Страница 5 из 10
Вот упрощенный пример.
Предположим, я покупаю (открываю длинную позицию) 10 000 EURUSD по 1,3550. Если я американский трейдер, то брокер потребует от меня выставить на моем счете в качестве маржи 2 % от стоимости сделки. В некоторых других странах от вас могут потребовать всего 0,25 %. Если я уже профинансировал свой счет, то эта сумма будет просто зарезервирована для данной сделки – и ее нельзя будет использовать в качестве маржи для другой сделки в то же время. Моя маржа в приведенном примере составит $200, т. е. 2 % от 10 000.
В течение следующих нескольких дней цена EURUSD повышается до 1,3650, в чем нет ничего необычного. Я решаю ликвидировать свою позицию, поскольку сделал 100 пипсов. Для мини-лота в 10 000 валютных единиц каждый пипс, т. е. минимальное изменение цены, весит $1. Таким образом, я заработал $100.
Долларов, конечно, немного. Но если учесть, что для этого использовалась маржа в размере $200, то получается, что за несколько дней я заработал 50 % прибыли.
Леверидж, или способность контролировать большую инвестицию с помощью небольшой маржи, может быть очень мощным инструментом. Но, как и мощный спортивный автомобиль, он может оказаться очень опасным, если вы не научитесь правильно управлять им или просто проявите небрежность.
На сегодняшнем рынке доллар постоянно колеблется относительно других валют мира. Несколько факторов, такие как стагнация глобальных фондовых рынков и снижение мировых процентных ставок, заставляют инвесторов искать новые возможности. Глобальное увеличение объемов торговли и иностранных инвестиций привело к переплетению экономик многих стран. Эта взаимосвязь и, как следствие, колебание курсов валют создали огромный международный рынок – FOREX. Таким образом, многие инвесторы получили новые волнующие возможности получения прибыли. Рынок FOREX предлагает уникальный потенциал прибыльной торговли в любых рыночных условиях и на любой стадии экономического цикла. Эти факторы означают следующие преимущества:
• отсутствие комиссионных. Если вы торгуете с маркет-мейкером, то с вас не будут брать плату за проведение сделки, биржевые сборы, государственные сборы или плату за брокерские услуги;
• отсутствие посредников. Спотовая торговля валютами обходится без посредников и позволяет клиентам взаимодействовать напрямую с маркет-мейкером, отвечающим за ценообразование данной валютной пары, если вы торгуете через электронную коммуникационную сеть (electronic communications network, ECN);
• лоты разных размеров. На фьючерсных рынках лот, или размер контракта, определяется биржами. Контракт стандартного размера у фьючерсов на серебро равен 5000 унций. Даже мини-контракт на серебро (1000 унций) стоит приблизительно $30 000. Спотовый FOREX позволяет вам выбирать любой подходящий размер ставки. Наиболее распространенные размеры: 1000 единиц (микро), 10 000 единиц (мини), 100 000 единиц (стандартный) и 250 000 единиц (банковский). Поэтому трейдеры могут эффективно участвовать в работе рынка, имея на счетах значительно меньше $1000. Это также дает умным трейдерам солидный инструмент для управления капиталом, а начинающим участникам позволяет наращивать размер позиции постепенно, по мере приобретения навыков и уверенности в себе. Некоторые розничные брокеры вообще не фиксируют размеры лотов; вы можете торговать у них двумя единицами или 12 445 единицами, хотя почти все придерживаются упомянутых здесь размеров;
• низкие транзакционные издержки. Стоимость розничной сделки (спред бид-аск – разница между ценой предложения и ценой спроса) при нормальных рыночных условиях обычно составляет менее 0,1 %. Дилеры покрупнее могут пойти на спред даже в 0,05 %. Цены для валют котируются в пипсах. Сегодня в некоторые периоды спред в пипсах для наиболее активно торгуемых пар может быть равен нулю, но, как правило, диапазон по основным валютам составляет 2–5 пипсов. Спреды в пипсах несколько отличаются у разных брокеров и во время разных торговых сессий. Пары с участием JPY обычно имеют наименьший спред во время азиатской сессии и наибольший – во время североамериканской сессии. Но эти различия у основных пар невелики – обычно 1–2 пипса;
