Страница 18 из 19
При проведении реорганизации предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами: рыночная оценка активов; реструктуризация задолженности по платежам в бюджет; разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы; разработка мер по снижению неденежных форм расчетов; анализ положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия; инвентаризация имущества и реструктуризация имущественного комплекса предприятия.
Следует отметить, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.
58. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗРАБОТКИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансово-экономического состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия; управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; управление издержками, включая выбор амортизационной политики; выбор дивидендной политики.
При анализе финансово-экономического состояния используют показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния вырабатываются почти все направления финансовой политики предприятия, и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.
Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной организацией. Результаты аудиторской проверки следует учитывать при проведении анализа финансово-экономического состояния предприятия.
Основные компоненты финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются следующие.
Анализ бухгалтерской отчетности – это изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа определяются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, объем выручки от реализации и размер прибыли.
При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.
Горизонтальный анализ – это сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.
Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет уровня базисного года.
59. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА
Капитал, участвующий в производстве и реализации продукции, находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую. На 1– й стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на 2– й стадии средства в форме запасов поступают в производство, а часть их используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по соцстраху и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На 3-й стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия возвращаются денежные средства с некоторым приращением (прибылью). Чем быстрее кругооборот капитала, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии кругооборота ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб к) составляет:
Коб. к = Р / Скап (19)
где Р – объем реализации продукции; Скап – среднегодовая стоимость продукции.
Продолжительность одного оборота (О) составляет:
О = Д : Коб.к, (20)
где Д – продолжительность периода в днях (год – 360, квартал – 90, месяц – 30 дней).
Эффективность от изменения скорости оборота капитала (Э) определяется следующим образом:
Э = (Р / Д) х (О1 – О2). (21)
Обратная эффективность будет получена при замедлении оборачиваемости капитала; напрямую отражает изменение финансового состояния предприятия.
Продолжительность оборота капитала во многом зависит от соотношения основного и оборотного капитала: чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и наоборот – при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала.
60. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели: общий коэффициент ликвидности; коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из условий: 1) если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5); 2) если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (0,3).
Общий коэффициент ликвидности (Клик) рассчитывается по формуле
Клик = (Та – Рб) / (Тп – Дб), (23)
где Рб – расходы будущих периодов; Та – текущие активы; Тп – текущие пассивы; Дб – доходы будущих периодов.
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос) определяется по формуле
Кос = (Та – Тп) / Та, (24)
где Та – текущие активы; Тп – текущие пассивы. Если Клик и Кос ниже норматива, но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности
(Квп) за период, равный 6 месяцам:
Квп = Клик.1 + (6: Т) (Клик.1 – Клик.0) / Клик.(норм), (25)
где Клик1 и Клик0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Клик(норм) – нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес.