Страница 5 из 10
Рис. 2.5. Структура поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства ОАО «МСП Банк» по срокам за 9 месяцев 2014 г. (данные ОАО «МСП Банк»)
Рис. 2.6. Отраслевая структура поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства ОАО «МСП Банк» за 9 месяцев 2014 г. (данные ОАО «МСП Банк»)
В Стратегии развития ОАО «МСП Банк» на период 2013–2016 гг. определены стратегические ниши – кредитование инновационных МСП и участие в их капитале, долгосрочное кредитование неторговых МСП, не относящихся к инновационному сегменту, лизинг (без железнодорожного транспорта и легковых автомобилей), факторинг для неторговых предприятий и микрофинансирование (рис. 2.7). Средства, доведенные до субъектов МСП в стратегической нише кредитование инновационных МСП, составили на 1.10.2014 г. 63,8 млрд руб.
Рис. 2.7. Стратегические ниши поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства ОАО «МСП Банк» за 9 месяцев 2014 г.
С 12 августа 2013 г. в программе МСП Банка появилось новое направление – предоставление гарантий по кредитам средних предприятий, выданных на инвестиционные цели. Основная цель введения гарантийного механизма – повышение доступности финансовых ресурсов для среднего бизнеса. Предоставление гарантий позволяет существенно минимизировать резервы, а также поддержать те предприятия, у которых нет достаточного обеспечения для получения долгосрочного кредита. На текущий момент ОАО «МСП Банк» заключил рамочные соглашения с 24 банками на сумму почти 36 млрд руб. По соглашениям выдано 10 гарантий на сумму 1,1 млрд руб. Стратегия развития ОАО «МСП Банк» до 2016 г. предусматривает введение механизма рефинансирования портфелей банков-партнеров с применением механизма секьюрити-зации кредитов МСП. Этот действенный инструмент рефинансирования для банков позволит с помощью инструментов рынка капитала профондировать кредиты, выданные малому и среднему бизнесу [9].
Минэкономразвития разрабатывает механизмы кредитования МСП по целевой ставке не выше 10 % годовых, ориентированные преимущественно на средний бизнес. Для этого Внешэкономбанк планирует привлечь средства Фонда национального благосостояния. Это тот резерв, за счет которого планируется достижение 50 %-ного роста инвестиций в основной капитал средних предприятий к 2016 г. В мае 2014 г. создано Агентство кредитных гарантий, которое предположительно обеспечит гарантии кредитов на 880 млрд руб. в ближайшую пятилетку. Подобные схемы поддержки МСП работают в США, Японии, странах Европы. На мероприятия государственной поддержки малого и среднего предпринимательства в 2014 г. в федеральном бюджете предусмотрено 21,5 млрд руб. Эти субсидии даются по регионам пропорционально удельному весу субъектов МСП. В 2013 г. при региональном распределении средств акцент был смещен с прямого финансирования предприятий на поддержку инфраструктуры (гарантийных и микрофинансовых фондов, бизнес-инкубаторов и промышленных парков). Минэкономразвития предлагает повышать ответственность субъектов Федерации за реализацию мероприятий поддержки МСП и предоставлять субсидии с учетом результативности его развития в регионах за предыдущий период (увеличения числа новых предприятий, прироста работников, инвестиций в основной капитал и др.) [10].
Эффективны партнерские программы сотрудничества банков развития с целью кредитования предприятий малого и среднего бизнеса. Эти программы реализуются путем предоставления банкам-партнерам целевых кредитных линий или субординированных кредитов. Так, Черноморский банк торговли и развития предоставил субординированный кредит Московскому кредитному банку сроком на 7 лет в объеме 20 млн долл. [11]. В настоящее время в России функционирует более 200 институтов и банков развития, среди которых известны Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, ОАО «Особые экономические зоны», ОАО «Российская корпорация нанотехнологий» и др. В 2006 г. решением президентов России и Казахстана был создан Евразийский банк развития, приоритетом которого является экономическая интеграция. В 2009 г. участниками Банка стали Таджикистан и Армения, в 2010 г. к ним присоединилась Беларусь, позднее в 2011 г. – Кыргызстан. Межгосударственные банки развития являются эффективным кредитно-инвестиционным механизмом, позволяющим благодаря высокому статусу учредителей и уровню международного рейтинга осуществлять финансирование инвестиционных проектов на выгодных для заемщиков условиях.
