Страница 19 из 141
Глава 2
Что такое акции
Пора разобраться, что такое акции, какие они бывают и какое место занимают в портфеле инвестора. Инвесторы, выбирающие стратегию «Купи и держи», вкладываются в компании, которые временем доказали свою устойчивость. Трейдеры, действующие активнее, выбирают приоритетом движение цены, а не реальную стоимость бизнеса. Но какой бы подход вы ни выбрали, правило одно и то же: прежде чем купить или продать, нужно точно понимать, что вы делаете и зачем.
Покупка акций компании. Как стать совладельцем бизнеса
Покупка акций – это, по сути, покупка доли в бизнесе. Так считает Уоррен Баффетт – один из самых успешных инвесторов мира, так что к его точке зрения стоит прислушаться. Когда вы покупаете акции, вы становитесь совладельцем корпорации. Если вы не хотели бы владеть всей компанией целиком, стоит дважды подумать, прежде чем покупать хотя бы часть. Такой подход помогает относиться к выбору акций осторожнее и вдумчивее.
Перед покупкой нужно хорошо разобраться в компании. Чем она занимается? Какие товары и услуги приносят основную выручку, а какие – наименее значимы? Не слишком ли она распыляется по направлениям? Кто ее конкуренты? Есть ли спрос на ее продукцию? Лидирует ли она в своей отрасли? Готовится ли к слияниям или поглощениям? Пока вы не поймете, чем компания живет и насколько успешно ведет дела, решение о вложении лучше отложить.
Пример:
Altria Group
Корпорация Altria Group (бывшая Philip Morris) известна прежде всего табачной продукцией, но ее доходы не ограничиваются сигаретами. Компания владеет 28,5 % акций SABMiller Brewing – производителя пива Miller – и контролирует Philip Morris Capital Corporation, занимающуюся финансированием и лизингом крупных активов.
Оцените бизнес
Представьте, что вы хотите купить небольшой магазин у дома. Вы изучаете запасы, работу сотрудников и уровень обслуживания. Помимо продуктов, магазин сдает велосипеды напрокат и продает бензин. Продукты приносят лишь малую часть дохода, поэтому логично оценивать каждое направление отдельно, чтобы понять реальную прибыльность каждого бизнеса.
Многие компании давно ассоциируются с одной сферой, хотя на деле работают в нескольких. Так, Disney известна своими парками развлечений Disneyland и Disney World, но это лишь малая часть ее деятельности. Компания выпускает фильмы (Touchstone Pictures, Miramax Films), владеет телеканалом ABC и долями в кабельных сетях ESPN и SOAPnet.
Из этого становится ясно: зарабатывать на инвестициях можно, только если подходить к делу серьезно. Чем глубже вы изучаете компанию и продумываете стратегию, тем выше шанс получить прибыль. Гарантий на рынке нет, но решение, основанное на больших данных, всегда увеличивает ваши шансы.
Покупая акции, вы вкладываете деньги в публичную компанию и становитесь ее совладельцем – потому акции часто называют долевым инструментом.
Виды акций
Обыкновенные акции – это долевые ценные бумаги, которые компания продает инвесторам. Каждая акция означает долю в собственности корпорации. Когда говорят о торговле акциями, чаще всего имеют в виду именно обыкновенные акции. Привилегированные акции немного отличаются: они тоже подтверждают долю в компании, но по своим свойствам во многом похожи на облигации – например: дают фиксированные выплаты и приоритет при распределении прибыли.
Компании бывают разного масштаба – от гигантов с мировой известностью до небольших фирм, которые только начинают расти. Одни инвесторы предпочитают акции крупных стабильных компаний, другие – акции молодых и быстроразвивающихся.
Какую бы стратегию вы ни выбрали, каждую потенциальную компанию нужно изучить. То, что бизнес существует десятилетиями, еще не делает вложение в него удачным. Компании постоянно меняются, поэтому важно проверять, чтобы информация оставалась актуальной. Особенно стоит обращать внимание на предстоящие слияния и поглощения – сегодня такое считается обычным делом, и перед покупкой акций стоит выяснить, не участвует ли компания в подобной сделке.
Чтобы понять масштаб бизнеса, посчитайте рыночную капитализацию – совокупную рыночную стоимость всех обращающихся акций компании. Формула проста: текущая цена акции умножается на количество выпущенных акций, находящихся в обращении.
Фондовые биржи: сердце торговли
В 1990-е годы стало ясно, что частные инвесторы превратились в серьезную силу на Уолл-стрит. С развитием онлайн-трейдинга и активной конкуренцией между двумя крупнейшими американскими биржами NYSE и NASDAQ покупка и продажа ценных бумаг стала проще и дешевле, чем когда-либо.
Основные биржи
Под словом фондовый рынок обычно подразумевают совокупность торговых площадок, среди которых главные – Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ – Национальная ассоциация фондовых дилеров, использующая автоматизированную систему котировок.
Кроме них, биржи работают и в других городах США – Бостоне, Чикаго, Филадельфии, Денвере, Сан-Франциско, Лос-Анджелесе, а также в крупнейших финансовых центрах мира, таких как Лондон и Токио.
Растущая конкуренция, как внутри страны, так и за ее пределами, делает торговлю все более прозрачной и доступной. Понимая, как работают и соревнуются между собой разные биржи, инвестор получает заметное преимущество.
Нью-Йоркская фондовая биржа
NYSE – в профессиональной среде ее называют Big Board – теперь официально именуется NYSE Euronext. Здесь торгуются акции таких гигантов, как Walmart, General Electric и McDonald’s. На эту площадку попадают только крупные компании:
• не менее 1,1 миллиона акций в свободном обращении;
• рыночная стоимость от 100 миллионов долларов;
• совокупная прибыль до налогообложения не менее 10 миллионов за три последних года;
• доход минимум 2 миллиона в каждом из двух последних лет.
Да и вход сюда дорогой: если в 1871 году место на бирже стоило 2 тысячи 750 долларов, то к декабрю 2005-го рекордная цена за одно место достигла 4 миллионов долларов.
NYSE – старейшая фондовая биржа США. Она располагается в здании площадью 36 000 квадратных футов в финансовом квартале Нью-Йорка. В 2007 году она объединилась с европейской биржей Euronext, создав крупнейшую международную торговую площадку. В тот же год биржа установила рекорд, продав за день более 5,7 миллиарда акций.
Не останавливаясь на достигнутом, NYSE Euronext в 2008 году приобрела Американскую фондовую биржу (AMEX). С начала 2009 года объединенная площадка – теперь NYSE MKT – начала полные торги, добавив к ним опционы, биржевые фонды (ETF) и другие специализированные инструменты.
NASDAQ