Страница 115 из 141
Даже если компания прошла ваш экологический фильтр (по тем же критериям, что и при отборе зеленых акций), вы все равно должны убедиться, что вложение имеет здравый финансовый смысл.
Официальные зеленые облигации представляют собой налогово льготные ценные бумаги, которые выпускают компании или муниципалитеты для проектов, получивших федеральное одобрение. Чтобы соответствовать этому статусу, средства должны направляться на восстановление участков земли с заброшенными зданиями, загрязненной или неиспользуемой инфраструктурой. Такие земли очищаются, восстанавливаются и возвращаются в хозяйственный оборот в более безопасном и привлекательном виде.
Зеленые фонды
К зеленым фондам относятся как традиционные взаимные фонды, так и ETF. Оба типа охватывают этот быстрорастущий сектор, однако у ETF есть небольшое преимущество для принципиальных сторонников зеленого инвестирования: вы всегда точно знаете, какие акции находятся внутри фонда. В случае с взаимными фондами состав портфеля публикуется лишь время от времени, и вы можете даже не заметить, что фонд добавил (или, наоборот, не продал) компанию, которую вы не считаете зеленой.
В целом зеленые фонды можно разделить на три основные категории:
• экологически ориентированные,
• фонды альтернативной энергетики,
• фонды устойчивых ресурсов.
Экологически ориентированные фонды
Взаимные фонды, которые делают ставку на экологически ответственные компании, обычно обладают более широким инвестиционным мандатом, чем узкоспециализированные зеленые фонды. В их портфели могут входить компании, которые стараются улучшать состояние окружающей среды, производят экологичные товары или хотя бы минимизируют вред от своей деятельности.
Один из примеров – Calvert Large Cap Fund, который инвестирует в крупные, относительно низкорисковые компании с большой капитализацией, но при этом применяет экологический отбор. Фонд активно ищет корпорации с репутацией социально и экологически ответственных и при этом способные приносить стабильную доходность.
Выбирая экологически ориентированные фонды, особенно важно тщательно проверять их состав. Компании нередко «красят себя в зеленый цвет», чтобы выглядеть привлекательнее для инвесторов, а некоторые управляющие фонды могут быть больше заинтересованы в высокой доходности, чем в реальной проверке экологичности активов. Обязательно изучайте последний опубликованный список активов и самостоятельно решайте, соответствует ли он заявленной философии фонда.
Фонды альтернативной энергетики
Фонды альтернативной энергетики формируют портфели из ценных бумаг компаний, которые занимаются разработкой или производством альтернативных источников энергии. Они инвестируют в технологии солнечной и ветровой энергетики, биотопливо, гидроэнергетику и другие возобновляемые и устойчивые источники.
Сегодня альтернативные источники обеспечивают лишь около 20 % мирового энергопотребления. Однако традиционные ресурсы – нефть, уголь и природный газ – не являются ни возобновляемыми, ни устойчивыми, а значит, этот баланс неизбежно будет меняться. Кроме того, по мере роста цен на нефть фонды альтернативной энергетики, как правило, получают дополнительный импульс к росту.
Проверяйте реальный бэкграунд компаний
Экологически ориентированные фонды могут владеть акциями компаний, которые внесли лишь минимальные изменения, чтобы формально соответствовать зеленым критериям, оставаясь при этом весьма далекими от экологических идеалов. Классический пример – ExxonMobil. Компания предпринимает шаги для повышения безопасности транспортировки нефти, однако почти 20 лет провела в судебных разбирательствах, сопротивляясь выплате компенсаций за печально известный выброс нефти из танкера Exxon Valdez в 1989 году.