Страница 11 из 13
Таблица 6. Пример ДДС
Разница между притоком и оттоком денежных средств в каждом периоде называется чистым потоком денег (net cash flow). Нарастающий чистый денежный поток итоговым значением дает показатель NV.
Рисунок 4. Чистый денежный поток проекта графически (пример)
2.2.2. План прибылей и убытков
В прогноз прибылей и убытков (финансовых результатов, доходов и расходов), или план прибылей и убытков, или план доходов и расходов, или ПиУ, или profit&loses, включаются:
– выручка (доходы) от продажи,
– издержки (затраты, расходы),
– налоговые и другие отчисления.
На основе этих показателей рассчитывается прибыль, остающаяся в распоряжении компании/проекта. По данным ПиУ можно установить, приносит ли деятельность компании прибыль. Конечная задача данного документа – показать, как будет изменяться и формироваться прибыль.
Необходимо иметь ввиду, что финансовый результат (прибыль или убыток) – это всего лишь оценка результата деятельности компании, который во многом зависит от применяемых правил распределения затрат и правил признания выручки. Если бы все доходы и расходы компании/проекта возникали бы одномоментно с их фактической оплатой, а амортизируемого имущества и движения по займам бы не было, то ПиУ совпал бы с ДДС.
Если подготовить ПиУ в разрезе отдельных продуктов, то можно сравнить различные продукты по прибыльности, чтобы определить целесообразность их дальнейшего производства.
Таблица 7. Основные статьи плана прибылей и убытков. Источник – www.finmodel.ru
Рисунок 5. Прибыли и убытки проекта графически (пример)
2.2.3. Балансовый план
Балансовый план (прогноз) фиксирует сильные и слабые стороны компании с точки зрения финансов на данный момент. Любой отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного, но когда все элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это позволяет судить о финансовом положении компании/проекта.
В проектировках балансов на дальнейший период должен учитываться исходный баланс, а также особенности развития компании и результаты ее финансовой деятельности.
Таблица 8. Основные разделы и статьи баланса. Источник – www.finmodel.ru
2.2.4. Взаимосвязи основных элементов финансовой модели проекта
Три основных элемента финансовой модели проекта взаимоувязаны. Важно, чтобы они «сходились» между собой. Часто некоторые недостающие данные в одном документе можно взять из других документов «тройки».
Рисунок 6. Взаимосвязи основных элементов финансовой модели проекта. Источник – www.finmodel.ru
2.3. Моделирование изменения стоимости денег во времени
С течением времени деньги меняют свою стоимость. Общая тенденция такова, что стоимость денег снижается. Единица денег сейчас стоит больше, чем будет стоить в будущем.
Существуют 2 основных причины изменения (снижения) стоимости денег во времени:
1. Инфляция.
2. Инвестиционные процессы.
2.3.1. Инфляция
Изменение уровня цен (обычно рост – инфляция, если падение – дефляция) происходит в связи с изменением покупательной способности денег. Вследствие инфляции товар в будущем номинально имеет большую стоимость, чем сейчас. Но реальная стоимость товара остается прежней – товар и потребность в нем остаются такими же, какими и были.
Деньги имеют свою покупательную способность. Покупательная способность означает, сколько реального товара можно купить на определенную денежную единицу. Покупательной способностью измеряется реальная стоимость денег. Однако, покупательная способность денег со временем изменяется с некоторой скоростью.
Обратная сторона покупательной способности денежной единицы – цена товара. Каждый товар имеет свою цену, выраженную в определенной денежной единице. Цена на товар не является постоянной, она может изменяться вследствие некоторых причин, например, повышения суммы затрат, увеличения спроса на товар и т. д.
Можно измерить уровень (индекс) цен на определенную группу товаров, например, потребительскую корзину, состоящую из товаров первой необходимости. Для этого складывают цены отдельных товаров из этой корзины, и эту величину принимают за индекс цен. При изменении цены на какой-то отдельный товар в составе корзины меняется и весь индекс цен.
Рост общего уровня цен называется инфляцией. Суть инфляции – в снижении реальной покупательной способности денежной единицы. Макроэкономическая причина инфляции раскрывается в количественной теории денег и заключается в превышении реального (фактического) количества денег в обращении над необходимым (нормативным). Такое превышение возможно в двух случаях:
– Увеличение реального количества денег в обращении.
– Снижение товарной массы в обращении.
Существует два основных микроэкономических фактора повышения цен, которые в случае широкого влияния вызывают инфляцию:
1. Рост спроса. При увеличении спроса на товар вполне естественно повышение цен продавцом. Инфляцию, вызванную в основном этим фактором, называют инфляцией спроса.
2. Рост издержек (затрат). Может вырасти любая составляющая издержек, что повлечет рост цены товара. Наиболее распространен рост таких составляющих издержек, как зарплата и издержки обращения, вызванные нарушением механизма предложения. Инфляцию, вызванную ростом издержек, называют инфляцией издержек или инфляцией предложения.
По механизмам проявления существует два вида инфляции:
1. Скрытая инфляция проявляется при искусственном сдерживании цен. Создается видимость отсутствия инфляции – цены фиксируются на определенном уровне, и становится невыгодным продавать товары. Это ведет к дефициту товаров, очередям и образованию черного рынка. Население закупает подходящий товар, который только появился в магазине, сразу много и надолго, что приводит к накоплению товаров про запас у потребителей и возникновению панических настроений при закупке товаров. На черном рынке товары продаются по завышенным над официальными ценам, а на самом деле реальным ценам, что ведет к обогащению торговцев черного рынка, и расслоению общества на тех, кто способен покупать только некачественные товары в очередях магазинов, и тех, кто способен приобретать качественные товары по высоким ценам.
2. Открытая инфляция не сдерживается искусственно. Цены растут и фиксируются через рыночные механизмы. Все товары присутствуют на рынке, но по большим ценам, выгодным для продавца. Свободное наличие товаров и прозрачность рынка стимулирует к заработкам. Фактором сдерживания цен выступает ценовая конкуренция. Обесценение денег подталкивает к их быстрому обмену, что стимулирует к росту потребления.
Существуют следующие разновидности механизмов развития инфляции:
1. Стагфляция – это инфляция вследствие снижения количества товаров. Стагфляция возникает вследствие стагнации (спада) производства и сопровождается ростом безработицы.