Страница 4 из 9
К сожалению, S&P 500 в огромной степени состоит из секторов, над инвестированием в которые я бы задумался!
Технологический и финансовый секторы составляют примерно 40% всего индекса S&P 500.
Это значит, что если технологии и финансы сильно пострадают при экономическом кризисе, то пострадает и весь индекс (т.к. эти секторы представляют собой более 40% всего индекса). Также, скорее всего, кризис ударит по этим секторам в первую очередь (мы поговорим о причине позже).
Вкратце, если Вы инвестируете в индекс, то Вам следует быть готовым к тому, что большая часть этого индекса будет состоять из рискованных акций технологического и финансового секторов.
Позвольте показать Вам, как S&P 500 мог бы выглядеть без этих несущих риск секторов:
Теперь Вы, наверное, думаете: «Точно, я инвестирую в другой индекс». Мне не нужен S&P 500».
В этом Вы правы, поэтому сейчас мы поговорим о других индексах акций. Сейчас я покажу Вам более передовые индексы и их структуру.
ASX 200
Самый важный индекс, измеряющий экономику Австралии, состоит из 200 самых крупных акций страны.
Опять-таки финансовый сектор занимает огромную долю всего индекса – около 30%.
Индекс Hang Seng
Этот индекс измеряет китайскую экономику. Заметьте, что более 70% данного индекса составляют исключительно Финансовый и Технологический секторы! В условиях экономического кризиса первым пострадает финансовый сектор, а затем удар придется на весь остальной индекс. Причина в том, что компании из финансового сектора составляют значительную часть этого индекса!
DAX
Это самый важный индекс для измерения экономики Германии (30 крупнейших компаний). Dax не так сильно подвержен риску финансового сектора, а процент технологических компаний можно считать «приемлемым».
FTSE
Данный индекс измеряет экономику Британии и представляет крупнейшие компании, котирующиеся на Лондонской бирже. Опять-таки отметим, сколько места занимает финансовый сектор.
BOVESPA
BOVESPA – это бразильский индекс, измеряющий динамику акций, котирующихся Бразильской фондовой биржей. Если Вы покупаете данный индекс, Вы будете зависеть от их финансового сектора где-то на 20%. Также следует заметить, что технологический сектор представляет экономически неэффективную часть данного индекса.
Если Вам нравится такая «карта интенсивности», и Вы бы хотели узнать больше о структуре секторов интересующих Вас индексов, переходите на этот веб-сайт: https://www.morketscreener.com
Вам нужно найти нужный индекс (в строке поиска) и нажать кнопку «Heatmap».
Как Вы видите, такие карты могут быть очень полезы, т.к. они показывают размер секторов в том или ином индексе.
Если присутствует один или два доминирующих сектора, и если Вы считаете, что они очень рискованные для инвестиций (для меня это, соответственно, финансовый и технологический), то Вы можете пересмотреть свой взгляд относительно инвестирования в конкретный индекс и поискать более подходящий.
В заключении хочется отметить, что большой недостаток инвестирования в индекс состоит в том, что Вы в какой-то степени «заставляете» себя купить то, что не хотите покупать. Риск представляют финансовый и технологический секторы, но они же зачастую и занимают большую часть индекса.
Что примет на себя первый удар, когда в экономике появятся проблемы? Банки, т.е. финансовый сектор. А если финансовый сектор имеет крупный вес в индексе, он неизбежно «потащит за собой вниз» весь индекс.
Есть два классных сайта, на которых Вы можете посмотреть названия индексов.
Первый: https://countryeconomy.com/stock-exchonge
Данный веб-сайт предоставит Вам список самых больших и известных индексов мира. Если Вы пролистаете вниз, то увидите интерактивную карту, на которой показаны самые важные индексы всех экономик.
Второй сайт https://markets.ft.com/data/world. Он даже лучше, потому что показывает больше индексов. Большинство крупных стран насчитывает более одного индекса, которые измеряют их экономику. Данный сайт как раз это и показывает. Там также можно найти интерактивную карту, которая покажет все ведущие индексы, измеряющие экономику выбранной страны, не просто самый большой или самый известный индекс. Интерактивная карта выглядит следующим образом:
Динамика индекса акций зависит от экономики страны и ее компаний. Поэтому так важно вдумчиво выбрать страну.
Вы можете начать с проверки двух отличных стартовых точек – Процентные ставки и Рейтинговая оценка.
Здесь главное правило – не инвестировать в экономику, которой движут стимулирующие меры. Чаще всего такие меры соответствуют очень низкой и нулевой процентной ставке (ставки, при которых центральные банки предоставляют займы другим банкам).
Подобные стимулирующие меры зачастую используются для усиления экономики и должны применяться в качестве краткосрочных средств. Сейчас мы наблюдаем, как многие передовые экономики (во главе с США) вкачивают деньги в свою экономику при низких ставках на протяжении многих лет! И да, это помогает экономике, компаниям и фондовым рынкам. Но Вы должны понимать, что это все еще стимулирующая мера; она не постоянна. Прямо сейчас многие экономики и страны «зависимы» от подобных стимулов. Но что произойдет, если убрать его? Крах. Похоже на ситуацию, когда наркозависимый больше не может получать «дозу». Я пытаюсь сказать, что Вы в любом случае захотите инвестировать в здоровую экономику, не нуждающуюся в таких мерах. Вам нужно найти страну с «нормальными» процентными ставками.
А я хочу, чтобы эта книга была универсальной и полезной даже через несколько лет. Поэтому я не могу сказать что-то типа «ищите экономику с процентной ставкой около 2%, т.к. такую экономику я считаю здоровой». Причина тому – постоянное изменение всего вокруг, и то, что я считаю здоровой нормой сейчас, через пару лет может легко стать обыденностью. Тем не менее, основное правило не подлежит нарушению: не инвестируйте в страны, которые использую кардинальные меры – такие как нулевые или отрицательные ставки. В этих странах может быть быстроразвивающаяся экономика с растущими и стабильными индексами, но эти индексы неизбежно упадут после вывода стимула (наркотика).
Ссылка на сайт, где можно быстро проверить процентную ставку. Напоминаю, что на сайте приведена отличная интерактивная карта: https://countryeconomy.com/key-rates.
Теперь я хочу показать Вам пару графиков, на которых можно просмотреть, как низкие процентные ставки влияют на индексы акций.
США – индекс S&P 500:
На графике ниже изображены индекс S&P 500 (синий) и процентные ставки (красный).
Здесь есть пара интересных моментов.
1. Ставки снижаются. Таких низких ставок никогда замечено не было (начало 2022 г.). До 2000 г. ставка выше 4% являлась нормой.