Страница 3 из 13
5. Бухгалтерская отчетность, аудиторские заключения, пояснения к информации.
Разделы по варианту 2:
1. Резюме;
– краткое изложение информации о деятельности компании;
– предлагаемое использование средств, включая ожидаемые экономические результаты и структуру капитала после инвестиций;
– стратегия инвестирования;
– цели руководства предприятия по созданию собственного капитала;
2. Отрасль экономики:
– краткая справка о состоянии отрасли в мире и на местном уровне;
– сильные и слабые стороны конкуренции.
3. Сведения о компании:
– историческая справка;
– сведения о приватизации;
– тип собственника и юридическая структура (акционерный капитал, список основных держателей акций, доля акций, находящаяся во владении руководства компании, рабочих, юридических и физических лиц, доля акций, находящихся во владении государства);
– дочерние компании и другие инвестиции компании.
4. Сведения о производстве:
– недвижимость, оборудование;
– объем производства и производственные затраты (модернизация компании, производственные мощности на единицу продукции и существующая производительность на единицу продукции);
– упаковка;
– патенты, торговая марка, научно-исследовательские и проектно-конструкторские работы;
– сырье и поставки, основные поставщики;
– обслуживание оборудования.
5. Маркетинг и реализация продукции:
– рынок (количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен, возможные конкуренты);
– стратегия маркетинга и достигнутые результаты;
– существующая и новая продукция;
– структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала;
– ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр;
– сеть реализации и возможные новые методы реализации;
– способы оплаты за продукцию основных клиентов и возможные варианты.
6. Менеджмент и рабочая сила:
– директора и менеджмент (генеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений); возраст, образование, практический опыт, описание деятельности;
– организационная структура менеджмента;
– персонал (количество рабочих, структура заработной платы, прошлые трудности, потенциальные источники рабочей силы).
7. Разное:
– непредвиденные обстоятельства;
– юридические вопросы;
– законодательные вопросы;
– торговая марка.
8. Финансовая информация:
– управление отчетностью и информацией, включая компьютеризацию;
– финансовые данные;
– примечания к финансовым данным (в случае необходимости);
– вопросы налогообложения и возможные альтернативные решения.
Для успешного составления инвестиционного меморандума желательно соблюдать следующие правила (рекомендованы директором московского представительства AIG Brunswick Иваном Родионовым – «Свой бизнес», ноябрь 2005):
1. Осознать суть и предназначение документа, его отличие от других инвестиционных документов: акцент в инвестиционном меморандуме следует делать на описании бизнес-идеи и компании, которая ее реализует
2. Подготовить меморандум самостоятельно: громкое имя консультанта и высокая цена за услуги еще не гарантируют высокого качества документа, хотя бы потому, что консультант не знает всех тонкостей бизнеса; а самостоятельная подготовка документа дает больше понимания того, что там написано.
3. Вкладывать правдивую информацию: не следует приукрашивать ситуацию, умалчивать о каких-то фактах, бояться говорить о сильных и слабых сторонах вслух.
4. Продемонстрировать свою уникальность: надо понять, за счет чего удастся потеснить конкурентов и закрепиться на рынке.
5. Представить свою команду в выгодном свете: от 3 до 6 ключевых членов команды должны показать, что они способны успешно реализовать проект.
6. Подготовиться к строгим финансовым требованиям: финансового инвестора интересует обычно горизонт планирования в 5 лет, при этом ожидания по финансовым показателям достаточно высокие – объем инвестиций должен быть не менее 7–10 млн. дол., объем продаж за ближайшие 3 года должен удвоиться, а размер фактической валовой прибыли должен составлять не менее 35–45 % от суммы требуемых инвестиций.
7. Подготовить трезвые расчеты: чересчур оптимистичные прогнозы вызывают только настороженность, не следует завышать цену товара и занижать размер издержек.
8. Определить, какими будут взаимоотношения с инвестором в инвестиционный период: будет ли инвестор принимать активное участие в управлении компанией, или только будет следить за соответствием фактической доходности прогнозам до тех пор, пока планы выполняются.
9. Подготовить план выхода инвестора из проекта: инвестора часто больше интересует своевременный выход с прибылью, чем возможность участия даже в самом перспективном проекте.
1.4. Бизнес-план
Основные цели бизнес-плана:
– определить стратегию и необходимые ресурсы для достижения поставленных целей;
– продемонстрировать акционерам или менеджменту перспективность проекта.
Средний объем бизнес-плана – 20–50 страниц.
Бизнес-план инвестиционного проекта – традиционный документ для привлечения инвестиций. Цель – обычно привлечение финансирования. Рассчитан на инвесторов, региональную администрацию, собственников и менеджмент компании. Объем такого документа – 50–100 стр., а с приложениями – 150–300 стр.
1.4.1. Классификация бизнес-планов
Выделим следующие основные виды бизнес-планов:
1. По целям разработки – бизнес-планы для:
– получения внешнего финансирования;
– выработки стратегии развития;
– планирования деятельности компании.
2. По используемым методикам – бизнес-планы, подготовленные с использованием различных методик:
– международная методика ЮНИДО (UNIDO – United Nations Industrial Development Organization);
– российские методики;
– новые западные методики.
3. По объекту планирования – в бизнес-плане может планироваться деятельность следующих субъектов:
– инвестиционного проекта;
– иного проекта;
– компании;
– группы компаний;
– малого предприятия;
– бизнес-единицы (направления бизнеса).
1.4.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта
В составлении бизнес-планов нет шаблонов, но можно найти макеты. Например, вот ссылки на несколько источников макетов бизнес-планов:
– приложение к Постановлению правительства РФ № 1470 от 22 ноября 1997 года;
– макет Российского Агентства поддержки малого и среднего бизнеса на www.siora.ru;
– продаваемые макеты бизнес-планов можно встретить на http://research.rbc.ru.
Ниже мы предлагаем свой макет бизнес-плана. Данный макет разработан на основе опыта автора и учитывает максимальный перечень возможных вопросов. Не рекомендуется слепо копировать структуру, т. к. у каждого проекта и целевого назначения бизнес-плана свои особенности.
Основные разделы:
1. Концепция, обзор, резюме, введение
2. Базовая компания
3. Продукт, продукция, услуги, изделие
4. Анализ рынка, маркетинг и продажи
5. План производства
6. Окружение и нормативная информация
7. Организационный план
8. Финансовый план
9. План инвестиций
10. Риски проекта и их минимизация
11. Календарный (итоговый общий) план реализации проекта
12. Приложения
Рассмотрим подробнее структуру разделов.
1.4.2.1. Концепция, обзор, резюме
1. Проект:
– название, автор, версия, собственник, срок проекта;
– суть проекта;
– цель проекта;
– задачи проекта;
– показатели проекта (потребности в капитале, результаты, эффект);