Страница 4 из 5
– формирования неудовлетворительной структуры баланса по предотвращению банкротства предприятий,
– резервов повышения эффективности производства и восстановления платёжеспособности предприятий.
В вышеуказанном нормативном акте даны определения по значениям «доведение к банкротства», «утаивание банкротства», «фиктивное банкротство», «неплатёжеспособность».
В ходе экономической экспертизы в рамках проводимого анализа определяются:
Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия, структура его баланса (удовлетворительная или неудовлетворительная) и обоснованность признания предприятия неплатёжеспособным.
Тенденции относительно динамики основных показателей эффективности деятельности предприятия.
Возможность использования санационных процедур для улучшения финансово-хозяйственного состояния предприятия и вывод его из неплатёжеспособного состояния.
Наличие экономических признаков действий по утаиванию банкротства, фиктивного банкротства или доведения к банкротству.
Затем заполняется утверждённая форма отчёта по результатам выполненного анализа финансово-хозяйственной деятельности неплатёжеспособного предприятия (Закон Украины "О восстановлении платёжеспособности должника или признание его банкротом" и приказа Минфина от 31.03.99 N 87 "Об утверждении Положений (стандартов) бухгалтерского учёта", зарегистрированного в Минюсте 21.06.99 за N 391/3684 (с изменениями)).
В разделах отчёта фиксируется следующая информация:
Оценка предприятия по позиции неплатёжеспособности ((оценка финансового состояния предприятия, анализ финансовых факторов, которые привели к неплатёжеспособности, анализ необратимых активов и определение возможности санации предприятия), горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса)).
Анализ наличия (отсутствия) признаков действий по утаиванию или доведению к банкротству или фиктивному банкротству предприятия, а также определение признаков потери или восстановления платёжеспособности (признаков фиктивного банкротства, признаков действий с доведением к банкротству, признаков действий по утаиванию банкротства, признаков потери или восстановления платёжеспособности).
В вышеуказанном нормативном акте представлены также форма и требования к оформлению «Отчёта по результатам проводки анализа финансово-хозяйственной деятельности неплатёжеспособного предприятия», где перечислены экономические показатели, которые используются во время проводки анализа финансово-хозяйственного состояния неплатёжеспособных предприятий, а также система показателей оценки финансово-хозяйственного состояния предприятия, например:
1. Общая характеристика предприятия.
2. Оценка предприятия из позиции неплатёжеспособности.
3. Оценка резервов повышения эффективности функционирования предприятия и восстановление его платёжеспособности.
4. Анализ выявления признаков действий по утаиванию банкротства, фиктивного банкротства или доведения к банкротству.
5. Общие выводы (в том числе о наличии признаков с действием по утаиванию банкротства, фиктивного банкротства или доведения к банкротству) и рекомендации относительно дальнейшего развития предприятия. В таблицах 1-27 данного пункта представлены:
–
основные показатели, которые определяют финансово-хозяйственное состояние предприятия: показатели ликвидности, финансовой стойкости, показатели рентабельности,
–
анализ состояния основных средств предприятия,
–
вертикальный и горизонтальный анализ оборотных активов предприятия,
–
структура денежных потоков предприятия,
–
анализ движения собственного капитала предприятия, и.т.д..
Следует отметить, что данные финансовой отчётности кризисных компаний нередко намеренно искажаются, а значения финансовых коэффициентов варьируются в зависимости от принятых методов учёта. Следовательно, вполне закономерно, что анализ финансовой отчётности дополняет или предваряет анализ финансового механизма преднамеренного банкротства.
В конечном результате, составлением сопоставительного графика обязательств компании, существующих в рассматриваемом периоде, либо в прогнозируемом периоде, а также с учётом будущих обязательств и соответственно возможностей их погашения, учитывая вышеупомянутые подходы, можно выявить признаки уже существующей несостоятельности компании, или оценить наиболее выраженные в будущем условия несостоятельности компании.
В разных странах сутью экономического исследования признаков неплатёжеспособности компании в случае преднамеренного и ложного банкротства, можно сказать, является выявление “наличия реальной несостоятельности” компании, что в свою очередь приводит к оценке “возможности непрерывной работы” компании.
Таким образом, итоги экспертных исследований (выявленные, оценки) позволят инициирующим компетентным органам при вынесении решения иметь базу доказательств о размере ущерба, причинённого должнику или кредиторам в результате преднамеренного или ложного банкротства.
1.2. Определение стоимости чистых активов организации при проведении финансово-экономических экспертиз.
Уставный капитал акционерного общества формируется за счёт выпущенных акций, а в обществах с ограниченной ответственностью, а также в кооперативах и товариществах – за счёт предоставляемых участниками долей и паев.
Уставный капитал пополняется за счёт выпуска дополнительных акций или увеличения номинальной стоимости размещённых акций, а также в ряде случаев увеличением долей и паев. Практическая реализация данных процедур довольно скудно описана также в экономической литературе.
Отметим, что на момент учреждения организации, акции (доли) размещаются по номинальной (объявленной) стоимости, а в случае первичного выпуска акций, когда они распределяются между учредителями, эмиссионный доход не возникает. Возникновение эмиссионного дохода происходит в случае, если при деятельности акционерного общества осуществляется увеличение уставного капитала, с помощью первичного выпуска дополнительных акций или вторичного выпуска выкупленных акций путём перепродажи новым акционерам.
При необходимости, акционерные общества могут, с помощью увеличения номинальной стоимости размещённых акций, увеличивать уставный капитал за счёт прибыли или резервного капитала до стоимости чистых активов, определенной результатом последнего аудита.Уменьшение же уставного капитала происходит путем выкупа и погашения акций (долей, паев), в результате чего выполняется сокращение активов организации и собственного капитала, при этом выкупленные акции (доли) рассчитываются по цене выкупа. Важно подчеркнуть, что выкупленные акции могут быть погашены, то есть полностью выведены из оборота, таким образом данные акции теряют все права до того момента,как только будут вновь введены в оборот или в случае их перепродажи. При погашении акций, происходит уменьшение уставного капитала организации, при этом последний уменьшается до номинальной стоимости погашенных акций (доли).
Основная проблема заключается в том, что в случае выкупа доли компании, например в законодательных актах Республики Армении, чётко не прописаны требования и механизмы, позволяющие владельцу определять рыночную стоимость доли компании. Из этого следует, что если отчуждение доли (или её части) участника третьим лицам не возможно, а другие участники компании отказываются её выкупать, согласно закону, компания приобретает эту долю, пропорционально выплачивая участнику сумму в соответствии с размером уставного капитала, указанного в бухгалтерских отчётах последнего отчётного периода организации. Однако, с экономической точки зрения, это не логично, поскольку данный механизм ни как не связан со стоимостью чистых активов компании.
Следует подчеркнуть, что закон не предусматривает применение понятия "выпуск акций" обществами с ограниченной ответственностью, поскольку обязательные реквизиты ценных бумаг, а так же само определение, предусмотренные законодательством, и ни в какой мере не относятся к долям. Тем не менее, отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для неё форме влечёт её ничтожность.