Страница 11 из 21
Глава 12. Искусство привлечения капитала «ангелов»
Мы отдохнем! Мы услышим ангелов, мы увидим все небо в алмазах.
Венчурные инвесторы не единственный источник денег. Есть еще довольно большая и активная группа так называемых «ангелов». Эти люди не работают на другие компании, а инвестируют собственные деньги. Получить деньги у «ангела» ничуть не проще, чем у венчурного инвестора, – просто это делается по-другому и представляет собой отдельный вид искусства.
• Убедитесь в том, что потенциальные инвесторы являются аккредитованными. «Аккредитованный» – это псевдоюридический термин для обозначения людей, «достаточно богатых для того, чтобы позволить себе инвестировать деньги без возврата». У вас могут возникнуть немалые проблемы при продаже своих акций пресловутой «старушке из Флориды», потому что закон защищает инвесторов от беспринципных предпринимателей. Поэтому найдите себе хорошего юриста по корпоративным финансам, способного дать совет в случаях получения инвестиций от «ангелов». Если он не знает, что такое Reg D[26], – это не тот человек, который вам нужен.
• Убедитесь в том, что они опытные инвесторы. Не стоит связываться с врачами или стоматологами (если только вы не занимаетесь бизнесом в области биологических наук). Они сведут вас с ума, так как читали о том, как Рам Шрирам смог заработать огромные деньги, одним из первых инвестировав в Google, и хотят знать, когда же и вы выйдете на открытый рынок. Опытные «ангелы» хорошо разбираются и в бизнесе, и в тонкостях вашей отрасли. Разумеется, вы хотите получить их деньги, но вам не помешают и их знания.
• Не стоит их недооценивать. Список пожеланий и стандартов венчурных инвесторов можно использовать и при общении с «ангелами». Вы не можете позволить себе их дурачить, потому что «ангелы» беспокоятся о вопросах ликвидности капитала ничуть не меньше венчурных инвесторов, а может быть, даже и больше: они инвестируют личные накопления, оставшиеся после уплаты налогов. «Ангелы» не рассматривают свои инвестиции как «благотворительные пожертвования» (или, скажем так, вы вряд ли захотите получать деньги на таких условиях).
• Поймите, в чем состоит их мотивация. Обычно «ангелы» инвестируют, руководствуясь одной из трех целей. Прежде всего им самим уже удалось добиться успеха, потому они хотят отдать долг обществу и помочь развиться новому поколению предпринимателей. Кроме того, они стремятся быть в курсе новинок и поучаствовать в создании интересных продуктов и технологий. И в конце концов заработать деньги. Поэтому «ангелы» часто предпочитают инвестировать в не столь очевидные и более рискованные проекты, которые позволяют предпринимателям повысить свой профессионализм и выйти на новый уровень. Я знаком со многими венчурными инвесторами, но не стал бы утверждать, что они занимаются инвестициями для того, чтобы отдать долг обществу или стимулировать интеллектуальное развитие.
• Дайте им возможность жить без забот. Вернемся к мотивации «ангелов»: одна из особенностей такого вида инвестирования состоит в том, что «ангелы» могут жить беззаботно, не касаясь проблем предпринимателя. Иными словами, они хотят наслаждаться всеми положительными сторонами предпринимательства, не будучи при этом на линии огня. Поэтому стоит чаще обращаться к ним за советами: они получают истинное удовольствие, помогая вам. Напротив, большинство венчурных инвесторов будут вовлекаться в процесс только тогда, когда дела идут очень хорошо или очень плохо.
• Сделайте свою историю понятной их женам. Инвестиционные комитеты многих венчурных инвесторов работают по принципу: «Проголосуй за мой проект, а я проголосую за твой». У «ангела» один советник – жена. Поэтому, если вы занимаетесь разработкой продукта типа «корпоративного программного комплекса с открытым кодом, построенного на основе клиент-серверной технологии», вам следует описать его так, чтобы жена инвестора не задавалась недоуменными вопросами типа: «Во что это ты хочешь инвестировать сто тысяч долларов?»
