Страница 17 из 19
Таким образом, характерной особенностью В., позволяющей квалифицировать и использовать в качестве таковой денежные знаки определенной страны, является наличие валютного курса – обменного соотношения, по которому ее денежные знаки обмениваются на денежные знаки других стран.
Валютные курсы характеризуют систему денежного обращения, основанную на функционировании не реальных, действительных денег (т. е. денег, имеющих собственную стоимость, как золото, серебро и т. д.), а их заменителей – бумажных денег, оборотных денежных документов и т. д. При системе обращения действительных денег денежные единицы различных стран приравнивались друг к другу по их стоимости – весу содержащегося в них денежного материала (золота), иначе говоря, по их золотому паритету. В этих условиях расчеты между странами осуществлялись по методу зачета взаимных требований с погашением остающегося сальдо вывозом золотой монеты или золота в слитках.
С переходом к системе бумажных и кредитных заменителей денег возникла проблема платежа при внешнеэкономических сделках. Платеж по любой сделке купли-продажи означает получение адекватного встречного удовлетворения в обмен на передачу права собственности на вещь. При уплате золотыми деньгами стоимость обменивается на стоимость, т. е. сделка завершается реальным платежом. При уплате бумажными или кредитными заменителями денег акта платежа не происходит, и продавец взамен передаваемой им стоимости получает на руки лишь оборотный документ, сам по себе никакой стоимостью не обладающий, «ценность» которого (т. е. способность приобретать другую стоимость) всецело зависит от таких внешних для участников сделки факторов, как обеспеченность этого документа, финансовое положение его эмитента и т. д.
Во внутринациональном обороте продавец может удовлетвориться заменой акта платежа на передачу ему надежных оборотных документов, поскольку он обычно сразу же пускает их в дальнейший оборот, на приобретение других товаров, поэтому денежный риск для него может быть невелик (когда он растет в периоды высокой инфляции, участники сделок стремятся переходить на безденежные формы расчетов – бартер, товарные векселя или на расчеты в иностранной валюте).
В международном обороте продавец, как правило, намерен использовать выручку от экспорта товаров на приобретение товарных ценностей или на платежи в своей стране. Поэтому ему необходимо либо получить реальный платеж деньгами (что сейчас невозможно, поскольку золотые деньги вышли из обращения), либо эквивалент в товарной стоимости (отражением этой потребности является тот факт, что бартерные сделки сейчас составляют до 20–30 % всего объема мировой торговли), либо гарантированный эквивалент в денежных оборотных документах – чтобы он мог на эту же сумму вновь закупить товары в своей стране. В последнем случае возникает проблема валютного курса, т. е. проблема определения правильного соотношения между денежными знаками своей страны, за которые он приобретает товары для экспорта и в которых он должен производить другие свои расходы (например, уплату налогов), и денежными знаками другой страны, которыми с ним расплачиваются за поставленные товары (при продаже товаров в другой стране за денежные знаки страны-экспортера проблема валютного риска не исчезает, она просто перекладывается с экспортера товара на его импортера).
При господствовавшей в прошлом доктрине металлических (золотых) денег, когда надлежащим удовлетворением считалась только уплата действительных денег (золотой монеты), а платеж банкнотами и другими заменителями денег был возможен исключительно с согласия кредитора, должника можно было принудить к реальному платежу, поскольку у него всегда оставалась возможность приобрести за свой счет необходимое количество денежного металла. С выходом золота из обращения такая возможность исчезла, и на смену металлической доктрине пришла доктрина номинализма, которая гласит, что любое денежное обязательство должно быть погашено в той В., в которой оно выражено, и полным удовлетворением его считается уплата денежных знаков на сумму, равную номинальной сумме долга. Эта доктрина господствует во всех странах и по сей день, исключая периоды особенно высокой инфляции, когда в некоторых странах суды все же пытаются защищать интересы кредиторов, присуждая им компенсации за потерю реальной стоимости поставленных товаров или предоставленных кредитов. Во внутригосударственном обороте иной защиты для кредиторов нет, поскольку по законам каждой страны ее денежные знаки признаются основным и универсальным средством исполнения денежных обязательств, а любые золотые или валютные оговорки считаются недействительными.
Однако для международного оборота такое запрещение силы не имеет, и участники международных сделок вправе защищать свои интересы путем любых валютных оговорок. Простейшей валютной оговоркой в международном обороте является требование кредитора (поставщика) товара оплатить в его собственной В. В этом случае он создает для себя режим внутринациональной сделки – когда В. долга и В. платежа сливаются в единой В. сделки. Однако проблема валютного курса в этом случае, как уже отмечалось, не исчезает, а лишь перекладывается на другое лицо – на импортера. Импортер может избежать валютного риска (не бесплатно), заключив форвардную сделку на валютном рынке, по условиям которой он покупает необходимую ему валюту по действующему курсу, но с отсроченной (до срока платежа) датой поставки. Но валютный риск опять же не устраняется и лишь перекладывается дальше – на валютного спекулянта (в роли которого обычно выступают крупные международные банки), использующего свое положение для игры на валютных курсах в целях получения наивысшей прибыли.
В практике международных расчетов применяются понятия валюты сделки, валюты долга и валюты платежа.
ВАЛЮТА ДОЛГА (англ. currency of credit) – денежная единица, в которой выражается сумма долгового обязательства. Это может быть национальная денежная единица, иностранная или международная валюта. От выбора В.д. зависит уровень процента, начисляемого на сумму долга (во многих странах в рамках предупреждения практики ростовщичества законом устанавливается нормативный уровень процента, который применяется, когда процентная ставка, оговоренная договором, признается «чрезмерной»), и гарантия от потери по основной сумме долга.
Известны моновалютные оговорки – к некоторой одной стабильной иностранной валюте, мультивалютные оговорки – к некоторой известной или произвольно выбранной «корзине» валют и индексные оговорки – когда сумма долга привязана к какому-либо определенному индексу – роста цен на определенный товар или группу товаров и т. д. Золотые оговорки сейчас применяются довольно редко. Наиболее известен золотой «заем Жискара» (по имени санкционировавшего его выпуск в 1973 г. французского президента В. Жискар д’Эстена); он имел ошеломляющий успех, поскольку по условиям этого займа погасительная стоимость выпущенных облигаций привязывалась к рыночной стоимости золота на Парижском рынке.
ВАЛЮТА ПЛАТЕЖА (англ. currency of payment) – валюта, в которой происходит фактическое погашение долгового обязательства. В.п. может совпадать с валютой сделки, однако возможно и их несовпадение. В последнем случае стороны должны договориться о курсе, по которому может происходить пересчет валюты сделки в В.п. При оплате немедленно при заключении сделки, что случается крайне редко, стороны, разумеется, должны использовать текущий рыночный курс на день платежа. Однако, как правило, платежи совершаются через определенный период после заключения сделки или после поставки. Тогда стороны должны выбрать один из следующих вариантов: принять курс, существующий на день заключения сделки, на день платежа, на какую-либо дату между этими сроками или вообще договориться о каком-либо искусственном курсе. Во всех этих случаях по искам, предъявляемым из нарушения договора, суды будут обязаны исходить из курса, указанного в договоре.
Однако возможны ситуации, когда договор не содержит указаний на курс пересчета валюты сделки в В.п. В этих случаях пересчет производится по решению суда по курсу на день платежа или на день вынесения судебного решения.