Страница 12 из 24
Иными словами, по мнению В.А. Белова, обязательственные права могут фиксироваться с помощью ценных бумаг, а могут – путем совершения записей по соответствующим счетам, и каждой форме фиксации соответствует свой правовой режим[65].
Так, В.А. Белов указывает, что «в случае с бездокументарными ценными бумагами мы имеем такое юридическое выражение имущественных прав, которое также принято называть документом, который находится на руках у третьего лица и не может быть выдан кредитору и выполняет единственную функцию – доказательственную. Для осуществления или передачи прав из этого документа кредитору необходимо обратиться к лицу, в руках которого находится документ (реестр), для того чтобы последнее представило должнику (контрагенту) доказательства существования у кредитора соответствующего права»[66].
Из этого делается вывод о том, что, хотя и права по классическим ценным бумагам, и права по бездокументарным ценным бумагам удостоверены документами (в первом случае самой ценной бумагой как документом, во втором случае – реестром), порядок и способы осуществления прав, соответственно, по классическим ценным бумагам и бездокументарным ценным бумагам различны, значит, должны иметь место и различные правовые режимы для этих прав.
Такой вывод, на наш взгляд, представляется ошибочным, поскольку способом фиксации прав на безналичную ценную бумагу (как бездокументарную, так и документарную, но помещенную на депозитарный учет в депозитарий (обездвиженную ценную бумагу)) является не совокупность ряда учетных данных регистратора (реестр) или депозитария, а конкретная учетная запись по отдельному счету конкретного лица.
При этом совокупность учетных данных реестродержателя не существует в виде документа, поскольку при современных технологиях такие данные не ведутся в виде «амбарных» книг (как это было раньше в отношении книг должника именных ценных бумаг), а существуют в виде записей данных в электронной форме.
Любые распечатки данных, в том числе отчетные документы регистратора и депозитария, касающиеся состояния соответствующего счета клиента и (или) проведенных по нему операций вторичны с точки зрения того, что они лишь отражают соответствующее состояние на счете и подтверждают его. Они подтверждают существование права, но сами по себе не являются основанием возникновения, перехода или прекращения права на ценные бумаги, а дают лишь возможность удостовериться, что была произведена соответствующая запись, повлекшая возникновение, переход или прекращение права на ценную бумагу.
Распечатки данных, в том числе отчетные документы регистраторов и депозитариев, не попадают в гражданский оборот в виде объектов гражданского права и не являются ценными бумагами. Именно сама запись по счету обладает существенными признаками ценных бумаг (естественно, теми из них, которые возможны для безналичной формы, например, публичной достоверностью).
Более традиционно подходит к вопросу о правовой природе бездокументарных ценных бумаг Л. Юлдашбаева в своей публикации «Правовая природа бездокументарных ценных бумаг»[67], которая считает, что «применение к какому-либо объекту гражданских прав по аналогии правил, применяемых к другому объекту гражданских прав, не означает изменения его правовой природы. Ценные бумаги в прямом смысле слова отнесены к вещам в силу своей материальности, они соединяют в себе и материальный объект – документ – и нематериальный объект – права. В этом и состоит двуединая сущность ценной бумаги, тогда как бездокументарные ценные бумаги представляют собой только права… и бездокументарная ценная бумага в силу своей нематериальности не относится к категории вещей и нормы о вещах на нее также не распространяются»[68].
Исследованию правовой природы бездокументарных ценных бумаг посвящена и статья А. Шаталова «Основы конструкции бездокументарных ценных бумаг»[69], в которой автор, по нашему мнению, исходит из совершенно правильной посылки, утверждая, что в результате трансформации материальной оболочки ценной бумаги, удостоверяющей определенные права, обратно в бездокументарную эти права не стали тем, чем они были до появления ценных бумаг, – правами, вытекающими из договора.