• Приходите с проектами в тех областях, о которых они уже что-то слышали. «Ангелы» любят инвестировать в проекты, которыми управляют яркие молодые люди, желающие изменить мир. Даже если другие инвесторы и не знакомы «ангелу» лично, ему может показаться привлекательной совместная инвестиция с другими «ангелами». Если вы сможете привлечь на свою сторону одного, велики шансы, что за ними потянутся и другие.
• Будьте приятным в общении. «Ангелы» куда сильнее, чем венчурные инвесторы, влюбляются в предпринимателей. Зачастую предприниматели напоминают им собственных сыновей или дочерей или даже занимают место сыновей и дочерей, которых у них никогда не было. Напротив, венчурные инвесторы готовы вложить деньги в кого угодно, если знают, что это принесет деньги. Так что, если хотите получить инвестиции у «ангела», это означает, что вы недостаточно привлекательны для венчурного инвестора и не можете вести себя как упомянутый ублюдок.
Чтобы больше узнать об «ангелах», поищите в интернете информацию о таких людях, как Рон Конвей (инвестор, вложившийся в компании Google, PayPal и Ask Jeeves), Энди Бехтольшайм (соучредитель Sun Microsystems и первый инвестор Google) и Рам Шрирам (первый инвестор Google). Это истинные архангелы Кремниевой долины, и их истории помогут вам лучше понять, что представляют собой обычные «ангелы».
Больше оптимизма! Возможно, вам удастся привлечь деньги «ангелов» или ужать расходы до пределов, которые позволят компании извлекать прибыль, и вам никогда в жизни не потребуется венчурный капитал. А может быть, вам удастся получить деньги от «ангелов», завершить определенный этап работы над продуктом или сервисом, заручиться вниманием и расположенностью клиентов, а затем привлечь венчурный капитал на более выгодных для себя условиях. Все возможно!
Глава 13. Кухня законодательства о венчурном финансировании
Действуй так, чтобы твои принципы могли послужить законом для всего мира.
Предположим, что рассылка ваших предложений и презентаций сработала и вы готовитесь получить инвестиции. Теперь необходимо разобраться с юридическими вопросами, связанными со сбором средств[27]. Об этом я попросил рассказать Фреда Грегураса, партнера юридической компании К&L Gates[28]. В прошлом он сотрудничал с BioMarker Pharmaceuticals, Excite, Kintana и Speedera Networks. Мне довелось работать в правлении ряда компаний, в которых Грег был советником по юридическим вопросам, поэтому могу утверждать, что его советы вполне уместны (а так как вы читаете их в этой книге, то скажу еще, что они достались вам почти даром).
Вопрос: Имею ли я право открыть технологическую компанию, работающую в той же отрасли, что и мой нынешний работодатель?
Ответ: Даже если вы работаете исключительно за пределами помещений, принадлежащих работодателю, и не используете его ресурсы или конфиденциальную информацию, этого может оказаться недостаточно для защиты технологий и интеллектуальной собственности нового бизнеса. В подобных случаях инвесторы дотошно изучают методы создания интеллектуальной собственности, потому что меньше всего хотят быть втянутыми в судебное разбирательство. И хотя законы штата Калифорния поощряют мобильность среди сотрудников, они также защищают и работодателей (в соответствии с разделом 2870 Трудового кодекса). В частности, это делается с помощью соглашений о конфиденциальности, которые сотрудники подписывают при приеме на работу, а также формальных процедур передачи прав на изобретения в пользу компании.
26
Regulation D – набор исключений из общего правила относительно регистрации любых предложений о продаже ценных бумаг в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Прим. перев.
27
Юридические аспекты венчурного финансирования изложены в соответствии с законодательством США.
28
Международная юридическая фирма.