Страница 7 из 9
Правило I
Начинайте копить прямо сейчас, не откладывая: время – деньги
Размер стартового капитала имеет куда меньшее значение, чем то, когда вы начнете. Промедление убивает возможности. Каждый год отсрочки делает обеспеченную старость все менее реальной целью. Полагайтесь на время, а не на гениальность инвестиционных стратегий. Как гласит надпись на окне банка, мало-помалу вы накопите здесь достаточную сумму, но не раньше, чем начнете.
Секрет медленного (но гарантированного) накопления богатства заключается в чуде сложных процентов. Альберт Эйнштейн как-то сказал, что сложные проценты это «величайшее математическое открытие в истории». Дело в том, что доход генерируют не только первоначально вложенные средства, но и накопленные реинвестированные проценты.
Доходность в истории США
Джереми Сигел, автор превосходной книги об инвестициях «Акции для долгосрочных вложений» (Stocks for the Long Run) подсчитал доходность различных финансовых активов за период с 1800 по 2002 г. Его работа демонстрирует поразительный эффект сложных процентов. Один доллар, вложенный в акции в 1802 г., превратился бы почти в 7 млн долл. к концу 2002 г. Это намного превосходит инфляцию за тот же период, измеряемую индексом потребительских цен. На графике внизу видно, насколько скромнее результаты вложений в казначейские векселя США и в золото.
Магия сложных процентов
Почему сложные проценты дают такие поразительные результаты? Представьте, что вы открыли в банке сберегательный счет, приносящий 10 % годовых, и положили на него 100 долл. Через год на счете будет 110 долл. – первоначальные 100 долл. плюс процентный доход в 10 долл. Оставив заработанные 10 долл. на счете, вы увеличите сумму вклада до 110 долл. За второй год процентный доход составит не 10, а 11 долл. Таким образом, к концу второго года у вас на счете будет не 120 долл., а 121 долл., а к концу третьего года – 133,10 долл. К концу десятого года сумма на вашем счете возрастет почти до 260 долл., на 60 долл. больше, чем при простом начислении годового дохода в 10 долл. Такова магия сложных процентов.
Есть простой способ определить, сколько времени потребуется на удвоение суммы, на которую начисляются сложные проценты. Его называют правилом 72. Разделите число 72 на процент, который будут приносить ваши вложения. Результат и будет числом лет, через которые вложенная сумма удвоится. Так, если вы вложили деньги под 10 %, как в примере выше, на удвоение ваших средств потребуется 7,2 года (72: 10). Во время работы над этой книгой корпоративные облигации инвестиционного уровня приносили 7,2 % годовых. Легко подсчитать, что при такой доходности облигаций для удвоения вложений в них нужно 10 лет (72: 7,2).
Когда сложные проценты начисляются длительное время, результаты получаются головокружительные. Если бы Джордж Вашингтон взял один доллар из своей первой президентской зарплаты и вложил его под 8 %, а именно такой была средняя доходность обыкновенных акций в последующие 200 лет, то его наследники получили бы сегодня примерно 8 млн долл.
Тодд Грейди напоминает нам о примечательном поступке Бенджамина Франклина. Франклин, который умер в 1791 г., завещал по 5000 долл. двум своим любимым городам, Бостону и Филадельфии. По условию завещания города могли получить эти деньги в два приема, через 100 и через 200 лет после вступления завещания в силу. Через 100 лет каждый город мог взять для финансирования общественных работ по 500 тыс. долл., а еще через 100 лет – все деньги со счета. Через 200 лет, в 1991 г., города получили примерно по 20 млн долл. Франклин очень наглядно показал, что могут принести сложные проценты. По словам самого Франклина, выгода сложных процентов в том, что «деньги, которые сделаны деньгами, делают деньги».
