Страница 16 из 16
– документарная (сертификат): это финансовый документ, которым удостоверяется, что его обладатель является собственником конкретных ценных бумаг; он выдается собственнику взамен самих ценных бумаг, которые хранятся либо в кредитных учреждениях, либо в специальном депозитарии ценных бумаг, либо в записи на магнитной ленте в памяти ЭВМ, либо существуют в виде записей в книгах соответствующих учреждений (для нерыночных ценных бумаг);
– бездокументарная (нематериальная) форма представления: это компьютерные записи по специальным счетам в особых хранилищах.
Каждая ценная бумага имеет несколько цен:
– номинальная цена устанавливается при выпуске, отражается в источниках каптала компании и является некой начальной ценой бумаги, а также расчетной ценой для определения размера дивиденда или дохода;
– эмиссионная цена – цена, по которой бумага проходит первичное размещение; она может отличаться от номинальной – тогда эмитент получает эмиссионный доход;
– рыночная цена устанавливается рынком путем уравновешивания спроса и предложения;
– обеспеченная балансовой стоимостью цена – показывает, сколько реальных активов приходится на бумагу в данный момент времени.
2.2.3. Акции
Самыми распространенными долевыми ценными бумагами являются акции. Это ценные бумаги, выпускаемые акционерным обществом (АО) и удостоверяющие право собственности на долю в уставном фонде общества. Владелец акции получает часть прибыли – дивиденд, величина которого зависит от успехов деятельности АО.
Выделяют 2 основных вида акций: обыкновенные и привилегированные.
Владельцы обыкновенных (обычных) акций имеют права и возможности:
– право получать любые дивиденды, выплачиваемые компанией по решению совета директоров;
– возможность наращивания капитала (из-за роста курса акций в случае успешной деятельности АО);
– возможность легко купить и продать акции;
– право голоса;
– право быть избранным в руководящие органы АО.
Есть три типа обыкновенных акций, ограничивающих право голоса:
– неголосующие акции;
– подчиненные акции (право голоса есть, но не в полном объеме);
– акции с ограниченным правом голоса (выпускаются с лимитом на число акций в одних руках, имеющих право голоса).
Привилегированные (преференциальные) акции отличаются от обыкновенных тем, что не дают владельцам право голоса, но взамен дивиденды фиксированы снизу, то есть выше указанного процента выплачиваться могут, а ниже – нет.
Есть следующие типы привилегированных акций:
– прямые: с обычными привилегиями в отношении активов и дивидендов;
– конвертируемые: их можно обменять на обычные по заранее определенной цене в определенный срок; все привилегии, связанные с конвертируемостью, отменяются спустя определенное время после выпуска:
– с ордерами: ордер дает право держателю купить определенное число обыкновенных акций; иногда ордер отделим от акций и может быть продан при сохранении акции;
– с участием: предусматривают участие держателя в прибыли АО сверх дивидендов.
По возвратности привилегированные акции бывают:
– возвратные (предусматривают небольшую премию за возможный их выкуп АО назад);
– невозвратные (не могут быть погашены до тех пор, пока существует АО).
В России акции подразделяются по ликвидности на эшелоны:
– 1-й эшелон («голубые фишки») – акции крупных компаний, сформированных в результате приватизации в 90-х годах (Газпром, РАО ЕЭС, Сбербанк, Норникель и т. д.);
– 2-й эшелон – акции в основном недооцененных средних компаний, сделки по которым проходят редко;
– акции компаний, пришедших на IPO в 2000-х годах – таких компаний уже несколько десятков.
В целом российский рынок ценных бумаг до сих пор недооценен. Капитализации российских компаний есть куда расти. Федеральная служба по финансовым рынкам, регулирующая российский рынок ценных бумаг, принимает ряд мер по повышению капитализации рынка.
2.2.4. Эмитенты
Эмитент – это компания (юридическое лицо) или государственный орган, осуществляющий выпуск ценных бумаг (или денежных знаков) от своего имени.
Выделяют 2 основных типа компаний, которые могут выпускать долевые ценные бумаги (в основном акции):
– открытые акционерные общества (ОАО),
– закрытые акционерные общества (ЗАО).
Деятельность АО регулируется следующими нормативными документами:
– федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;
– федеральный закон «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года;
– постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г. N 27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг».
Учреждение АО может осуществляться:
– одним лицом – тогда решение об учреждении АО принимается единолично и должно определять: размер уставного капитала, категории (типы) акций, размер и порядок их оплаты;
– несколькими лицами – тогда решение об учреждении АО принимается учредительным собранием и должно отражать результаты голосования, а также принятые единогласно решения по учреждению общества и утверждению его устава и по избранию органов управления, принятое большинством в 3/4 голосов владельцев акций, подлежащих распределению среди учредителей.
Деятельность конкретного АО основана на следующих основных документах: договоре о создании, уставе и реестре акционеров.
1. Письменный договор о создании АО не является учредительным документом общества и определяет:
– порядок совместной деятельности по созданию АО;
– размер уставного капитала;
– категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты;
– права и обязанности учредителей.
2. Устав общества должен содержать следующие сведения:
– полное и сокращенное фирменные наименования АО;
– место нахождения АО;
– тип АО (открытое или закрытое);
– количество, номинальная стоимость, категории (обыкновенные, привилегированные) акций и типы привилегированных акций, размещаемых АО;
– права акционеров – владельцев акций каждой категории;
– размер уставного капитала АО;
– структура и компетенция органов управления АО и порядок принятия ими решений;
– порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в том числе перечень вопросов, решение по которым принимается органами управления АО, квалифицированным большинством голосов или единогласно;
– сведения о филиалах и представительствах АО;
– сведения об использовании в отношении АО специального права на участие РФ, субъекта РФ или муниципального образования в управлении указанным АО ("золотая акция");
– количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами;
– права, предоставляемые акциями данного АО каждой категории/типа, которые оно размещает (при отсутствии этих сведений в уставе АО не вправе размещать дополнительные акции таких категорий/типов (см. п. 1 ст. 27 Закона об АО));
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «ЛитРес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.