Страница 17 из 20
В свою очередь, В обозначает приведенную к настоящему времени величину чистых налоговых сборов, которые должен будет уплатить каждый из живущих во время написания этой книги. Чистые налоги обозначают сумму всех будущих налоговых сборов за вычетом всех будущих трансфертных выплат. И, наконец, А – это и есть большая гнусность – сумма, опять-таки приведенная к настоящему моменту, которую придется заплатить будущим поколениям.
Вот как вся эта история выглядит на словах:
Итак, получается, что приведенная величина чистых налоговых платежей нынешнего и будущих поколений должна быть равна приведенной величине государственных расходов плюс чистый долг? Ответ прост и одновременно значителен: бесплатных завтраков не бывает. Так же как каждому из нас приходится покрывать приведенную (дисконтированную) величину наших расходов и долгов приведенной величиной наших доходов за всю оставшуюся жизнь, так и нынешнему и будущим поколениям приходится сообща оплачивать налогами, приведенными к их текущей стоимости, государственные счета, опять-таки по их текущей стоимости.
Чтобы выразить фискальное бремя, возлагаемое нами на будущие поколения, нужно переписать уравнение в следующем виде:
А= С +D-B.
На словах это будет выглядеть следующим образом:
(Нет, мы вас не обманываем. Это то же самое уравнение, только немного преобразованное.) Выраженная в таком виде, большая гнусность – сумма, которую придется оплатить будущим американцам, – равна сумме государственных счетов за вычетом платежей нынешнего поколения на оплату этих счетов. Можно сказать иначе: при данной величине государственных счетов чем меньшую их часть оплатят ныне живущие поколения, тем больше останется платить тем, кто придет им на смену.
Прежде чем говорить о величине А – бремени, возлагаемом на наших детей, – мы хотим слегка поднять ваше кровяное давление указанием на тот факт, что величина А столь велика только потому, что величина В мала. А величина В так мала, потому что она представляет собой сумму налоговых сборов за вычетом трансфертных платежей каждому из ныне живущих. Сюда входят и 77 млн беби-бумеров.
Путь далек, обязательств много
Мы обещали, что больше уравнений не будет. Простите, мы вас обманули. Но это для вашего же блага. Просто в третьей версии базового уравнения поколенческого учета мы разбили В (чистые налоговые сборы с ныне живущих поколений) на T (приведенная величина будущих налогов) минус V (приведенная величина будущих трансфертных выплат). Заменив в уравнении А = С + D – В показатель В на (T – V), получаем:
Записав уравнение в таком виде, мы подчеркиваем тот факт, что сумма долгов, переносимых на будущие поколения, в равной степени зависит как от неявного долга V, так и от явного долга D. Неявный долг включает приведенную величину обязательств систем социального страхования, медицинского обслуживания престарелых (Medicare) и неимущих (Medicaid), программ продовольственных талонов, государственных пособий и всех прочих трансфертных программ, обещанных беби-бумерам и другим ныне живущим поколениям. Если неявный долг не кажется вам чем-то достаточно реальным, поговорите с пожилыми людьми, зависящими от помощи систем социального страхования и Medicare. Для многих пенсионеров эти программы являются главным жизненным активом.
Уравнение говорит, что сделка есть сделка. Неважно, что пообещало государство вашей тетушке Тилли – погасить сберегательные облигации и выплатить проценты по ним или выплачивать ей пособие в рамках системы социального страхования, – будущим поколениям придется оплатить ту часть этих обязательств, которую мы не покроем нашими налогами.
Можно сказать иначе: с точки зрения поколенческого учета деление обещаний государства на официальные и неофициальные не играет роли – и те, и другие ложатся бременем на будущие поколения налогоплательщиков. Мы не просто так выделили это высказывание курсивом. Именно оно послужит нам базой для критики определения официального долга, анализ которого взорвет ваш мозг. Но пока мы примем правительственное определение официального и неявного долгов и сравним их объемы.
Валовая величина официального федерального долга США в настоящее время составляет 4,4 трлн долл., или 40 % валового внутреннего продукта (ВВП). Это много. Это примерно 31 тыс. долл. на каждого работающего американца. Чтобы немедленно погасить этот долг, каждому работающему американцу семь месяцев придется отдавать каждый заработанный доллар государству. Только после этого у федерального правительства будет достаточно средств, чтобы выплатить все деньги, которые были взяты в долг от нашего имени.
В том, что долг составляет 40 % ВВП, нет ровным счетом ничего хорошего, и утешаться можно только тем, что у некоторых известных стран положение еще хуже. Возьмите Японию, вторую по величине экономику мира. Ее государственный долг составляет 164 % ВВП! В Италии долг составляет 118 % ВВП, а в Бельгии – 98 %. В общем, у восьми из 24 стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), экономического клуба самых развитых стран мира, отношение государственного долга к ВВП такое же, как в США, или даже выше{39}.
Поскольку величина отношения государственного долга США к ВВП не является чем-то выдающимся ни в плане международного сравнения, ни исторически, большинству политиков трудно проникнуться сочувствием к фискальным трудностям следующего поколения. «Да, – признают они, – наш долг за ночь не погасишь, но это никому и не нужно. Будем потихоньку его выплачивать, и это не окажется большой проблемой ни для нас, ни для наших детишек».
К сожалению, когда путают официальный долг с суммой официального и неявного долгов, это то же самое, что перепутать Исландию с Гренландией. Первая меньше Кентукки, а вторая втрое больше Техаса.
На самом деле величина неявного долга (V в нашем уравнении), который нам придется погашать, просто огромна. Приведенная стоимость обязательств одной только системы социального страхования составляет 22 трлн долл. Если добавить Medicare, Medicaid и другие трансфертные программы, получается 43 трлн долл. Чтобы погасить эти обязательства, сегодняшнему работнику пришлось бы бесплатно отработать не семь месяцев, а целых шесть лет.
Если после этих слов у вас вспотели ладони, а дыхание участилось, все нормально. Хотя, возможно, вы собранны и спокойны, потому что уже догадались, что с этими неофициальными обязательствами можно разделаться в один миг. Естественно! Вот только хотели бы мы посмотреть, как вы будете сообщать своей тетушке Тилли, живущей только на выплаты системы социального страхования и программы Medicare, что впредь она будет получать пенсию лишь восемь месяцев из двенадцати и ей придется самой оплачивать гораздо больше медицинских услуг, чем прежде.
Дело в том, что значительная часть пожилых людей находится в том же положении, что и тетушка Тилли. Именно это, а также тот факт, что старики не пропускают ни одной возможности проголосовать, означает, что легче отказаться скорее от погашения официального долга, чем от выполнения неофициальных обязательств, особенно тех, что привязаны к уровню инфляции.
Обычно для избавления от официального госдолга запускают инфляцию. За профессиональной консультацией можно обратиться на небеса, в чистилище, а то и куда поглубже, в зависимости от того, где нашел приют президент Никсон. Попросите его поведать, как он обошелся с официальным долгом, чтобы профинансировать войну во Вьетнаме. Он расскажет вам, как продал публике облигации, чтобы получить деньги на уплату военным. Потом он назначил своего дружка Артура Бернса в Федеральный резерв, чтобы тот напечатал денег на выкуп облигаций.
39
Данные о величине государственного долга взяты на сайте ОЭСР: www.oecd.org/dataoecd/5/51/2483816/xls.