Управление собственным бизнесом

Акция – долевая ценная бумага, выпускаемая АО и подтверждающая право ее держателя (акционера) на долю в уставном капитале данного общества. Это специальный документ, удостоверяющий наличие у ее владельца прав или обязательств по отношению к третьим лицам.

Объекты таких прав и обязанностей – имущество АО. Каждая акция представляет собой своеобразный титул собственности. Этот документ признается ценной бумагой, поскольку он имеет номинальную стоимость, указанную на его титульной стороне, которая служит для публичного воспроизведения титула собственности. Тем самым права и обязанности владельцев акций, отражающие их притязания на владение бизнесом, всегда имеют определенный денежный эквивалент.

Акционеры могут быть обладателем одной акции общества либо пакета акций АО – от двух акций и выше.

Обладание акциями дает акционерам право на продажу этих акций, порядок которой определяется учредительными документами АО. Акционеры вправе отказаться от принадлежащих им акций и с согласия других акционеров АО выйти из состава участников общества. Акционеры также имеют право на получение части имущества АО, остающегося в случае ликвидации данного общества.

Фирмы, имеющие организационно-правовую форму АО, обязаны выпускать акции и размещать их среди своих участников. Выпуск акций АО называется эмиссией акций. В результате эмиссии акций для их последующего размещения любое АО становится эмитентом акций. Акции выпускаются АО без ограничения сроков их обращения. «Жизнь» каждой акции обрывается только с прекращением деятельности АО, являвшегося ее эмитентом.

Важно подчеркнуть, что термин «ценная бумага», применяемый для характеристики акций, является образным понятием в части использования слова «бумага». В современном предпринимательстве можно без труда встретить разные публичные способы представления акций.

Одним из таких способов действительно является бумага, отпечатанная в типографии либо написанная от руки. Конечно, рукописные акции представляют собой сейчас не более чем анахронизм, как гусиные перья и несмываемые чернила, хотя именно данная форма представления акций содержит наиболее убедительное доказательство их подлинности – почерк человека, выписавшего акцию, как известно, чрезвычайно трудно подделать. Тем не менее рукописные акции встречаются в настоящее время крайне редко и лишь в АО с небольшим числом участников.

Ценные бумаги, отпечатанные типографским способом, являются основным способом публичного представления акций в одном из видов АО – публичных акционерных обществах. Типографские акции – это, как правило, живописные ценные бумаги, выпуск которых осуществляется по специальным правилам, предохраняющим акционеров и само АО от подделок. При их изготовлении, как и при типографском изготовлении банкнот, применяют степени защиты от подделок, чтобы все субъекты акционерного предпринимательства чувствовали себя спокойно и уверенно, профессионально выполняя обязанности по владению, пользованию и распоряжению акциями АО, в том числе по управлению и торговле ими. Иногда число степеней защиты достигает 12.

Наряду с упомянутыми способами публичного представления акций АО в настоящее время активно применяются еще два, каждый из которых можно определить как виртуальное представление акций.

Первый способ виртуального представления акций АО – это записи в специальной книге АО о наличии акций, конкретных формах их распределения, владельцах всех акций АО и о количестве акций, принадлежащих каждому из акционеров АО. Кроме того, в данной книге отражается иная информация, относящаяся к тем или другим аспектам владения, пользования и распоряжения акциями в АО, включая распределение прибыли АО и фактическое получение ее акционерами в порядке, установленном учредительными документами АО. Наконец, в том случае, когда какой-либо акционер обладает большим пакетом акций, ему кроме акций (а часто и вместо акций) может быть выдан сертификат акций. В нем обычно записано, что упомянутый акционер владеет определенным числом акций данного АО.

Виртуальный характер этого способа представления акций состоит в том, что акции АО как бы существуют, более того, акционеры ими владеют, пользуются и распоряжаются по своему усмотрению, но данные акции невозможно взять в руки. Отсутствие типографских или рукописных акций не может рассматриваться как основание для признания деятельности АО в части эмиссии акций шарлатанством. Потенциальные акционеры должны знать, что эмиссия виртуальных акций имеет законный характер, как и их виртуальное публичное представление. Именно указанная форма представления акций чаще всего применяется зарегистрированными в России непубличными АО.

Напротив, незаконным является публично представить в качестве акций всевозможные красочные картинки и мини-плакаты, содержащие различные фотографии или художественно выполненные портреты выдающихся людей, включая деятелей науки, культуры, искусства и предпринимательского бизнеса, в том числе основных акционеров АО, выполняющих роль эмитента акций, и навязать их физическим и юридическим лицам в условиях, когда согласно учредительным документам акции данного АО могут быть представлены лишь виртуально.

В середине 1990-х гг. широкое распространение получила деятельность АО «МММ», занимавшегося продажей так называемых акций-билетов АО «МММ» с портретом основного учредителя и владельца названного АО Сергея Мавроди. Покупателям этих акций-билетов, которые акциями на самом деле не являлись, распространители обещали непременное получение сверхприбылей в кратчайшие сроки. Сверхмощная и высокопрофессиональная реклама данного мероприятия в печатных средствах массовой информации и особенно на телевидении имела роковые последствия почти для двух миллионов россиян, поддавшихся искушению стать акционерами респектабельного, как многим казалось, АО и быстро разбогатеть. К пунктам приема денег в обмен на фотографии находчивого субъекта предпринимательства тянулись километровые очереди, люди избавлялись от денег, нажитых порой непосильным трудом, с азартом и энергией.

Впоследствии, когда подавляющее большинство акционеров АО «МММ» перешло в категорию «обманутых вкладчиков», ни один из них не мог объяснить, что же, кроме непрофессионального исполнения функции акционера, полного непонимания природы акционерного предпринимательства и закономерностей функционирования АО, обусловило столь массовое помутнение рассудка.

Второй способ виртуального представления акций АО – составление полного реестра записей об акциях, акционерах и прибылях АО не в книгах, а в специальных электронных файлах, содержащихся в базах данных АО.

Указанный способ публичного представления акций получил широкое распространение в странах с рыночно ориентированной экономикой в связи с бурным развитием электронной коммерции. В России рассматриваемый способ виртуализации пока не получил должного развития главным образом из-за отсутствия легальной основы указанных процедур. Действующее в России законодательство пока не признает такого способа публичного представления акций. Несомненно, что мировые тенденции внедрения электронных баз данных АО в эмиссионную деятельность АО доберутся и до нашей страны.

В акционерном предпринимательстве специальная терминология применяется не только для наименования участников АО («акционеры») и долей участия акционеров в уставном капитале АО («акции»), но и части прибыли АО, выплачиваемой акционерам в виде доходов на акции. Доход, получаемый акционерами в виде прибыли по акциям, называется дивидендом. Дивиденд (от англ. to divide – разделять) – часть прибыли, разделенной в соответствии с правилами АО и предназначенной для выплаты акционерам.

Порядок определения правил формирования части прибыли АО, предназначенной для выплаты участникам данного АО (эта часть прибыли называется чистой прибылью), порядок разделения чистой прибыли АО на дивиденды, а также порядок выплаты дивидендов акционерам определяются учредительными документами АО. Наиболее важной нормой является запрет на объявление дивидендов и на их выплату акционерам до полной оплаты всего уставного капитала АО.