Страница 11 из 24
Регистратором признается лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Ею имеют право заниматься только юридические лица.
Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом, хотя регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов. Договор между эмитентами и реестродержателями о ведении реестра представляет собой договор об оказании услуг (гл. 39 ГК).
Исходя из судебной практики, эмитент вправе получать любую информацию о реестре (в том числе и об операциях в реестре); справку об общем количестве акционеров; сведения о лицах, владеющих пакетами акций более определенного процента[58].
В качестве номинального держателя ценных бумаг выступает лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра и не являющееся владельцем этих ценных бумаг[59]. Чаще всего это профессиональные участники рынка ценных бумаг. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента.
Номинальный держатель может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, лишь в случае получения полномочий от владельца.
Депозитарии – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, оказывающие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и удостоверению прав на ценные бумаги на основании соответствующей лицензии[60].
Соглашение между депонентом и депозитарием называется депозитарным договором[61].
В обязанности депозитария входят также регистрация фактов обременения прав депонента обязательствами, ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету, передача депоненту всей информации, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг[62].
Фондовые биржи. В соответствии с законом о рынке ценных бумаг фондовой биржей является организатор торгов на рынке ценных бумаг.
Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.
Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи.
Фондовая биржа обязана утвердить:
– правила допуска в торгах на фондовой бирже;
– правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации.
Фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие совершению сделок с ценными бумагами, в том числе с инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, обязана также утверждать правила листинга (делистинга) ценных бумаг и (или) правила допуска ценных бумаг к торгам без проведения процедуры листинга.
Фондовая биржа, оказывающая услуги, непосредственно способствующие совершению сделок, исполнение обязательств по которым зависит от изменения цен на ценные бумаги или от изменения значений индексов, рассчитываемых на основании совокупности цен на ценные бумаги (фондовых индексов), обязана утвердить соответствующие требования нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, спецификации таких сделок.
Фондовая биржа обязана регистрировать в Федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг указанные документы.
Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершенными на фондовой бирже сделками в целях выявления случаев использования служебной информации, манипулирования ценами и за соблюдением участниками торгов и эмитентами, ценные бумаги которых включены в котировальные списки, требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и нормативно-правовых актов Федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Участники торгов обязаны предоставить фондовой бирже информацию, необходимую для осуществления контроля в соответствии с правилами проведения торгов на фондовой бирже.
Фондовая биржа вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги, а также размер и порядок взимания штрафов за нарушение установленных ею правил.
К торгам на фондовой бирже могут быть допущены соответствующие требованиям законодательства РФ эмиссионные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения.
Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентами ценных бумаг, а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда – на основании договора с управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда.
Споры между участниками торгов на фондовой бирже, участниками торгов на фондовой бирже и их клиентами разрешаются судом, арбитражным судом и третейским судом[63].
1.4. Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг
Понятие ценной бумаги является спорным в юридической литературе в связи с широким распространением ценных бумаг в бездокументарной форме.
Появление бездокументарной ценной бумаги, также как и в свое время классической ценной бумаги, вызвано потребностями экономического оборота. Однако юридическая доктрина не выработала какой-либо целостный и достаточно аргументированный подход в определении данного института ни в момент его закрепления в российском законодательстве, ни в настоящее время.
В соответствии со ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных законами.
Отсутствие по этому вопросу федеральных законов дает основание утверждать, что акция, как эмиссионная ценная бумага, на сегодняшний день может иметь исключительно бездокументарную форму и только в таком качестве может быть предметом гражданского оборота.
В практике рассмотрения и разрешения дел по спорам, возникающих в связи с оборотом бездокументарных акций, зачастую возникают трудности, которые связаны как с недостатком законодательного регулирования оборота бездокументарных акций – порядка совершения операций с этими бумагами, так и с различиями в определении правовой природы данного объекта права.
В юридической литературе относительно правовой природы, присущей бездокументарным акциям как объектам гражданских прав существует две противоположные точки зрения.
Одна из них основывается на классическом понятии ценной бумаги, нашедшей отражение в ст. 142 ГК РФ, согласно которой ценная бумага есть:
1) документ установленной формы, включающий соответствующие реквизиты;
2) в котором воплощено определенное субъективное гражданское право;
3) который необходимо предъявить (презентация) для осуществления этого права.
У бездокументарных акций первый и третий признаки отсутствуют, поэтому одна группа авторов отрицает за ними свойство ценных бумаг и не допускает возможность рассматривать бездокументарные акции в рамках института вещно-правовых отношений.
По мнению Е.А. Суханова, «бездокументарная форма ценных бумаг означает не что иное, как фиксацию, закрепленные права в специальном реестре (обычном или компьютеризированном)»[64].
В.А. Белов полагает, что бездокументарные ценные бумаги – особая форма фиксации обязательственных прав, отличная от ценных бумаг и в силу этого обладающая качественно новым правовым режимом.
58
Постановление ФАС Московского округа от 24 мая 2015 г. по делу № КА – А 40/4556–07.
59
См. письмо ФКЦБ РФ от 26 апреля 1999 г. № ИБ-09/2176 «Об осуществлении функций номинального держателя ценных бумаг профессиональными участниками рынка ценных бумаг».
60
Стандарты депозитарной деятельности, утверждено советом директоров ПАРТАД (протокол № 13/ 2002 от 22.10.2002 г.)
61
Деятельность по ведению реестра регламентируется также Положением «О порядке ведения реестра владельцев инвестиционных паевых фондов», утвержденным Постановлением ФКЦБ РФ от 2 октября 1997 г. № 27.
62
Положение о ведении реестра владельцев ценных бумаг (утверждено постановлением ФКЦБ России от 2 октября 2007 г. № 27).
63
Гусева И. А. Рынок ценных бумаг. М., 2013. С. 52.
64
Суханов Е.А. К понятию вещного права. Правовые вопросы недвижимости. 2005. № 1.