Альтернативой банковскому кредитованию в России для малого и среднего бизнеса является рынок микрофинансирования, который стал развиваться после принятия закона «О микрофинансовой деятельности». В отличие от банковских структур, МФО не обязаны формировать резервы под возможные потери, что позволяет им кредитовать начинающих предпринимателей. Около 700 МФО на рынке занимаются кредитованием малого предпринимательства, которые можно разделить на несколько сегментов. К первой группе относятся около 300 региональных фондов микрофинансирования, которые поддерживают малый бизнес за счет средств Минэкономразвития. Вторую группу представляют МФО, работающие по программе МСП-банка. К третьей группе относят частные МФО [12].
Портфель займов микрофинансовых организаций за первое полугодие 2014 г. показал темп прироста 18 % и в абсолютном размере достиг 46 млрд руб. При этом портфель микрозаймов бизнесу показал прирост 10 %. По итогам года прогнозируется рост микрозаймов бизнесу 25 %. В 2014 г. в России ужесточилось регулирование рынка микрофинансирования. К важным новациям относятся переход на общую систему налогообложения, создание резервов по просроченным займам, ограничение ставок по микрозаймам, запрет на работу не входящих в реестр МФО. Микрофинансовые организации обязаны начислять резервы по основному долгу и процентам поэтапно, начиная от 5 % от необходимой суммы резервов. Актуальным становится вопрос об увеличении максимального размера микрозайма с 1 млн до 3 млн рос. руб. Это обусловлено накопленной инфляцией и тем, что такая новация позволит стимулировать развитие сегмента микрозаймов на предпринимательские цели.
Сейчас наиболее доступным источником фондирования для МФО являются займы от физлиц под ставку, зачастую двукратно превышающую среднюю ставку по банковским вкладам. Прочие рыночные источники фондирования (облигационный заем и банковское фондирование) из-за низкой прозрачности бизнеса и слабых финансовых показателей для большинства МФО практически недоступны. Около 60 % МФО имели банковское фондирование. На рынке микрозаймов для бизнеса существуют яркие точки роста. В частности, набирает популярность сектор тендерных микрозаймов. На субъекты МСП приходится общий объем государственных контрактов примерно в 5 трлн рос. руб. Наиболее привлекательными продуктами для участников размещения государственного заказа являются тендерный заем и заем на исполнение заключенного государственного заказа [13].
Одним из эффективных направлений совершенствования инструментов финансирования предпринимательских проектов в России является развитие фондового рынка. На сегодняшний день биржевые площадки используются компаниями не столько для привлечения акционерного капитала, сколько для целей рефинансирования и управления ликвидностью. Капитализация рынка акций в 2014 г. упала до 33 % ВВП и составила 23,2 трлн рос. рублей, что на 8,6 % меньше уровня 2015 г. Однако облигационный рынок развивается активно. Объем внутреннего рынка корпоративных облигаций вырос на 28 % и составил 6,6 трлн рос. руб. Для пополнения источников фондирования некоторые МФО России стали выпускать облигационные займы.
Объединенная биржа ММВБ-РТС при участии «Роснано» и Российской венчурной компании запустила проект IPOboard, нацеленный на привлечение капитала перспективными непубличными компаниями инновационного сектора. Данный проект позволяет регистрироваться компаниям на стадии стартапов. Торговаться на новой площадке смогут фирмы не старше 3–4 лет, имеющие капитализацию не больше 20 млн долл. На первом этапе все услуги для эмитентов являются бесплатными [11]. Без эффективно функционирующего фондового рынка экономика не может привлечь достаточных ресурсов для модернизации реального сектора. В 2012 г. было принято решение о допуске к операциям с госбумагами международных депозитарно-клиринговых систем Euroclear и Clearstream. Интеграция с международными финансовыми рынками позволит привлечь в страну иностранных инвесторов. В 2014 г. Euroclear и Clearstream получили доступ к российским акциям. Важным незадействованным ресурсом длинных денег являются пенсионные фонды, в которых объем пенсионных накоплений и резервов составляет порядка 1,3 трлн рос. руб. Законодательно фонды могут вкладывать в акции до 65 % своих активов, но фактически долевые бумаги российских компаний не превышают в портфелях фондов 1–2 %. В ближайшей перспективе стоит задача расширения спектра долговых инструментов с длинным циклом.