Страница 27 из 33
3.3.2. Российские МНК
В СССР насчитывалось ограниченное число «советских МНК» – государственных фирм, имевших операции и осуществляющих инвестиции за рубежом. В 1990-е гг., после дезинтеграции СССР имели место процессы случайной интернационализации российских фирм, результатом чего стало появление первых российских МНК, многие из которых фокусировали свою деятельность в странах СНГ. В силу географических и исторических особенностей многие страны СНГ и в настоящее время выступают как «естественные направления экспансии» (“natural markets”) для российских компаний.
В 1990-е гг. для приобретения иностранной компании российская фирма должна была согласовывать сделку с Минэкономразвития, а затем с ЦБ России и получать их предварительное разрешение. В 2004 г. вступила в силу новая редакция закона «О валютном регулировании и валютном контроле», который существенно упростил процесс покупки российскими резидентами (юридическими лицами или индивидуальными предпринимателями) зарубежных активов. Появление закона определенным образом иллюстрирует наличие политической поддержки российских фирм, осуществляющих зарубежную экспансию. С этого времени объемы приобретения российскими фирмами зарубежных активов существенно выросли.
Хотя число российских компаний, которые можно было бы характеризовать как МНК, пока существенно ниже в сравнении с корпорациями из развитых стран, крупные российские компании уже ведут активную деятельность за рубежом, в том числе организуя там свои дочерние предприятия, то есть, осуществляя прямые зарубежные инвестиции. Одной из наиболее широко представленных за рубежом российских компания является нефтяная компания «ЛУКОЙЛ». В 2004 г. компания объявила о приобретении в США у американской корпорации ConocoPhilips 795 бензоколонок (20 % из них куплены вместе с землей). Сумма инвестиций составила 265,8 млн долл. В Саудовской Аравии компания «ЛУКОЙЛ» создала совместно с местной компанией Saudi Aramco предприятие, занятое поиском газа на востоке страны (доля «ЛУКОЙЛ» – 80 %). Подразделения компании работают в Беларуси, Румынии, Сербии и Черногории, Египте, США и Колумбии. Имеет свои дочерние предприятия за рубежом «Газпром».
Инвестируют за рубежом российские металлургические предприятия. Так, Новолипецкий металлургический комбинат приобрел контрольный пакет акций датской компании Dansteel. Металлургическая компания «Северсталь» приобрела на аукционе в США активы базирующегося в Детройте сталелитейного концерна Rouge Industries (пятого по величине американского металлургического предприятия, обанкротившегося в 2003 г.), затратив почти 300 млн долл.
В 2010 г. «Сибур холдинг» объявил о создании в Индии совместно с местной компанией Reliance Industries производства бутилкаучуков, спрос на которые в Азии быстро растет.
Появились прецеденты вложений за рубежом, сделанных российскими фирмами, занятыми в пищевой промышленности. Одна из крупнейших компаний в отрасли «Вимм-Билль-Данн Продукты питания» имеет дочерние предприятия в странах СНГ. Российский импортер вина «Дионис Клуб» приобрел завод по производству вина в Грузии и построил собственный завод по производству и розливу вина в Молдавии.
Эффективное применение известных подходов к изучению деятельности МНК для исследования российских МНК сталкивается с определенными трудностями. Традиционные теории прямых зарубежных инвестиций (их краткий обзор представлен в главе 4) не могут полностью объяснить трансграничные операции российских МНК.
Во-первых, радикально различается исторический опыт МНК из развитых стран и российских МНК. В 1990-е гг., когда российские корпорации только начинали свою экспансию за рубеж, многие МНК из развитых стран уже вели свои операции в России. Опыт российских МНК весьма ограничен, китайские МНК, например, начали свою зарубежную деятельность на 15 лет раньше.
Во-вторых, определяющие специфические преимущества национальной экономики макроэкономические и политические характеристики России как страны происхождения существенно отличаются от характеристик большинства других стран происхождения МНК. Это – низкий уровень диверсификации экономики, достаточно высокая роль государства в экономике, глубокий экономический спад 1990-х, ограниченный исторический опыт рыночной экономики.
В-третьих, в России наблюдается фактор «концентрации экономической силы», например, продажи 100 крупнейших российских фирм составляют около 60 % ВВП Российской Федерации [Liuhto, Vahtra, 2009]. Крупнейшие российские фирмы играют важнейшую роль в российском экспорте: тройка ведущих экспортеров нефти и газа («Газпром», «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть») обеспечивают около трети российского экспорта, а все вместе нефтегазовые, добывающие и металлургические корпорации – две трети экспорта [Liuhto, Vahtra, 2009].
Среди российских МНК значительная часть может быть представлена как вертикально интегрированные корпорации, действующие в отрасли добычи и переработки природных ресурсов (natural-resources vertical integrator).[51] Некоторые российские фирмы, ориентированные на операции в странах СНГ, могут осуществлять стратегию, близкую к стратегии локального оптимизатора (local optimiser). С ростом цен факторов производства в России российским фирмам все труднее играть роль партнера с низкими издержками (low-cost partner). В деятельности российских металлургических корпораций могут быть найдены некоторые элементы стратегии глобального консолидатора (global consolidator). Что касается стратегии «глобального первопроходца» (global first-mover), то лишь ограниченное число российских компаний действительно владеет передовыми технологиями, которые могли бы найти глобальное применение, хотя в последнее десятилетие идея технологического лидерства находит в России активную политическую поддержку.
