Страница 6 из 7
Все большее количество лизинговых компаний предлагает различного рода специальные предложения для МСП. Среди компаний, входящих в ТОП-10 (по данным «Эксперт РА»), 5 компаний из 10 имеют специальные программы для субъектов МСП. Как правило, для них является характерным обязательный аванс в размере 20 – 30 % и ограниченный срок лизинга – до 60 месяцев.
Одним из важных экономических аспектов является определение параметров лизинговой сделки, фиксируемых в договоре лизинга. Фудобина Е.А. в своей работе дает следующее определение параметров лизинговой сделки: «Под параметрами лизингового контракта следует понимать условия лизинговой сделки, оказывающие влияние на итоговую сумму лизинговых платежей».[22]
К основным параметрам лизинговой сделки относятся:
a) Стоимость оборудования – это полная стоимость актива, приобретаемого для передачи в лизинг.
b) Размер аванса. Это платеж, осуществляемый лизингополучателем, как частичная оплата актива и гарантия заинтересованности в реализации сделки. Размер аванса определяется индивидуально для каждого клиента, и оказывает влияние на размер процентной ставки, устанавливаемой лизингодателем в договоре лизинга. Зачастую размер авансового платежа становится решающим фактором при выборе среди альтернативных лизинговых предложений, чем процентная ставка по лизингу[23].
c) Срок договора лизинга – это срок, в течение которого лизингополучатель может пользоваться переданным по договору лизинга активом. От данного параметра зависит размер платежей по договору лизинга. Однако получить финансирование на более долгий срок могут не все компании, а лишь соответствующие необходимому уровню кредитоспособности лизингодателя.
d) Комиссионное вознаграждение лизингодателя – это денежные средства, уплачиваемые лизингополучателем лизингодателю за организацию лизинговой сделки. Размер комиссии зависит от текущей ситуации на рынке и подвержен сильным колебаниям.
e) Размер лизинговых платежей – это сумма, уплачиваемая лизингополучателем в соответствии с график платежей по договору лизинга. Общая сумма платежей по договору лизинга представляет собой цену лизинговой сделки. Лизинговые платежи представляют собой основу финансово-экономических отношений лизинговой компании и получателя лизинга. Особенностью лизинга является то, что платежи могут осуществляться на основе различных схем: лизингополучатель и лизингодатель выбирают и согласовывают наиболее удобный для обеих сторон способ по срокам платежей, а также определяют характер периодических выплат и их сумму[24].
f) Количество лизинговых платежей. Количество лизинговых платежей характеризует периодичность их выплат. Классификация лизинговых платежей представлена на рисунке 2.
g) Валюта договора. Договора могут заключаться в любой валюте, удобной для сторон, участвующих в сделке.
h) Процентная ставка – это ставка, используемая для начисления процентов по договору лизинга. По своему типу процентные ставки делятся на фиксированные, плавающие (например «EURIBOR 1М» / «EURIBOR 3M» / «LIBOR 1М» / «LIBOR 3M» / «MosPrime 1М» / «MosPrime 3М») или комбинированные.
i) Отсрочка платежа. Это явление, когда выплата лизинговых платежей начинает через определенные период времени, после получения актива в распоряжение лизингополучателя. В общей мировой практике отсрочка в лизинговых платежах предоставляется для того, чтобы лизингополучатель мог заработать прибыль, которой будет достаточно для уплаты первого взноса лизингодателю.
Источник: составлено автором на основе анализа научных трудов
Рис. 2 Классификация платежей по лизинговым сделкам
Различные сочетания описанных параметров лизинговой сделки позволяют сформировать возможные варианты ее последующей реализации.
Определение оптимального сочетания параметров, удовлетворяющего требованиям клиента и лизинговой компании, является довольно сложным вопросом, стоящим перед современной экономической наукой. Среди возможных вариантов решения этой проблемы автором предлагается использование финансового проектирования.
Под финансовым проектированием параметров лизинговой сделки понимается процесс конструирования наиболее рационального варианта набора параметров ее реализации, который лизингодатель готов предложить лизингополучателю, с учетом:
• сложившейся рыночной ситуации;
• ограничений со стороны лизингополучателя, определяющих его заинтересованность в заключении сделки;
• и соответствия данного варианта экономическим целям лизинговой компании. [25]
2. Баланс интересов участников лизингового процесса
Другим вопросом, встающим в процессе заключения лизинговой сделки, является поиск баланса интересов ее участников. Баланс интересов и пути его достижения является вопросом довольно древним, все когда-либо существовавшие цивилизации сталкивались с необходимостью поиска путей достижения баланса между желаниями народа и стремлениями правителей.
Для понятия «баланс интересов» отличительным признаком является его универсальность. Баланс интересов является средством решения конфликтов в различных областях и сферах деятельности. К сожалению, в настоящее время проблема поиска баланса интересов разработана недостаточно. Даже само определение «баланса интересов» трактуется по-разному.
На протяжении последних десятилетий активно возникают и развиваются теории поиска баланса интересов. Рассмотрим некоторые из них.
Теория заинтересованных сторон (stakeholders theory)[26] – одна из теорий, рассматривающая взаимоотношения между различными участниками бизнеса (stakeholders).
Формирование теории происходило в период с 1984 по 1992 гг. спонтанно под влиянием множества различных работ и исследований, что стало причиной наличия в ней разнообразных, порой спорных утверждений различных авторов, отсутствия четкой методологии и понятийно-категорийного аппарата.[27] Развитие теории продолжается и сейчас.
Теория заинтересованных сторон утверждает, что в процессе принятия решений менеджеры должны учитывать интересы всех участников бизнеса. Данная теория ставит вопрос о том, возможно ли достижение целей компании по максимизации ее стоимости и росту прибыли без учета интересов связанных сторон?
Теория заинтересованных сторон разделяет участников на первичных и вторичных. Данная градация была впервые озвучена в 1984 г. Фрименом. Первичные участники являются высоко значимыми для развития любой компании, к ним относят: акционеров, менеджеров, поставщиков, клиентов, сотрудников. Так, например, неспособность в 1991 г. компании Dow Coming убедить общественность и потребителей в качестве и безопасности своей продукции привела к ликвидации отделения компании, занимавшего до этого лидирующие позиции в своей рыночной нише.
К вторичным относятся участники, предоставляющие ресурсы общего характера. Учет их интересов в основной деятельности компании не производится.
Данная теория остается популярной уже многие десятилетия. Одной из причин подобной популярности является отсутствие в положениях теории четких критериев принятия решений, что позволяет, в свою очередь, лицам, принимающим решения, опираться, прежде всего, на личные интересы и только затем на интересы компании.
Так же теория заинтересованных сторон не дает ответа на вопрос, чьи конкретно интересы должны быть сбалансированы? Если учитывать интересы всех, кто может оказать влияние на организацию, то количество сторон может стать бесконечным. Разумно предположить, что количество сторон, которые стоит учитывать в расчетах, должно быть ограниченным. При этом, анализируя данную теорию, мы не находим ответа, как разделить участников бизнес-процессов на определенные группы.
22
Фудобина Е.А. Динамические модели согласованного выбора параметров лизингового контракта: Дисс. канд. экон. наук. – Самара, 2010.– 128с.
23
Бойтемиров Т. Сравнение условий лизинга, или Как выбрать оптимальное предложение.//Консультант.– 2011. -№ 15
24
ФилософоваТ.Г. Эффективность использования лизинга в схемах модернизации //Лизинг.– 201і.-№ 9.-С.6-22
25
ФилософоваТ.Г. Эффективность использования лизинга в схемах модернизации //Лизинг.– 2011.-№ 9.-С.6-22
26
Иванова А.Н. Баланс интересов в управлении организацией (теоретикометодический аспект): Диссертация на соискание ученой степени кандидата наук. – Москва., 2001. – 123 с.
27
Там же