Страница 67 из 141
Акции компаний роста редко приносят ощутимые дивиденды – и этого от них не ждут. Прибыль такие компании обычно направляют обратно в бизнес, чтобы поддерживать и ускорять дальнейший рост. Поэтому инвесторы в рост особенно внимательно следят за показателями прибыли. Если такой подход вписывается в общую инвестиционную стратегию, стоит искать компании, которые на протяжении нескольких лет подряд показывали уверенный рост.
Технические инвесторы, в свою очередь, опираются на технический анализ при выборе акций. Их интересуют не долгосрочные тенденции, а краткосрочные движения цен. В этом смысле они близки к дневным краткосрочным трейдерам.
Молодые компании
Инвесторы в рост часто обращают внимание на более молодые компании – как правило, с передовыми технологиями и формирующимися нишевыми рынками. В последние десятилетия особый интерес вызывали высокотехнологичные компании.
Поскольку такие компании обычно реинвестируют прибыль в собственное развитие, доход инвестора формируется в основном за счет роста стоимости акций, а не дивидендов. В рамках фундаментального анализа внимание уделяется признакам будущих результатов – прежде всего тому, как ожидаемая динамика соотносится с прошлой.
Национальная ассоциация инвесторов (NAIC)
NAIC – один из наиболее заметных сторонников инвестирования в рост. Сегодня организация известна под названием BetterInvesting. Она была основана в 1951 году как национальное инвестиционное сообщество и ставила своей целью популяризацию принципов инвестирования в рост, а также предоставление информации и сервисов своим участникам. Подробнее – на сайте www.betterinvesting.org.
Из-за ориентации на будущее инвестирование в рост задаются иные вопросы, чем при стоимостном подходе:
• Каковы прогнозируемые прибыли компании через пять лет? А через 10?
• Насколько эффективно руководство контролирует издержки?
• Есть ли направления для расширения бизнеса и роста выручки?
• Растет ли аудитория потребителей и с какой скоростью?
• Как изменилась доля рынка компании по сравнению с ситуацией пять лет назад?
• Находится ли цена акций в восходящем тренде? Есть ли потенциал удвоения за пять лет?
Хотя на первый взгляд инвестирование в рост кажется простым, единого мнения о том, что именно считать акцией роста, не существует. Тем не менее этот подход оставляет широкое поле для тех, кого вдохновляет наблюдать, как компании расширяются и набирают обороты.
Техническое инвестирование
В отличие от стоимостных и ростовых инвесторов, те, кто опирается на технический анализ, почти не интересуются самими компаниями, акции которых покупают. Их решения основаны не на бизнесе, а на движении цены под влиянием рыночной активности. В центре внимания – максимумы и минимумы цены, объемы торгов и краткосрочные рыночные тренды.
Главное, что нужно понять про этот подход: техническому инвестору не важно, что именно стоит за акцией. Он относится к акциям высокотехнологичной компании ровно так же, как к акциям производителя детского питания. Внутренняя ценность компании и самой акции здесь не играет роли. Имеет значение только одно – как ведет себя цена на рынке.
Облигации и анализ
Мы говорили в основном об акциях, но те же методы анализа – фундаментальный и технический – применимы и к облигациям, и к другим финансовым инструментам. Существуют специалисты, которые целыми днями анализируют только облигации: либо по их движению на рынке, либо по качеству и надежности организаций, которые их выпускают.
Один из самых распространенных инструментов технического анализа – свечные графики. На таком графике каждая свеча отражает один торговый день по конкретной акции. Она показывает цену открытия и закрытия, а также дневной максимум и минимум. Изучая такие графики, технические аналитики определяют, находится ли акция в восходящем или нисходящем тренде, и принимают решение – покупать или продавать.
Дневная и краткосрочная торговля: заработок на короткой дистанции
Дневная торговля привлекает многих, но подходит далеко не всем. Это занятие не для слабонервных. По оценке Тони Тернер, автора книги «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих», около 80 % людей, пробующих себя в дневной торговле, в итоге сходят с дистанции – как правило, потеряв деньги. При этом зарабатывать на таком трейдинге действительно возможно, и немало людей сумели это сделать.
Дневная торговля и краткосрочная торговля
Дневная торговля – покупка и продажа акции в пределах одних суток. Иногда сделка закрывается уже через несколько минут.
Краткосрочная торговля развивается в более спокойном темпе: покупка и продажа происходят в течение нескольких дней, но обычно не дольше недели.
Дневные трейдеры, как правило, используют очень быстрые компьютеры: скорость здесь критически важна. Кроме того, требуется доступ к торговым платформам, новостным лентам, а также хорошее понимание технического анализа и программ, которые для него применяются.
Фондовый рынок и форекс
Дневная торговля возможна на разных рынках, но чаще всего она ведется на фондовых биржах (особенно на NASDAQ) и на валютном рынке, известном как форекс.
Программы технического анализа играют ключевую роль в дневном трейдинге. Одна из их задач – распознавать повторяющиеся модели движения цен. Для опытного трейдера такие модели служат сигналами к покупке или продаже.
Паттерн-трейдеры
Если один и тот же финансовый инструмент покупается и продается не менее четырех раз в течение одного дня на протяжении пяти торговых дней, трейдер классифицируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) как паттерн-трейдер. Дополнительное требование – наличие не менее 25 000 долларов собственного капитала на торговом счете.
Такие трейдеры активно ищут ценовые модели, опираясь прежде всего на свечные графики. У этих моделей есть собственные названия, например:
• консолидация,
• «Чашка с ручкой»,
• «Вечерняя звезда»,
• «Повешенный»,
• «Вымпел»,
• «Клин».
Дневные и краткосрочные трейдеры, как и технические инвесторы в целом, ориентируются на рыночные тренды, а не на фундаментальный анализ компаний. Медленный и вдумчивый характер фундаментального анализа плохо сочетается с быстрым напряженным ритмом дневной и краткосрочной торговли.
Таймфреймы
Дневные и краткосрочные трейдеры работают в рамках четырех основных временных горизонтов: