Страница 2 из 11
Во-вторых, закрытие системы SWIFT для ряда российских банков (конкретно банки не были названы).
В-третьих, блокирование части финансовых активов Банка России. Речь идет о той части, до которой смогут дотянуться государства ЕС.
В-четвертых, будут заморожены зарубежные активы российского бизнеса (всего или только части – не сказано).
Боррель также сказал, что ЕС координирует свои действия с США, Британией и Канадой. Указанные страны договорились ввести в действие совместные меры против России. Об этом сообщается в их общем заявлении от 27 февраля, опубликованном на сайтах Белого дома[2] и Еврокомиссии[3]. Вот фрагмент заявления: «Мы обязуемся создать на следующей неделе трансатлантическую целевую группу, которая обеспечит эффективное осуществление наших финансовых санкций путем выявления и замораживания активов лиц и компаний, подпадающих под санкции, которые существуют в пределах нашей юрисдикции». Там же говорится: «Мы обязуемся обеспечить исключение отдельных российских банков из системы обмена сообщениями SWIFT. Это обеспечит отключение этих банков от международной финансовой системы и отразится на их способности работать в глобальном масштабе».
Хочу сосредоточиться на такой мере, как блокирование финансовых активов Банка России. Речь идет о той части активов Центробанка, которые принято называть «валютными резервами». Принятое 27 февраля на конференции министров иностранных дел ЕС решение было уже 28 февраля воплощено в директиву ЕС, опубликованную в издании Official journal of the European Union. Vol. 65. Legislation, 28 February 2022[4]. «Запрещаются операции, связанные с управлением резервами, а также активами Центрального банка России, в том числе операции с любым юридическим лицом, организацией или органом, действующими от имени или по поручению Центрального банка России», – говорится в статье 1а четвертого параграфа документа.
Вернемся к заявлениям, сделанным Жозепом Боррелем на пресс-конференции. Еврочиновник сказал, что «…будет заморожено более половины или около половины финансовых резервов ЦБ РФ, потому что они хранятся в банках стран G7, а это примерно половина резервов Российского правительства». В данном случае он говорил от имени не только и не столько ЕС, сколько от имени «большой семерки». Отвечая на вопрос, почему бы не заблокировать 100 % валютных резервов России, еврочиновник сказал: «Я же говорил, что половина финансовых резервов ЦБ РФ размещена в банках стран – членов „большой семерки' и они ее заблокируют. Объем резервов, размещенных в банках, где мы можем действовать, составляет чуть менее 50 %. Мы не можем заблокировать резервы российских банков, которые находятся в Москве или в Китае. В последние годы Россия все больше размещает свои резервы в странах, которые мы не могли заблокировать. Россия готовилась финансово к ситуации, подобной этой. Отказ от доллара и размещение своих резервов в евро и в юанях, китайской валюте… Но есть еще более или менее 50 % этих резервов, которые можно заблокировать».
На тот момент, когда Жозеп Боррель делал свое заявление, еще не была ясна позиция Японии по вопросу блокировки российских резервов. Однако уже утром 28 февраля Правительство Японии заявило о том, что присоединяется к этой санкции.
Банк России действительно готовился к политическим форс-мажорам, ожидая санкционного удара прежде всего со стороны Вашингтона. Согласно данным Центробанка, на середину 2020 г. доля доллара США в международных (золотовалютных) резервах РФ равнялась 22,2 %. Это очень сильное снижение по сравнению с теми временами, когда еще не было никаких санкций против России (т. е. до 2014 г.). Тогда доля доллара США превышала половину. К середине 2021 г., то есть ровно за год, доля она уже понизилась до 16,4 %. Ставка была сделана на евро, доля которого за год (с середины 2020 г. по середину 2021 г.) выросла с 29,5 до 32,3 %. А также и на китайский юань (доля выросла с 12,2 до 13,1 %)[5].