Классический пример, демонстрирующий эффект сложных процентов, – покупка острова Манхэттен в 1626 г. Мы часто слышим, что индейцы поддались на обман и продали белым людям остров за 24 долл. Нет, индейцы просто сделали ошибку, не вложив эти деньги должным образом. Если бы эти 24 долл. были вложены под 10 %, то сегодня они превратились бы в 100 трлн долл. – сумму, намного превосходящую стоимость всей недвижимости нынешнего Нью-Йорка[14].
Разница – миллион долларов
Задача, которую я даю моим студентам, показывает, почему начинать нужно раньше, а не позже. Ее условия помогают понять важнейший принцип инвестирования. Возьмите время в союзники – откладывать на старость никогда не рано.
Уильям и Джеймс близнецы, им по 65 лет. Сорок пять лет назад (в конце того года, когда ему исполнилось 20 лет) Уильям открыл индивидуальный пенсионный счет (Individual Retirement Account – IRA) и каждый год вносил на него по 2000 долл. Через 20 лет Уильям перестал пополнять счет, но оставил накопленные деньги в фонде IRA. Этот фонд приносит 10 % годовых, не облагаемых налогом. Джеймс открыл счет IRA в возрасте 40 лет, как раз когда его брат перестал делать взносы, и в течение 25 лет вносил на счет по 2000 долл. в год. В совокупности Джеймс вложил на 25 % больше, чем Уильям. Деньги Джеймса также приносят 10 %-ный необлагаемый налогом доход.
А). Сколько средств сегодня на пенсионных счетах Уильяма и Джеймса?
Б). Какой вывод следует из этой задачи?
Ответ на эту задачу всегда приводит студентов в изумление. На пенсионном счете Уильяма сегодня почти 1,25 млн долл., а на пенсионном счете Джеймса – менее 200 000 долл. Несмотря на то что Джеймс внес намного больше денег, Уильям обошел его на миллион с хвостиком. Уильям победил вчистую. Мораль ясна: чем раньше начнешь, тем больше накопишь.
Могу привести и примеры вложений на фондовом рынке. Один инвестор начинает рано и делает вложения ежегодно в самый неудачный момент – на пике рынка. Другой начинает позднее, но он самый удачливый инвестор мира, который каждый год покупает в нижней точке рынка. Первый инвестор, хотя и вложил только половину денег и покупал в самые неудачные моменты, накопит намного больше. Удача при выборе момента инвестирования стоит многого, но время намного важнее, чем удача. Всегда находится куча оправданий для того, чтобы отложить заботы о пенсии на потом. Не допускайте этого. Возьмите время в союзники.
Если вы ищите стратегию быстрого обогащения, моя книга не для вас. Это путь авантюристов. Быстро можно только разориться. Чтобы разбогатеть, нужно двигаться медленно, но начинать нужно прямо сейчас.
Правило II
Держитесь выбранного курса: единственно верная дорога к богатству – это регулярное вложение сбережений
Согласно распространенному представлению пропуск в обеспеченную старость с доходным инвестиционным портфелем – это рекомендации по размещению активов и выбору акций и взаимных фондов с экстраординарной результативностью. К сожалению, такой пропуск не стоит даже бумаги, на которой его печатают. Неоспоримая истина в том, что для приумножения активов прежде всего нужно сберегать, а сбережения требуют дисциплины. Если не делать регулярных вложений, не имеет значения, какой будет доходность ваших инвестиций – 5, 10 или даже 15 %. Чтобы стать обеспеченным человеком, главное – регулярно вкладывать средства и начать программу накопления как можно раньше. Для обеспечения достойной жизни на пенсии необходимо постепенно, но неуклонно собирать средства. К сожалению, очень немногие следуют этому важнейшему правилу.
В конце 1990-х некоммерческая организация Public Agenda опубликовала данные, из которых следует, что почти у половины американцев в возрасте от 22 лет до 61 года пенсионные накопления не превышают 10 000 долл. Большинство американцев не создают финансовой основы, которая позволит насладиться более долгой и здоровой старостью.
14
России при внесении средств на банковский депозит на срок более 1 года правило сложных процентов практически не применяется. – Прим. науч. ред.