Споры о сущности бездокументарной ценной бумаги – совокупность прав по ценным бумагам с сохранением признаков объектов вещных прав либо без сохранения этих признаков, не являются отвлеченными теоретическим рассуждениями. Сохранение за бездокументарными ценными бумагами совокупности как обязательственных, так и вещно-правовых признаков имеет принципиальное значение для разрешения споров, возникающих в связи с оборотом этих объектов прав, так как право требования по ценной бумаге удостоверяется самой ценной бумагой, а не договором о ее передаче.
Следовательно, отрицание вещно-правовой сущности бездокументарной ценной бумаги может привести к утверждению о том, что исполнение обязательства, удостоверенного ценной бумагой, допустимо также на основании договора о передаче акций, что противоречило бы признаку публичной достоверности ценной бумаги – п. 2 ст. 147 ГК, и сделало бы невозможным применение к защите нарушенных прав собственников бездокументаных ценных бумаг (акций), традиционных способов защиты гражданских прав в части виндикации.
Позиция ВАС РФ по этому вопросу сводилась к тому, что бездокументарные ценные бумаги не могут быть объектом права собственности как движимое имущество[70] и для защиты прав владельцев бездокументарных акций может быть использован виндикационный иск.
Приведенная позиция согласуется со спецификой правового режима бездокументарных акций, которая характеризуется следующими особенностями.
Несмотря на то, что бездокументрные ценные бумаги не являются предметом материального мира, закон прямо распространяет на них нормы о праве собственности. Право собственности на бездокументарные ценные бумаги принадлежит: в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг – владельцу лицевого счета, открытого у держателя реестра; в системе учета прав у депозитария – владельцу счета депо (ст. 28 Закона № 39-ФЗ). Президиум ВАС РФ в своем постановлении от 26 ноября 2002 г. № 5134/02[71] указал на то, что в соответствии со ст. 2, 28, 29 Закона № 39-ФЗ владелец бездокументарных ценных бумаг устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и внесении изменений в состояние лицевых счетов влечет за собой переход права собственности на ценные бумаги.
Указанная особенность перехода права собственности «передачи» обусловлена тем, что бездокументарные ценные бумаги невозможно передать из рук в руки в обычном понимании. Поэтому перевод бездокументарных ценных бумаг по счетам депо либо по лицевым счетам в системе ведения реестра приравнивается к передаче (ст. 29 Закона № 39-ФЗ) и влечет за собой передачу права собственности на акции и, соответственно, передачу прав, удостоверенных акцией (уступку прав по акциям – п.1 ст. 142, п. 2 ст. 146 ГК РФ).
Таким образом, бездокументарные акции были определены в практике ВАС РФ как движимое имущество, несмотря на отсутствие материального выражения в виде конкретно определенной вещи, что позволяет сделать вывод о том, что специфика правового режима бездокументарных акций не может являться основанием для создания особого механизма защиты прав ее владельца.
Ведение учетных регистров с внесением в них записей о принадлежности бездокументарных акций осуществляется либо акционерными обществами (эмитентами), либо специализированными организациями, действующими на основании специального разрешения – лицензии.
Специализированные организации, которые могут вести учет любых бездокументарных акций любых эмитентов, при этом существует два типа специализированных организаций, которые ведут такой учет – регистраторы и депозитарии (ст. 28 Закона о рынке ценных бумаг).
65
Белов В.А. Что такое бездокументарные акции? (основные положения действующего законодательства о бездокументарных ценных бумагах). Гражданское право. 2002. № 9–10.
66
Белов В.А. Указ. соч., С. 24.
67
Юлдашбаева Л. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг. Хозяйство и право. 1997. № 10.
68
Юлдашбаева Л. Указ. соч., С. 42, 44.
69
Шаталов А., Основы конструкции бездокументарных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг. 1997, № 17, С. 34–37.
70
Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21.01.02 г. № 67 «Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением норм «о договоре», «о залоге» и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами».
71
Постановление Президиума ВАС от 26 ноября 2002 г. № 5134/02. Вестник ВАС РФ. 2003. № 3.