Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие

Необходимо отметить, что от этого объекта во многом зависит денежная эмиссия, а следовательно, денежная масса в обороте. Определяют изменение денежной массы в обороте и размеры кредитов, предоставляемых разными звеньями кредитной системы, поэтому они в большей или меньшей степени являются объектами денежно-кредитного регулирования.

Рис. 2.5. Динамика денежного мультипликатора в 2008–2010 гг.[27]

Механизм денежно-кредитного регулирования как элемент системы представляет собой совокупность методов и инструментов денежно-кредитного регулирования, а также условия и порядок их использования, включая организацию соответствующей деятельности центральных банков.

Механизм денежно-кредитного регулирования индивидуален для каждой страны и регламентируется нормативными документами центральных банков. В России в качестве этих нормативных документов используются инструкции и инструктивные письма Центрального банка Российской Федерации.

Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования являются одним из важнейших элементов системы, поскольку именно их использование позволяет претворять в жизнь концепции денежно-кредитной политики государства.

В экономической литературе отсутствуют четкие определения методов и инструментов денежно-кредитного регулирования, поэтому часто эти понятия смешиваются. Между тем методы денежно-кредитного регулирования являются более общими понятиями, чем инструменты. Они представляют собой набор инструментов денежно-кредитного регулирования, объединяемых каким-либо общим признаком. Эти признаки могут быть различными. В России, например, широко используется такой признак, как характер используемых инструментов денежно-кредитного регулирования. По этому признаку методы денежно-кредитного регулирования подразделяются на экономические и административные.

Экономические методы включают в себя набор инструментов, оказывающих экономическое воздействие на объекты денежно-кредитного регулирования. Их особенностью является определенная свобода выбора субъектов денежно-кредитного регулирования в принятии решений, вытекающих из применения экономических инструментов, т. е. данные методы действуют с позиции стимулирования желательного с точки зрения регулятора поведения экономических субъектов. Например, уменьшение учетной ставки центрального банка делает более выгодным для коммерческих банков получение от него ссуд, но вовсе не принуждает их получать такие ссуды.

Административные методы включают в себя набор инструментов, оказывающих административное воздействие на объекты денежно-кредитного регулирования. Они являются директивными, т. е. обязывающими принимать только строго определенные решения и не оставляющими свободы выбора для субъектов денежно-кредитного регулирования. Данные методы в отличие от экономических действуют с позиции жестких предписаний и запретов для экономических субъектов. Например, соблюдение директивных нормативов ликвидности является обязательным для любого коммерческого банка, равно как и соблюдение установленных норм и порядка отчислений в фонд обязательного резервирования.

Следует отметить, что часто достаточно сложно провести четкую границу между административными и экономическими инструментами денежно-кредитного регулирования. Поэтому в большинстве стран с развитыми рыночными отношениями используется другой признак классификации методов денежно-кредитного регулирования – сферы, через которые инструменты денежно-кредитного регулирования оказывают воздействие на субъекты и объекты этого регулирования. По этому признаку различают два метода:

Конец ознакомительного фрагмента.

Текст предоставлен ООО «