Страница 45 из 47
Для выработки кредитной политики финансовая служба осуществляет анализ структуры пассива баланса и оценивает уровень соотношения заемных и собственных средств, т. е. коэффициент задолженности, оптимальное значение которого 0,67 (40 %: 60 %). На основе этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. В отдельных случаях предприятию выгодно брать кредиты и при достаточности внутренних источников, так как доходность собственного капитала повышается в результате того, что отдача от вложенных средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за кредит (влияние эффекта финансового рычага).
Принимая решение о привлечении заемных средств, финансисты организации должны разработать план их возврата, определить приемлемую процентную ставку по ним и по альтернативным вложениям капитала.
Контрольно-аналитическая работа финансистов предприятия заключается в осуществлении систематического контроля за исполнением консолидированного и локальных финансовых планов, структурой капитала, использованием основных и оборотных средств, платежеспособностью и ликвидностью баланса. Организует финансовую работу на предприятии финансовый директор или главный бухгалтер.
Контрольные вопросы и задания.
1. В чем вы видите назначение финансовой службы предприятия?
2. Назовите основное содержание оперативной финансовой работы.
3. Раскройте главные направления контрольно-аналитической работы.
9.2. Характеристика оперативной работы по взысканию дебиторской задолженности
Дефицит денежных средств в экономике современной России и неплатежеспособность многих предприятий обусловили важность систематической работы с дебиторами в деятельности финансово-экономических и бухгалтерских служб. Следует также учитывать, что на долю дебиторской задолженности приходится более 50 % всех оборотных средств средних и крупных предприятий Российской Федерации.
Экономическая ситуация в России привела к неадекватному восприятию содержания управления дебиторской задолженностью. Данное восприятие сводят к:
– поиску цепочек взаимозачетов;
– оценке возможностей бартерного обмена;
– использованию денежных заменителей (векселей) в платежах между поставщиками и покупателями.
Управление дебиторской задолженностью сводится к выработке и реализации политики цен и коммерческих (товарных) кредитов, направленной на ускорение взыскания долгов с контрагентов и снижение риска неплатежей.
Дебиторская задолженность – это сумма требований, предъявляемых предприятием к своим дебиторам на определенную дату. Дебиторы – юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием.
Дебиторская задолженность – комплексная статья, включающая расчеты:
– с покупателями и заказчиками;
– по выданным авансам;
– с прочими дебиторами.
Для составления финансовой (бухгалтерской) отчетности и ее анализа данную задолженность классифицируют:
– по связи с производственным (операционным) циклом;
– по срокам возобновления и погашения (реальная, сомнительная, безнадежная);
– по объектам, относительно которых возникли обязательства дебиторов (по товарным и финансовым операциям);
– по видам дебиторов.
В бухгалтерском учете и отчетности дебиторскую задолженность условно систематизируют на нормальную и ненормальную. Нормальной считают задолженность, платеж по которой ожидают в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ненормальной – платежи по которой ожидают более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Она возникает вследствие недостатков в работе предприятия-поставщика или слишком высоких темпов увеличения объема продаж.
Уровень дебиторской задолженности зависит от многих факторов: вида выпускаемой продукции, емкости рынка, ценовой, маркетинговой и учетной политики, системы расчетов за готовую продукцию и пр. Однако максимальная ее величина не должна превышать 20–25 % от общего объема оборотных активов.
Анализ и контроль дебиторской задолженности можно осуществлять с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд кварталов или лет, ключевые из которых следующие.
1. Инкассация наличности – процесс получения денежных средств за реализованную продукцию (работы, услуги). Коэффициент инкассации (КИНК) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступления денежных средств от продаж данного периода. Он выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале, начиная с момента реализации продукции:
где n – месяцы, кварталы (например, январь, февраль, март и т. д.);
t – январь (месяц отгрузки).
Определить значение данного коэффициента можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. Самым важным документом для расчета коэффициентов инкассации служит реестр старения счетов дебиторов. Его составляют на основе данных бухгалтерских проводок. Результаты анализа реестра старения дают те самые доли общего объема дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от покупателей.[11]
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ):
КОДЗ = ВР/ДЗ,
где ВР – выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) в рыночных ценах; ДЗ – средняя сумма дебиторской задолженности за расчетный период.
3. Период погашения дебиторской задолженности (ППДЗ) устанавливают по формуле:
ППДЗ = 365 ДН/КОДЗ
Следует помнить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.
4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (КПДЗ):
КПДЗ = ДЗ/ВР,
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности (со сроком погашения более 12 месяцев) в общем ее объеме:
Данный пример характеризует «качество дебиторской задолженности». Тенденция к ее росту свидетельствует о снижении платежеспособности дебиторов, а следовательно, об ухудшении финансового положения организации – поставщика товаров.
6. Оценку экономического эффекта (возможности получения дополнительной прибыли) от повышения периода отсрочки платежа для привлечения потенциальных покупателей осуществляют по формуле:
ЭДЗ = ДПДЗ – ТИДЗ – ФПДЗ ,
где ЭДЗ – сумма эффекта, полученного от увеличения периода отсрочки платежа приоритетным покупателям; ДПДЗ – дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема продаж за счет предоставления коммерческого кредита; ТИДЗ – текущие издержки, связанные с предоставлением коммерческого кредита и инкассацией долговых обязательств покупателей; ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (включая безнадежную дебиторскую задолженность, списанную в установленном порядке в связи с неплатежеспособностью покупателей и исчерпанием сроков исковой давности).