3.3.3. Географическая ориентация МНК
Большинство МНК ведет операции в огромном числе стран, но некоторые корпорации ограничивают свою деятельность определенным кругом стран. Так, базирующуюся в Финляндии корпорацию Stora Enso было бы неверно называть глобальной; очевидно, что она ориентирована на страны Европы как в части размещения производственных мощностей, так и в отношении направления продаж своей продукции (см. микрокейс).
Финская корпорация Stora Enso – интегрированная компания, занятая в лесной и целлюлозно-бумажной промышленности. Она является мировым лидером в производстве бумаги и картона. Совокупные продажи составили в 2009 г. 8,9 млрд евро (ФРГ – 17.6 %, Швеция – 9,4, Великобритания – 6,8, Франция и Финляндия – по 6,6, Нидерланды – 4,5, Испания – 4,1 %). Всего на европейские страны пришлось более 80 % продаж группы. 41 % производственных мощностей корпорации расположен в Финляндии; в Швеции – 28, ФРГ – 15, Бразилии – 7, Китае – 3, прочих странах – 6 %. Количество занятых составило в 2009 г. около 28 тыс. человек (в Финляндии – 28 %, Швеции – 23, ФРГ – 10, Польше – 7, России – 5, в других странах Европы – 17, Китае – 7, в остальных странах – 3 %).
Региональная ориентация значительной части МНК подтверждается самыми разнообразными наблюдениями, что делает региоцентрический подход объектом все более пристального внимания. По мнению многих экспертов, мир слишком велик для многих игроков, которым уже тесно в масштабах своей национальной экономики. В пользу географически сконцентрированной стратегии говорят два аргумента: благоприятные условия для ведения бизнеса (например, в условиях защищенного протекционистскими мерами рынка) и лучшее знание страны (традиций, вкусов, культуры, законодательных норм и т. д.).
Оригинальный подход к классификации МНК по их географической ориентации был предложен А. Рагманом [Rugman, Verbeke, 2008]. В своем исследовании географической структуры продаж крупнейших МНК он выделил три ведущих мировых региона: Европу, Северную Америку и Азиатско-Тихоокеанский регион. Необходимая информация о географической структуре продаж была доступна по 365 МНК из крупнейших 500. Внешнеторговые потоки делились на внутрирегиональные и межрегиональные.
Рагман предложил относить к глобальным МНК те, у которых на каждый из трех мировых регионов приходится не менее 20 % всех продаж, но при этом не более половины продаж приходится на один любой регион. Исследование показало, что таковых в списке из 365 МНК всего 9. Среди них – IBM, Sony, Philips, Nokia, Intel, Canon, Coca-Cola.
Рагман делает важный вывод о том, что большинство из крупнейших МНК не являются глобальными в полном смысле этого слова. Продажи 320 МНК в выборке ориентированы на регион, где расположены их материнские компании: на «свой» регион у них приходится более половины продаж. В этом ряду «МНК своего региона» из самых разных отраслей и стран происхождения Wal-Mart, General Motors, Ford Motor, General Electric, Mitsubishi, Siemens, Total и многие другие. Более 80 % продаж французской розничной сети Carrefour приходится на Европу.
Еще 25 МНК были охарактеризованы как бирегиональные; у этих МНК как минимум на два региона из трех приходилось по 20 % и более всех продаж, но при этом на один любой регион – не более 50 %. В этой классификационной группе – BP, Toyota Motor, Unilever, McDonald’s, Michelin. 44 % продаж американской корпорации Motorola приходится на Северную Америку, 26 % – на Азиатско-Тихоокеанский регион. Германская группа Bayer продает 40 % своих продуктов в Европе, 33 % – в Северной Америке. У шведской компании L. M. Ericsson 46 % продаж в Европе, 26 % – в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Продажи оставшихся девяти МНК были ориентированы на какой-то другой (не «свой») регион, на который приходилось более половины всех продаж. В этой группе «МНК чужого региона», например, британская фармацевтическая корпорация Astra Zeneca, 53 % продаж которой приходится на Северную Америку, и японская Honda Motor, продающая в Северной Америке 54 % своих автомобилей.
Первоначально проведенный Рагманом анализ был ограничен данными о сбыте продукции корпораций и не учитывал некоторых важных аспектов глобализации, в частности, географического распределения ресурсной базы МНК. Например, в исследовании упоминается американская компания Nike, 99 % продукции которой производится в Китае (38 %) и Юго-Восточной Азии (61 %), в то время как 52 % продаж приходится на США (в Азии реализуется только 13 % продукции Nike). В дальнейшем в исследование были включены данные об активах МНК в странах базирования и за рубежом. Эти данные подтвердили вывод Рагмана о преобладании региональной ориентации МНК.
51
Представленные здесь роли МНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой были описаны Р. Рамамурти [Ramamurti, 2009b].