Страница 7 из 14
Далее, вы узнаете, как «убить медведя», то есть сформировать такой диверсифицированный портфель, против которого будет бессилен даже медвежий период на рынке, который рано или поздно наступит. Более того, вы сможете извлечь доход в обстановке страха и хаоса, которая будет царить в то время. Многие не понимают, что успех в инвестировании зависит главным образом от разумного распределения активов. Вы должны точно знать, какую часть своих денег вложите в различные категории активов: акции, облигации, недвижимость, золото, наличность. Хорошая новость состоит в том, что вы узнаете все это от таких мастеров денежных игр, как Рей Далио, Дэвид Свенсен и уже известный вам Питер Маллук.
Если вы уже хорошо знакомы с темой инвестиций, вас может заинтересовать вопрос, который задал мне недавно один журналист, пишущий на финансовые темы: «Почему же тогда все не покупают и не держат паи индексных фондов?» Далио, Свенсен, Уоррен Баффет и Джон Богл в один голос говорили мне, что индексное инвестирование – самая мудрая стратегия для обычных людей[3]. Причина в том, что индексные фонды по определению отражают среднерыночные доходы. Если вы не суперзвезда вроде Уоррена и Рея, вам лучше держаться за среднерыночные показатели, а не пытаться победить рынок, что чаще всего заканчивается поражением. И, что самое главное, индексные фонды берут крошечные комиссионные, сохраняя вам целое состояние.
Правда, не все так просто. Изучая на протяжении всей своей жизни особенности человеческого поведения, я могу сказать, что большинству людей очень трудно оставаться на рынке, когда там все вверх дном, и спокойно смотреть на происходящее. Начинаются лихорадочные покупки и продажи. Если вы обладаете такими же стальными нервами, как Баффет или Богл, то все отлично. Но если вы хотите знать, как большинство ведет себя при стрессе, обратитесь к материалам компании Dalbar – ведущей исследовательской команды в финансовой отрасли.
Эксперты Dalbar выявили гигантское расхождение между рыночными доходами и теми деньгами, которые люди получают на самом деле. Например, среднегодовая доходность индекса S&P 500 в период с 1985 по 2015 год составляла 10,28 процента. При таких показателях вложенные суммы должны удваиваться каждые семь лет. Благодаря аккумулирующему эффекту вы добились бы сногсшибательных доходов, просто приобретя паи фонда, ориентированного на индекс S&P 500, и удерживая его на протяжении всех этих тридцати лет. Предположим, в 1985 году вы вложили бы 50 тысяч долларов. Во что бы они превратились в 2015 году? В 941 613,61 доллара. Почти миллион!
Однако в компании Dalbar установили, что, хотя рынок приносил доходы в размере 10,28 процента годовых, среднестатистический инвестор на протяжении этих же трех десятилетий зарабатывал в год всего 3,66 процента! При таких темпах деньги удваиваются только каждые двадцать лет. Что же мы получаем в итоге? Вместо миллиона долларов у нас на руках окажется всего 146 996 долларов.
Чем объясняется такое гигантское расхождение? Отчасти разрушительным эффектом комиссионных сборов, выплачиваемых за активный менеджмент и брокерские услуги, а также других скрытых расходов, о которых мы поговорим в главе 3. Эти поборы постоянно подтачивают ваши доходы, словно вампиры, каждую ночь сосущие вашу кровь.
Но есть и другая причина – человеческая натура. И вам, и мне хорошо известно, что люди – весьма эмоциональные создания, склонные к неразумным поступкам под влиянием таких чувств, как страх и жадность. Легендарный экономист Принстонского университета Бертон Мэлкил однажды сказал мне: «Эмоции бегут впереди разума, поэтому инвесторы склонны совершать глупые поступки. Как правило, на бирже мы покупаем и продаем именно в тот момент, когда этого нельзя делать». Вы наверняка знаете людей, которые, полагая, что подъем на рынке будет продолжаться вечно, пошли на совершенно неоправданный риск, вложив деньги, которые они не могли позволить себе потерять. Возможно, вам знакомы и те, кто испугался и в 2008 году продал все свои акции, недосчитавшись огромных доходов на следующий год, когда рынок вновь ожил.
