Страница 49 из 141
Если нужно купить или продать облигацию, сначала придется узнать текущие рыночные цены. Их публикуют в финансовых изданиях вроде Wall Street Journal, Barron’s, в разделе финансов USA Today или на сайтах новостей. Цены колеблются в течение дня, поэтому утренняя цифра к вечеру может уже измениться.
Полного списка всех облигаций не существует – их слишком много (только муниципальных – около 1,5 млн), да и большинство инвесторов держат бумаги до погашения. Для того в прессе публикуют ориентиры – по ним можно понять, сколько бумага должна стоить.
В таблицах котировок вы увидите:
• Ставка 6,5 % – купон, который платит облигация.
• Погашение: март 2018 года – дата возврата номинала.
• Бид 103:12 – цена, по которой готовы купить облигацию номиналом 1000. Числа до двоеточия показывают процент от номинальной стоимости облигации (в данном случае 103 % от 1000 долларов = 1030). Числа после двоеточия измеряются в 32-х долях от 10 долларов (здесь 12/32 дают 3,75 доллара, которые нужно прибавить к 1030 долларам). То есть покупатель предлагает 103 % х 1000 + 12/32 = 1033,75 доллара за облигацию номиналом 1 000 долларов.
• Аск 104:00 – минимальная цена, по которой продавец согласен продать: 1040.
Иногда рядом указывают Аск/Yield – доходность к погашению, рассчитанную из цены предложения. Если покупатель платит больше номинала, доходность к погашению будет ниже – и наоборот.
Акции или облигации?
Долгосрочные инвесторы традиционно зарабатывают на акциях больше, но не всем подходит их волатильность. В период сильных рыночных качелей многие обращаются к облигациям. Деньги из пенсионных и корпоративных планов тоже часто направляют в долг, потому что он дает доход и воспринимается как более спокойный вариант.
Однако торговля облигациями активная, поэтому к моменту, когда вы примете решение, цена уже может измениться. Многое зависит и от брокера: тот, кто найдет лучшую цену, даст лучший результат – с учетом того, что дилер всегда включает в котировку спред, свою прибыль.
Как покупать и продавать облигации
Почти всегда облигации покупают через брокера или брокерскую фирму. Все крупные брокеры работают с корпоративными, муниципальными и государственными бумагами, а также с новыми выпусками. Входной порог обычно – от 5000 долларов.
Если предпочитаете все делать самостоятельно, казначейские бумаги можно купить напрямую через сервис TreasuryDirect (www.treasurydirect.gov). Там же продают сберегательные облигации – минимальный вклад всего 25 долларов. Процентный доход по ним не облагается местными налогами, а комиссии нет вовсе.