Страница 63 из 67
Таким образом, публичное АО представляет собой наиболее демократичную из всех организационно-правовых форм российского предпринимательства. Публичная форма акционерного предпринимательства позволяет объединить практически неограниченное число акционеров независимо от их пола, возраста, религиозного вероисповедания, уровня образования и места проживания, в том числе и мелких акционеров, владеющих одной акцией. Она позволяет участвовать в предпринимательской деятельности значительному числу простых граждан.
Публичное акционерное общество представляет собой наиболее устойчивую современную форму объединения капиталов. Выбытие из общества любого из акционеров, происходящее порой ежеминутно, не влечет за собой обязательного закрытия фирмы.
Рядовой акционер публичного АО имеет право в любой момент продать пакеты своих акций без какого-либо предварительного согласия других акционеров, но это прямо не отразится на деятельности общества.
4.4. Права и обязанности акционеров
Участники АО в период его создания называются учредителями. Они заключают между собой письменный договор, определяющий порядок ведения совместной деятельности по созданию общества, размер уставного капитала общества, категории выпускаемых акций и порядок их размещения среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию данного АО.
Указанный договор не является учредительным. Более того, Гражданский кодекс Российской Федерации не настаивает на составлении учредительного договора АО. Согласно ГК РФ учредительным документом АО является его устав, утвержденный учредителями. Данный устав, помимо других сведений, должен содержать информацию:
♦ о категориях выпускаемых обществом акций, их номинальной стоимости и количестве;
♦ размере уставного капитала АО;
♦ правах акционеров данного АО;
♦ составе и компетенции органов управления обществом;
♦ порядке принятия решений, в том числе о вопросах, решения по которым принимаются единогласно или квалифицированным большинством голосов.
По требованию любого акционера, аудитора или иного заинтересованного лица АО обязано в разумные сроки предоставить указанным лицам возможность ознакомиться с уставом данного общества, включая все изменения и дополнения к нему, сделанные в ходе функционирования АО.
Фирменное наименование АО должно обязательно содержать указание на его организационно-правовую форму и тип общества (непублично или публичное АО). В англоязычных странах фирменные наименования публичных акционерных обществ обязательно содержат ссылку на понятие «корпорация», как, например, наименование крупнейшей в США финансовой группы – «Ситикорп». В Федеральном законе «Об акционерных обществах» содержится запрет на использование в фирменном наименовании АО терминов и аббревиатур, заимствованных из иностранных языков.
Как и в других организационно-правовых формах предпринимательства, в акционерном предпринимательстве важную роль играет размер уставного капитала АО и порядок его формирования. Применение уставного капитала в качестве инструмента предпринимательской деятельности необходимо акционерному обществу для решения четырех основных задач.
Во-первых, его наличие позволяет АО начать собственную предпринимательскую деятельность. Минимальный размер уставного капитала непубличного АО обязан быть не менее 100 МРОТ, а минимальный размер уставного капитала публичного АО – не менее 1000 МРОТ, установленного на дату регистрации АО. При этом не менее 50 % уставного капитала АО должно быть оплачено к моменту регистрации, а оставшаяся часть – в течение года с момента его регистрации.
Во-вторых, объявление величины уставного капитала дает АО возможность начать подготовку к эмиссии акций. Это важно для формирования проспекта эмиссии акций публичного АО. Величина уставного капитала АО равна совокупной номинальной стоимости всех эмитированных и размещенных акций. Чем быстрее АО проведет основную эмиссию акций, тем скорее оно приступит к собственной деятельности.
В-третьих, сведения о выполнении участниками АО обязательств по оплате уставного капитала позволяют акционерному обществу принять решение о степени соблюдения ими устава данного АО. Уставный капитал АО определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующий соблюдение интересов контрагентов данного АО в процессе проведения сделок. При неблагоприятном стечении обстоятельств, образовании задолженности АО перед контрагентами и отсутствии каких-либо источников возврата задолженности, кроме средств уставного капитала, именно уставный капитал АО станет гарантом надежности возврата задолженности.
В-четвертых, АО вправе начать выпуск эмиссионных облигаций для привлечения дополнительных финансовых ресурсов только после полной оплаты уставного капитала общества. При этом номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала АО.
Наполнение уставного капитала любого АО зависит от принятых форм оплаты его акций. Форма оплаты акций АО в период его учреждения определяется договором о создании общества и уставом общества, а форма оплаты дополнительно эмитируемых акций и иных ценных бумаг – решением об их размещении, принятом на общем собрании акционеров АО. Акции, которые приобретены акционерами в период основной эмиссии, называются размещенными акциями, а акции, реализуемые в период их дополнительной эмиссии, называются объявленными акциями.
Акции АО могут приобретаться на деньги, другие ценные бумаги, иные объекты собственности и имущественные права, а также иные права, имеющие денежную оценку (рис. 4.1).
Рис. 4.1. Способы приобретения акций АО
Публичное акционерное общество вправе осуществлять конвертацию в собственные акции других ценных бумаг, эмитированных самим АО, либо другими эмитентами. Под конвертацией акций понимается обмен ценных бумаг, который может быть проведен в соответствии с уставом АО либо общего собрания акционеров.
Большое значение в процессе оплаты уставного капитала и особенно в дальнейшей деятельности АО имеет также определение категорий выпускаемых обществом акций.
Нередко в АО используются две категории акций – простые и привилегированные. Простые (обыкновенные) акции дают акционеру право на получение дивиденда, но не гарантируют его получение в заранее установленных размерах. Размеры зависят от величины фактически полученной АО чистой прибыли.
Привилегированные акции гарантируют акционерам АО получение фиксированного дохода в виде дивиденда, размеры которого не зависят от величины полученной прибыли. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого резервных фондов АО. Обычно выпускаются привилегированные акции разных типов, каждый из которых содержит определенный набор гарантий своим акционерам по участию в прибылях АО, а иногда и в управлении делами АО. При этом номинальная стоимость размещенных привилегированных акций АО не должна превышать 25 % уставного капитала данного общества.
Перед потенциальными (как правило, не очень опытными акционерами) всегда стоит дилемма: что лучше – приобрести пакет простых акций или стать обладателем привилегированных. Универсального решения по указанной альтернативе не бывает. В первом случае акционеры идут на понятный риск, во втором случае они вроде бы рискуют меньше. Тем не менее риск может быть вознагражден, и дивиденды по простым акциям окажутся выше, чем дивиденды по привилегированным акциям, что часто и происходит.
Акционерам АО следует знать, что уставы многих АО устанавливают возможность конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.