Я почти четыре десятка лет изучал психологию богатых людей. В третьей части книги я научу вас управлять своим поведением и избегать самых распространенных ошибок, вызванных эмоциями. Почему это так важно? Потому, что вы не сможете претворить в жизнь изложенные в книге стратегии, пока не усмирите своего «внутреннего врага».
А затем мы совместными усилиями ответим, пожалуй, на самый главный вопрос: к чему вы стремитесь на самом деле? Что значит для вас достижение полного счастья в жизни, о котором вы мечтаете? Действительно ли вам нужны деньги? Или все-таки главное – это чувства, которые они могут породить? Многие верят (или надеются), что деньги дадут им свободу, безопасность, жизнерадостность, силу, власть, веселье. Однако на самом деле вы можете добиться всего этого прямо сейчас, независимо от своего нынешнего материального положения. Зачем же откладывать счастье на потом?
Наконец, в приложении вы найдете бесценную дорожную карту, которую следует использовать в беседах со своими юридическими и финансовыми консультантами. Эти четыре памятки помогут вам сохранить свои накопления и передать их последующим поколениям, а также обеспечат защиту от непредвиденных факторов. Кроме того, я познакомлю вас с некоторыми способами, позволяющими сэкономить на налогах.
Веревка и змея
Однако прежде всего мне хотелось бы рассказать вам о следующей главе, поскольку я убежден, что она изменит вашу финансовую жизнь. Если вы из всей книги прочитаете только вторую главу, а все остальное проигнорируете, этого хватит, чтобы встать на путь, ведущий к большим деньгам!
Как уже было сказано, сегодня большинство людей испытывают большую неуверенность. Глобальная экономика все еще хромает. На протяжении нескольких десятилетий заработки среднего класса остаются на одном уровне. Новые технологии уничтожили целые отрасли, и мы даже не представляем себе, какие профессии будут востребованы в будущем. К тому же многие люди всерьез боятся, что после многих лет подъема с их высокими доходами вот-вот наступят медвежьи годы, и это удерживает их от вложения денег в финансовые рынки, что позволило бы им стать владельцами экономики, а не просто ее потребителями.
Следующая глава представляет собой противоядие от подобных страхов. Мы подробно разберем семь факторов, которые заставят вас по-новому взглянуть на принципы функционирования рынка и экономические и эмоциональные силы, управляющие его движением. Вы поймете, что коррекции и обрушения рынка происходят с поразительной регулярностью, но эти периоды не длятся вечно. Лучшие инвесторы готовятся к таким драматичным взлетам и падениям и извлекают из них пользу. Усвоив принципы действия рынка, вы сможете действовать без страха, и ваши решения будут продиктованы не обстоятельствами, а знаниями и полным пониманием происходящего.
Это напоминает мне старую историю об одном буддийском монахе, который как-то ночью возвращался домой по глухой тропинке. Увидев на дороге ядовитую змею, он запаниковал и со всех ног бросился назад. На следующее утро он вернулся к этому месту и при свете дня понял, что страшная змея – это всего лишь безобидный кусок веревки, лежащий поперек тропы.
Глава 2 продемонстрирует, что ваши тревоги столь же беспочвенны и что змея – это на самом деле веревка. Почему так важно избавиться от страха? Потому, что вы не сможете одержать победу, если не выработаете в себе эмоциональную стойкость, позволяющую не только вступить в игру, но и оставаться в ней на протяжении долгого времени. Поняв, что на пути нет змей, вы сможете спокойно и уверенно достичь финансовой свободы.
3
На финансовом сайте Investopedia сказано: «Фонды с активным менеджментом опираются на аналитические исследования, прогнозы, собственные суждения и опыт, принимая решения о том, какие активы необходимо покупать, держать и продавать. Противоположностью активному менеджменту является так называемый пассивный менеджмент, более известный как индексное инвестирование».