Сегодня уже очевидно, что ставка на евро была ошибочной. ЕС принял решение о блокировке резервов Центробанка в этой валюте по той причине, что был и остается вассалом Соединенных Штатов. Видимо, Брюсселю, контролирующему основную часть валютных резервов РФ, и была поручена почетная миссия объявить об их блокировке объединенным Западом. А Вашингтон на этот раз занял всего лишь скромную позицию «примкнувшего».
Кроме валютной структуры международных резервов РФ, есть еще географическая структура их размещения. По данным Банка России, доля отдельных стран в международных резервах РФ на середину 2021 г. была такова (%; в скобках – доля на середину 2020 г.): США – 6,6 (7,1); Китай – 13,8 (14,2); Франция – 12,2 (10,4); Япония – 10,0 (12,3); Великобритания – 4,5 (4,1); Австрия – 3,0 (1,5); Канада – 2,8 (2,2); прочие страны – 10,7 (8,4); международные финансовые организации – 5,0 (5,2). Кроме того, 21,7 % международных резервов пришлось на золото, которое, согласно данным Банка России, находилось на территории РФ (на середину 2020 г. – 22,9 %). Классификация по географическому признаку учитывает юрисдикцию тех институтов, которые эмитируют ценные бумаги, номинированные в резервных валютах, и банков, на счетах которых находятся валютные резервы, и т. п. Например, счет может являться долларовым, но открытым в германском или британском банке. Казначейские бумаги могут быть номинированы в евро, но, однако, находиться в британском депозитарии. Географическая структура дает более точное представление о том, какую часть российских резервов может заблокировать объединенный Запад. Если просуммировать доли таких стран, как США, Франция, Германия, Япония, Великобритания, Австрия, Канада, то получается 39,1 % всех международных резервов России (на середину 2021 г.). А если вычесть золото, расположенное на территории РФ, то доля указанных стран в валютных резервах России как раз и получится равной 50 %. На самом деле она может быть выше, так как в расчете не учтены российские валютные резервы в Италии, Голландии, Испании и некоторых других европейских странах, а также в Австралии. Не исключается, что Вашингтон и Брюссель могут заблокировать российские валютные резервы в таких международных финансовых организациях, как МВФ и Банк международных расчетов (БМР).
Есть уверенность в том, что не будут заблокированы лишь те резервы, которые размещены в Китае (Пекин официально заявил, что к антироссийским санкциям не присоединится). Это примерно 18 % всех валютных резервов России (без золота). Защищенными от санкций оказываются активы в Китае плюс золото на территории РФ. Всего – 35,5 % международных (золотовалютных) резервов РФ. В абсолютном выражении это около 208 млрд долл, (на середину 2021 г.). Гарантированно замороженными оказываются примерно 293 млрд долларов. Судьба остальных примерно 85 млрд долл, пока остается под вопросом.
Приведенные цифры достаточно условны; они отражают картину на середину 2021 года, когда величина резервов составляла 585 млрд долларов. На 18 февраля 2022 г. международные резервы России выросли до 643 млрд долларов. За это время валютная и географическая структура российских резервов могла претерпеть некоторые подвижки (но вряд ли радикальные).
Самым главным просчетом Банка России было то, что в марте 2020 года он принял решение о прекращении закупки золота в международные резервы начиная с 1 апреля 2020 г. И затем они были прекращены. За это время в стране было добыто более 600 т золота. Этот металл мог бы существенно изменить структуру резервов РФ, сделав их менее уязвимыми для санкций. Однако почти все добытое в стране золото ушло за пределы России, а подавляющая его часть была экспортирована в Великобританию. Средняя цена золота в этот период времени составила около 60 млн долл, за 1 т. Нетрудно подсчитать, что закупки золота в резервы за счет внутренней добычи за эти два года могли бы составить в стоимостном выражении 36 млрд долларов.
2
URL: https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/02/26/ joint-statement-on-further-restrictive-economic-measures/
3
URL: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/statement_22_14
4
URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=OJ: L:2022:057:
FULL&from=EN
5
URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/39684/2022-0l_res.pdf