Вы купили акцию за 45 долларов.
За год получили 1,5 доллара дивидендов.
К концу года акция стоит 48 долларов.
Рост цены 3 доллара.
Общий доход:1,5 + 3 = 4,5.
4,5 ÷ 45 = 10 % доходности.
Если же цена упала до 44 долларов, то:
1,5–1 = 0,5;
0,5 ÷ 45 = 1,1 % доходности.
Как анализировать дивиденды
Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акциями на дату фиксации – день, когда совет директоров объявляет выплату. Сравните текущий размер дивидендов с тем, что компания выплачивала за последние пять лет. Снижение дивидендов не всегда тревожный сигнал: иногда компания направляет прибыль на расширение бизнеса. Если приоритет – рост, выплаты могут быть низкими или вовсе временно отсутствовать.
Виды акций: что можно купить
Голубые фишки – самые надежные и уважаемые компании, давно торгующиеся на бирже. Их названия знакомы почти каждому: General Electric (NYSE: GE), McDonald’s (NYSE: MCD), Walmart (NYSE: WMT). Большинство из них работают на рынке десятилетиями и продолжают удерживать лидерство в своих отраслях. Благодаря стабильности и тому, что они прошли проверку историей, такие компании считаются хорошим выбором для инвесторов, предпочитающих консервативный подход.
Акции роста
Как видно из названия, это акции компаний с высоким потенциалом развития. Их продажи, прибыль и доля рынка растут быстрее, чем у экономики в целом. Такие компании обычно активно инвестируют в исследования и инновации – например в новые технологии. Прибыль они чаще направляют обратно в бизнес, а не выплачивают в виде дивидендов.
Рост со временем:
Если бы вы купили 100 акций Walmart в январе 1990 года за 533 доллара, то к январю 1995 они стоили бы 1144, а к 2014 году – уже 8140 долларов.
Акции роста более рискованные, чем голубые фишки, но и доходность у них может быть выше. Обычно они показывают лучшие результаты во времена бычьего рынка (когда цены растут), а акции стоимости – во времена спада, хотя гарантий нет. Главное – остерегайтесь переоцененных бумаг: когда цена растет быстрее, чем оправданно, высок риск, что она рухнет после массовой продажи.
Даже инвестор без подготовки и с дефицитом времени способен добиться успеха, если выберет компании с умным управлением и потенциалом роста – и будет держать их, пока они соответствуют этому определению.
– Томас Роу Прайс
Доходные акции
Эти бумаги приносят инвесторам регулярный доход в виде дивидендов, иногда достаточно крупных, чтобы жить на них. Часто доходные акции принадлежат к категории голубых фишек, но встречаются и среди других – например акций стоимости. Такие бумаги особенно ценны в портфелях с фиксированным доходом, поскольку сочетают стабильные выплаты и возможность роста цены.
Привилегированные акции
По сути, они ближе к облигациям, чем к обычным акциям. У них фиксированный дивиденд и заранее оговоренная дата выкупа. Если у компании финансовые трудности, владельцы привилегированных акций получают дивиденды первыми. А в благополучные годы некоторые из них (так называемые participating preferred) могут получить дополнительную выплату из прибыли. Обычно такие акции не дают права голоса, но зато подходят тем, кто делает ставку на доход и стабильность.
Акции по капитализации
Чтобы определить размер компании, используется рыночная капитализация – стоимость всех акций в обращении. Например, если у компании 30 миллионов акций по 20 долларов, ее капитализация – 600 миллионов.
Общие категории:
• Крупные компании (large cap): от 10 млрд долларов и выше.
• Средние (mid cap): 2–10 млрд.
• Малые (small cap): 300 млн – 2 млрд.
• Микрокапы (micro cap): менее 300 млн.