Страница 7 из 12
Доля в уставном капитале и фактическая возможность влиять на формирование воли общества
Доля в уставном капитале – это доля в общем количестве размещенных акций или совокупности долей в ООО, а не в какой-то части имущества общества. Доля в уставном капитале – это инструмент, посредством которого определяется объема корпоративных прав участников. Нарастание доли участника хозяйственного общества в уставном капитале общества порождает не только дополнительные корпоративные права – появляется фактическая возможность влиять на формирование воли общества:
– достижение 16,7 % голосующих акций (доли в уставном капитале ООО) дает возможность провести кандидата в коллегиальный орган общества, избираемый кумулятивным голосованием, при определении его состава в количестве пяти членов (чем больше количественный состав коллегиального органа, тем ниже «проходной бал» в него);
– превышение 25 % голосующих акций (доли в уставном капитале ООО) дает возможность блокировать принятие решений по ряду особо важных вопросов компетенции общего собрания участников, для принятия решений по которым предусмотрено большинство в три четверти голосов;
– превышение 33 % доли в уставном капитале ООО дает возможность блокировать принятие решений по ряду особо важных вопросов компетенции общего собрания участников, для принятия решений по которым предусмотрено большинство в две трети голосов;
– превышение 50 % голосующих акций (доли в уставном капитале ООО) дает возможность участнику общества определять решения по большинству вопросов компетенции общего собрания участников.
Это правило особенно актуально для акционерных обществ, где по общему правилу решения принимаются большинством голосов акционеров, участвующих в общем собрании;
– превышение 75 % голосующих акций дает возможность акционеру единолично определять решения по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров;
– достижение 83,7 % голосующих акций (доли в уставном капитале ООО) дает возможность полностью формировать коллегиальный орган общества, избираемый кумулятивным голосованием, при определении его количественного состава в пять членов (чем больше количественный состав коллегиального органа, тем ниже «проходной бал» в него).
С инвестиционными корпоративными правами связан эффект корпоративного контроля, который возникает в результате достижения у одного лица или группы взаимосвязанных лиц определенного объема этих прав. Достижение пороговых значений указанных прав позволяет этим лицам влиять на формирование воли хозяйственного общества, а при достижении определенных значений полностью определять ее[24]. «В таком случае принято говорить о феномене корпоративного контроля – уникальной особенности корпоративного права, выражающегося в том, что с наращиванием доли в уставном капитале набор прав, неизменным образом выраженный в одной ценной бумаге, на деле может возрастать, хотя формально на каждую акцию приходится один и тоже набор прав»[25].
Под корпоративным контролем понимается фактическая возможность одного лица или группы взаимосвязанных лиц – участников хозяйственного общества влиять на формирование и проявление воли общества на основе распоряжения определенным объемом инвестиционных корпоративных прав, который выражается в размере его (их) доли в уставном капитале общества. Это возможность формировать органы общества и предопределять их решения.
Этот эффект основан на владении акциями или долями в уставном капитале ООО и связан с инвестиционными корпоративными правами и их объемом[26].
Корпоративные отношения в хозяйственных обществах обладают существенной спецификой по сравнению с классическими общегражданскими правоотношениями. Они в значительной степени базируются на исключениях из правил. В эти отношения вступают лишь формально равноправные участники. Объединение неравных капиталов дает фактически неравный объем инвестиционных корпоративных прав. Интересы доминирующих участников корпорации преобладают над интересами остальных участников (эффект корпоративного контроля)[27]. Доминирующее участие в уставном капитале позволяет им формировать волю юридического лица, которая становится обязательной для всех его участников.
Принцип большинства состоит в том, что консолидированная воля доминирующих участников становится волей корпорации.
Корпоративный контроль – явление, присущее хозяйственным обществам: коммерческим корпорациям, имеющим такую системообразующую конструкцию, как уставный капитал – совокупность акций или долей, принадлежащих участникам хозяйственного общества.
Хозяйственное общество – это объединение капиталов, а не лиц для совместной деятельности, как производственный кооператив или товарищество. В хозяйственных обществах по общему правилу корпоративные права фиксируются не за личностью участника, а за акцией или долей в уставном капитале ООО. Совокупность акций или долей в уставном капитале ООО образуют уставный капитал общества, важнейшая функция которого – это определение объема инвестиционных корпоративных прав участника хозяйственного общества и установление возможности их реализации. Доля участника хозяйственного общества в уставном капитале общества определяет пределы осуществления каждым участником его инвестиционных корпоративных прав.
В акционерном обществе объем инвестиционных корпоративных прав в абсолютных показателях выражается в штуках акций соответствующих категорий и типов (в том числе в дробной акции в пропорции от целой). Их относительным выражением является доля в уставном капитале акционерного общества акций определенных категорий и типов, принадлежащих акционеру.
В обществе с ограниченной ответственностью абсолютное и относительное выражение инвестиционных корпоративных прав совпадают – это размер доли в уставном капитале общества, выраженный в натуральной дроби или процентах.
Выводы
Уставный капитал хозяйственного общества – это совокупность акций, принадлежащих акционерами (акции, зачисленные на лицевые счета акционеров в реестре), или совокупность долей в уставном капитале ООО, принадлежащих участниками общества с ограниченной ответственностью.
Это актив, принадлежащий участникам хозяйственного общества, который выражает их права, связанные с участием в обществе – корпоративные права.
Акция – это определенным образом оформленная совокупность корпоративных прав, связанных с участием в акционерном обществе. Уставный капитал состоит из размещенных акций, т. е. это совокупность корпоративных прав акционеров.
Со стороны общества уставный капитал – это его специфическое обязательство перед участниками.
Прирост или выбытие имущества (активов) не влияют на размер уставного капитала.
Чтобы изменить уставный капитал, следует совершить сделки по размещению акций (долей в уставном капитале ООО), либо действия, направленные на изъятие части размещенных акций (долей в уставном капитале ООО) и их аннулирование.
Отражение в уставе общества последствий этих действий носит исключительно информационный характер.
Свои регулятивные функции уставный капитал выполняет в отношениях общества с его участниками и участниками общества друг с другом.
Доля в уставном капитале – это доля в общем количестве размещенных акций или совокупности долей, принадлежащих участникам ООО, а не доля в какой-то части имущества общества. Доля в уставном капитале – это инструмент, посредством которого определяется объем корпоративных прав участников.
Поскольку уставный капитал хозяйственного общества не является частью имущества (активов) общества, то в силу этого он не имеет отношения к обеспечению прав кредиторов в отношении общества.
24
На это явление указывалось в литературе. «Закон, таким образом, устанавливает определенные границы пользования некоторыми правами, переход через которые в сторону увеличения или уменьшения пакета акций, принадлежащих конкретному участнику общества, качественно меняет его положение, в одних случаях наделяя его дополнительными правами, в других – существенно их ограничивая». Шапкина Г.С. Применение акционерного законодательства. М., 2009.
25
Степанов Д.И. Правовое регулирование дробных акций и возможные пути его совершенствования // Хозяйство и право. 2006. № 8–9.
26
«Мажоритарный акционер (участник) в силу преобладающего участия в уставном капитале общества обретает права корпоративного контроля, которые предоставляют ему возможность качественно иного участия в хозяйственном обществе, выражающегося в способности определять решения». Корпоративное право: учебный курс / Отв. ред. И.С. Шиткина. М., 2011. С. 456.
«Корпоративный контроль понимают как результат распределения сил, позиций, возможностей, экономического влияния среди субъектов корпоративных отношений <…> Контролировать деятельность корпорации – значит иметь возможность определять ее стратегию, политику, выбор долгосрочных целей и программ, иметь решающее влияние». Корпоративное право: учебный курс / Отв. ред. И.С. Шиткина. М., 2011. С. 577.
27
«Членство в организации помимо прочего предоставляет участнику юридического лица возможность так называемого корпоративного контроля, т. е. определенные права по принятию управленческих решений, корпоративных актов по управлению юридическим лицом. Преобладающий корпоративный контроль дает возможность предопределять практически все управленческие решения, извлекая из этого соответствующие выгоды. Применительно к наиболее распространенной в гражданском обороте России форме коммерческих юридических лиц следует говорить о корпоративном контроле в хозяйственных обществах, главным образом в виде акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью. В качестве общего правила наличие корпоративного контроля в этих видах хозяйственных обществ определяется наличием соответственно акций или долей в уставном капитале. При этом нередко номинальная стоимость акций или долей не тождественна приходящейся на нее доли имущества общества. Действительная ценность акций или долей в уставном капитале общества определяется не только наличным имуществом общества, соотношением его прав требований и долгов, исключительными правами, но и так называемыми шансами, клиентелой, бизнес-возможностями. Поэтому утрата корпоративного контроля влечет утрату всей совокупности отмеченных ценностей или благ. Следовательно, если утрата корпоративного контроля происходит в силу незаконных действий каких-либо лиц, возмещение последними убытков в размере стоимости утраченных долей или акций может не привести к действительному восстановлению нарушенных прав и законных интересов. Надо полагать, что именно это обстоятельство выступает одним из главных стимулов использования такого способа защиты своих прав участниками юридических лиц, как возврат утраченных акций и долей в натуре» (Сарбаш С.В. Восстановление корпоративного контроля // Вестник гражданского права. 2008. № 4).