• высокая ликвидность. При среднедневном объеме торгов более $4 трлн FOREX является самым ликвидным рынком в мире. Это означает, что трейдер может мгновенно выходить на рынок и уходить с него в любое время почти в любых рыночных условиях. Должен отметить, что во время выхода в 2005 г. первого издания этой книги дневной объем был чуть меньше $2 трлн;
• почти мгновенные сделки, что является выгодным побочным продуктом высокой ликвидности. Ваш онлайновый ордер исполняется, едва вы успеваете нажать на своей торговой платформе клавишу «Купить» или «Продать»;
• низкая маржа, высокий леверидж. Эти факторы, увеличивающие потенциал получения более высокой прибыли (и убытка), будут описаны позднее. В некоторых странах трейдерам предоставляется леверидж до 400 %, хотя чаще всего бывает равен 50–100 %. Леверидж 400:1 означает, что $1 контролирует $400 валюты. В Соединенных Штатах максимальный леверидж в настоящее время установлен на уровне 50:1 для основных и 10:1 для экзотических валют. Недавно леверидж был понижен по ряду причин, которые я опишу в главе 4 «Регулирование: прошлое, настоящее и будущее»;
• круглосуточный рынок. Трейдер может использовать любые прибыльные рыночные условия в любое время. Не нужно ждать, когда прозвучит гонг, возвещающий открытие. Рынки закрыты с вечера пятницы до вечера воскресенья. Во время перехода рынков к азиатской сессии они обычно успокаиваются на период с 17.00 до 19.00 по стандартному североамериканскому восточному времени. Это может позволить тем, кто занят своей постоянной работой или семьями, все равно находить немного времени, чтобы учиться торговать или торговать реально. Автору очень нравится торговать поздно вечером, когда европейская сессия находится в самом разгаре, а дома у него так тихо, что даже мышь неслышно не проскочит;
• отсутствие связи с фондовым рынком. Торговля на рынке FOREX означает покупку или продажу одной валюты относительно другой. Таким образом, нет твердой корреляции между рынком иностранных валют и фондовым рынком, хотя оба они являются мерами экономической активности в той или иной степени и в течение ограниченного времени могут коррелировать в определенных аспектах. Бычий рынок или медвежий рынок для валюты определяется в свете прогноза ее относительной стоимости в сравнении с другими валютами. Если прогноз положительный, то мы имеем бычий рынок, на котором трейдер зарабатывает, покупая данную валюту с выгодой относительно других валют. И наоборот, если прогноз пессимистический, то мы имеем бычий рынок для других валют и трейдеры могут зарабатывать, продавая данную валюту с выгодой относительно других валют. В любом случае у трейдера всегда есть хорошая возможность для торговли. Из-за взаимосвязи валют они не могут сильно изменяться по отношению друг к другу в течение длительного периода времени. Поэтому валютные пары всегда, по существу, торгуются в больших диапазонах. Хотя довольно часто происходят сильные движения цены, но вероятность краха на валютном рынке значительно меньше, чем на фондовом, потому что в каждой паре измеряется относительная стоимость. Доллар США (USD) может испытывать серьезные проблемы, но в таком же положении может находиться и евро (EUR). Суть игры в соотношении между двумя валютами. Самыми торгуемыми валютами являются следующие четыре: доллар США (USD), евродоллар (EUR), японская иена (JPY) и британский фунт (GBP). Управляющие фондами начинают проявлять интерес к FOREX благодаря отсутствию у него корреляции с другими инвестиционными инструментами;
• межбанковский рынок. Становой хребет рынка FOREX состоит из глобальной сети дилеров. Это в основном крупные коммерческие банки, которые общаются и торгуют друг с другом и со своими клиентами через электронные сети или по телефону. Не существует организованных бирж, которые служили бы центральным местоположением для осуществления сделок подобно тому, как Нью-Йоркская фондовая биржа обслуживает фондовые рынки. Рынок FOREX работает подобно рынку NASDAQ в США, поэтому его часто называют внебиржевым рынком (over-the-counter, OTC). Отсутствие централизованной биржи влияет на все аспекты валютной торговли;