Страница 21 из 141
Категория акций малой капитализации включает небольшие быстрорастущие компании, которые уже пережили первые трудности становления и теперь показывают устойчивый рост прибыли, продаж и оборота. Сегодняшняя small-cap-компания завтра может стать лидером рынка – а может и исчезнуть с него. Такие акции отличаются высокой волатильностью и повышенным риском. Безопаснее всего включать их в портфель через фонды малой капитализации, где риски распределены между десятками эмитентов.
Средние компании занимают промежуточное положение: у них уже есть история и потенциал, но они еще не достигли масштабов корпораций-лидеров.
Крупные корпорации обычно имеют более устойчивое положение на рынке и стабильные показатели продаж и прибыли. Как правило, инвестиции в крупные компании менее рискованные, чем в небольшие, хотя и рост они дают меньше. Большинство инвесторов предпочитает удерживать акции крупных компаний в долгосрочной перспективе – и не зря: за последние полвека история рынков показывает, что эти корпоративные гиганты приносят доходы лишь немного ниже краткосрочных инвестиций, зато отличаются куда меньшей волатильностью.
Циклические, защитные, стоимостные, копеечные и другие виды акций
Циклические акции принадлежат компаниям, чья прибыль напрямую зависит от состояния экономики. Когда экономика растет, их акции тоже идут вверх; когда наступает спад – падают. Например, United Airlines (NASDAQ: UAL): спрос на авиаперевозки растет в периоды подъема и снижается в кризисы.
Защитные акции, напротив, ведут себя стабильно при любых экономических колебаниях. Это компании, выпускающие товары, без которых невозможно обойтись: продукты питания, лекарства, коммунальные услуги. Даже в трудные времена люди продолжают покупать их продукцию. Типичные представители – General Mills (NYSE: GIS) и Johnson & Johnson (NYSE: JNJ).
Как читают обозначения акций
Каждая акция имеет биржевой тикер – короткое буквенное обозначение, за которым удобно следить на экранах и биржевых лентах.
Формат записи – инициалы биржи + двоеточие + символ акции, например NYSE: MCD или NASDAQ: UAL.
Стоимостные акции
Такие акции кажутся недооцененными по сравнению с прибылью, дивидендами или активами компании. По сути, инвестор получает «больше, чем платит». Когда рынок увлечен акциями роста, акции стоимости часто остаются в тени – и именно тогда они особенно интересны.
Инвесторы, придерживающиеся стоимостного подхода, ищут надежные компании по разумной цене. Ориентир: цена акций меньше чем вдвое превышает балансовую стоимость компании. Пример (на май 2009 года): NYSE Euronext торговалась с коэффициентом «цена / балансовая стоимость» 0,94 – классический случай «дешевой» акции.
Социально ответственное инвестирование
В последние годы популярность набирает инвестирование с этическими критериями. Его суть – вкладывать деньги только в компании, которые соответствуют личным ценностям инвестора. Такие инвесторы выбирают компании не только по принципу «за что», но и по принципу «против чего»: не вкладываются в производителей алкоголя, табака, оружия и экологически вредных товаров.
Копеечные акции
Pe
«Розовые листы»
Многие копеечные акции торгуются через систему Pink Sheets, созданную National Quotation Bureau, или на NASDAQ Small-Cap Market. Название пошло от того, что раньше котировки печатались буквально на розовой бумаге и рассылались брокерам.
Компании из этого списка не обязаны подавать отчетность в
SEC
, их капитал минимален, а информации почти нет. Отсюда видно, что такие инвестиции крайне рискованны. Дополнительную опасность создает тот факт, что брокеры нередко сами устанавливают цену и выступают не посредниками, а продавцами. Поэтому у акций нет единой котировки – покупатель и продавец видят разные цены.
Вывод: копеечные акции могут казаться заманчивыми, но на практике это один из самых рискованных сегментов рынка, где легко потерять деньги и почти невозможно получить достоверную информацию.